德州儀器第二季財報與類比晶片全面復甦

☘️ Article

孟恭觀點

• txn 2q
• 現在市場主調：asian parenting, you could be better
  • 資料中心翻倍、工業 yoy30%、車用變好
  • 800v 拉高資料中心 TAM
  • q3 guide $56.5-61.5 億美，全面復甦
  • 漲價 q3 延續到 2027
• beat and raise，adi, txn 都在全線漲價，analog 開始進入反轉，跟其他東西差不多，成績好但估值看來很像卡到喉嚨了上不太去

✍️ Abstract

孟恭觀點分析

• 市場預期偏高：市場態度宛如亞裔家長般嚴格，即便成績優異仍被要求表現更好。
• 業務強勁成長：資料中心業績翻倍、工業領域年增 30%，且車用市場逐漸好轉。
• 擴展市場空間：800V 技術拉高資料中心整體潛在市場 (TAM)。
• 展望全面復甦：Q3 營收指引達 56.5 億~61.5 億 美元，展現全面復甦態勢。
• 漲價趨勢延續：產品全線漲價計畫自 Q3 延續至 2027 年。
• 類比晶片反轉：ADI、TXN 業績展現 beat and raise，且全線漲價，類比晶片產業開始進入反轉週期。
• 估值遭遇瓶頸：雖然財報表現亮眼，但估值偏高導致股價受限卡關。

專有名詞

• TXN (德州儀器)：美國半導體設計與製造大廠，主營類比晶片與嵌入式處理器。
• ADI (亞德諾半導體)：全球類比晶片龍頭廠商之一。
• TAM (總可定址市場)：特定產品或服務所能達到的最大潛在市場規模。
• 800V：高壓供電架構技術，用於提高資料中心與電動車能源效率。