德州儀器 TXN 2026 年財務預測

☘️ Article

癌大觀點

• TXN 26Q1
  • rev $4.8B YoY +19% beat
  • Analog YoY +22%、Embedded Processing +12%、Other -16%
  • FCF (TTM) $4.4B vs 25Q1 $1.7B，含 $965M CHIPS Act 補貼
  • 庫存 209 天往區間下緣靠
• industrial、data center 好，h2 有機會漲價，產業快樂好朋友好幾家都在漲價了
• 本來有聽說車用也不錯但這次公司沒多作評論

✍️ Abstract

德州儀器 TXN 2026 年財務預測與營運展望分析

• 營運高峰：2026 年預估數據顯示第三季達頂峰，調整後淨利為 1,640M，調整後 EPS (每股盈餘) 為 1.82。
• 獲利成長：2026 年各季度 YoY (年增率) 皆達雙位數成長，第四季最高，調整後淨利 +29.49%，調整後 EPS +31.27%。
• 淨利表現：穩定維持在 29%~31% 之間，顯示具備良好獲利效率。

癌大觀點分析

• 26Q1 營收：總營收 $4.8B，YoY +19%，優於預期 (Beat)。
• 部門業績：Analog YoY +22%、Embedded Processing +12%、Other -16%。
• 現金流：FCF (TTM) $4.4B (對比 25Q1 為 $1.7B)，包含 $965M 的 CHIPS Act 補貼。
• 庫存狀況：庫存 209 天，向區間下緣靠攏。
• 產業展望：工業、資料中心 表現良好，下半年具漲價機會，多家同業已開始漲價。
• 車用市場：市場傳言表現佳，但本次公司未多作評論。

專有名詞

• EPS (Earnings Per Share)：每股盈餘，指公司在一段時間內的獲利除以流通在外的普通股股數，用來衡量每一股賺多少錢。
• GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)：一般公認會計原則，是企業編製財務報表時必須遵守的標準化規則與規範。
• YoY (Year on Year)：年增率，將當期數據與去年同一時期進行比較。
• QoQ (Quarter on Quarter)：季增率，將當期數據與前一季度進行比較。
• Net Income Adjusted：調整後淨利，指扣除非常規性收支 (如一次性處分損益) 後的淨獲利，更能反映本業經營狀況。
• FCF (Free Cash Flow)：自由現金流，指營運活動帶來的現金扣除資本支出後，公司可自由運用的現金。
• TTM (Trailing Twelve Months)：過去 12 個月，指以當下為基準點，往回推算連續 12 個月的累計數據。
• CHIPS Act：晶片法案，全稱為晶片與科學法案，是美國政府為鼓勵半導體企業在美設廠與研發所提供的補貼與稅收優惠。
• Analog：類比晶片，負責處理聲音、光線、溫度等連續性物理訊號的積體電路。
• Embedded Processing：嵌入式處理器，專為執行特定功能而設計的計算處理器，常見於工業控制、家電或汽車系統。