Apple Reports Second Quarter Results

☘️ Article

癌大觀點

• AAPL Q2
• iPhone 還是主 C，17 family 是最強 cycle
• Services 維持成長 YoY 16%，創史高, gm 76.7%
• Mac 系列供需平衡可能還要數月，受惠 agentic 應用
• gm q3 guide 降至 47.5% 至 48.5%。記憶體成本在下個 Q 將上升，且影響可能繼續擴大
• 供應限制主要是 SoC 而不是記憶體
• 廣告是 services 新成長點，app store search ads 新 inventory 已推動廣告業務年增，maps 夏天會在美加推出搜尋與探索場景廣告
• https://www.apple.com/newsroom/2026/04/apple-reports-second-quarter-results/

✍️ Abstract

Apple Reports Second Quarter Results

• 財報亮點：03 月季度創 總營收、iPhone 營收、EPS (Earnings Per Share) 三項歷史紀錄。
• Services 營收：達歷史新高。

癌大觀點分析

• iPhone：仍為核心推動力，iPhone 17 系列為最強換機週期。
• Services：年增 +16%，創歷史新高，GM (Gross Margin) 76.7%。
• Mac：受惠 Agentic 應用，供需平衡仍需數月。
• Q3 GM 指引：降至 47.5%~48.5%，主因記憶體成本下季上升且影響可能擴大。
• 供應瓶頸：集中在 SoC (System on a Chip)，非記憶體。
• 廣告是 Services 新動能：
  • App Store 搜尋廣告：新版位推動年增。
  • Maps 廣告：夏季在美加推出搜尋、探索場景。

專有名詞

• EPS (Earnings Per Share)：淨利 ÷ 流通股數，衡量每股可分配利潤。
• GM (Gross Margin)：毛利率，反映生產與銷售效率。
• SoC (System on a Chip)：系統單晶片，將所有組件整合於單一積體電路。
• Agentic 應用：具自主性 AI 系統，能理解意圖並代替用戶執行複雜任務流程。
• Inventory (廣告版位)：媒體中可供投放廣告的空間與流量總量。
• 主 C：電玩術語，指負責核心輸出的最關鍵角色。
• Guide (指引)：企業對未來財務表現的預測與目標。