50-80 Rule

定義

• 核心概念：超級績效作者 Mark Minervini 提出的市場實證法則，當動能股進入第四階段的下降趨勢時，有 80% 的機率會從高點下跌至少 50%，且有 50% 的機率會重挫 80%。
• 機構行為：指華爾街機構在市場氛圍轉趨脆弱時，會優先出清 缺乏實質獲利能力、每股盈餘為負值 的投機炒作標的。

核心機制

• 風險機率：指出當標的確立啟動 Stage 4 下降階段，面臨 50% 跌幅有 80% 的機率、80% 跌幅有 50% 的機率。
• 機構拋售：指缺乏 EPS 支撐的動能炒作股，在市場動盪時因流動性與估值修正，成為法人機構首要清算的標的。
• 歷史案例：指過去如 HIMS、OKLO 等缺乏實質獲利支撐的泡沫化標的，皆符合此法則的走勢特徵。

交易實務

• 階段識別：指 Mark Minervini 價格趨勢模型中的第四階段，此時股價已跌破 200 日移動平均線，且均線呈現下彎趨勢。
• 風險控管：指此法則旨在警示動能交易者切勿盲目抄底，因為高估值動能股的修正幅度往往遠超散戶投資人預期。
• 資金保護：指在多頭迴圈末端或市場脆弱期，應檢視持股的獲利本質，及時減碼無基本面支撐的純概念股。
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