EP676 | 🐬

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歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集由善存贊助，你有沒有發現以前每年總是在拚報酬率，現在開始每天要拚自己的精神狀態是否還能撐住一整天，25 歲看 K 線，35 歲看自己的氣色狀態在遞減，這種落差比大盤回檔令人痛心。
在股市闖蕩後才發現每天在市場被教育的同時，我們也默默地被氧化壓力給教育。呼吸、熬夜壓力等全部都會讓身體氧化，就像是蘋果放在那沒幹嘛也會變黃變老。
多數人想要抗氧化，問題是搞一堆瓶瓶罐罐組合劑太麻煩，那後來就走一個 ETF 流派善存綜合維他命，直接一顆解決分散風險。我長期吃善存覺得有吃有差，它就是那種已經幫你配好的一籃子，一天一定補充 22 種人體必須營養素，裡面有維生素 C、E、鋅、C，這些幫你抗氧化壓力的關鍵營養，等於每天都在幫你打好抗老的基本面。而且它不是亂配套，70 年的科學經驗，還分男女不同年齡設計的專業配方，像我在吃的男性善存就有增量的 B1、B12 和鋅，讓活力充沛思緒清晰工作家庭都有超強的續航力。

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買給老婆的女性善存有增量的 C、鈣、鎂，給女性好氣色好代謝好狀態由內而外散發出來。簡單講就是善存不會叫退休族跟上班族都搞同一套配置，如果說是每天盯盤加上班的上班族就靠成人善存，如果想要照顧好爸媽就靠銀保善存，讓長輩維持熟悉又安心的身體狀態，持續精彩過每一天。
其實跟投資有點像，不一定每天漲停板但不能持續的賠，一天一顆善存就是有個專業團隊在幫你投資健康的狀態。投資你會做的資產配置，身體也要，這是我真實推薦可以長期持有的最佳選擇，就靠善存把一家的健康基本面顧好氣色活力都再現，有需要的朋友可以在資訊欄找到更多的說明連結。
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真的蠻多東西是要等到你懂得換位思考，或甚至是不懂得換位思考，最慢最慢就是等到你被強迫換位置之後換腦袋之後，你就會開始去理解一些東西跟自己想像的可能不太一樣。像我小時候聽到自己的朋友可以去上什麼夏令營的，

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我都覺得蠻羨慕的太爽了吧，竟然夏天他爸媽可以送他去哪裡上課去哪裡玩。當然講這個上課不是說那種傳統的上課，不然他媽誰會羨慕，就是你就知道說他去那個地方一般來講就去玩，什麼去打漆彈去做什麼奇怪的事情。那不然有些甚至是可以去到海外，會覺得說，哇他們的家長真的是超級寵他們對他太好了，就是你的思考自己這個同學作為本位會覺得，嗯，他好像這樣子過了一個非常美好的夏天。
等到自己當老爸之後，特別是經歷了前面的幾個夏天，一開始你會很有新鮮感，因為就是一個新生命的誕生陪他玩或什麼的，但最後面還是會慢慢理解一件事情，就像是不管你多熱戀的情侶，最後就會發現說你每天待在一起，老實講是沒有辦法的，還是要有一點那種小別勝新歡的成分。如果說你們每天可能只需要相處三到四個小時，就覺得相處的品質會比你相處一整天來的好，那所以一開始大會想要用盡全力去陪孩子，直到後來就發現可能是第一體力不支，第二可能是怎麼講就跟任何人一樣，你每天跟他在一起你總是會有一點厭煩。

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所有的小缺點就會被放大，那所以呢就會盡量的去抓出一點距離，這時候夏令營的產生，然後就對我們來講是一個老天給的恩惠，把小朋友送出去，那整個夏天我就只需要擔心一半，然後一半是夏令營，那另外一半還是可以出去玩，相較之下你的煩躁感就會降低非常多。那孩子可能也蠻高興的，他可以到一個地方去跟其他同學玩之類的，就是一個雙贏的策略。所以如果預算夠的話，就基本上夏令營一定都會把它報好報滿。
那可是因為現在到夏令營還有一小段時間，所以我們家就先全部帶出來，先做一下國旅，8 月之後可能才會出國去旅行。那今天就來到了凱渡飯店，我覺得蠻屌在宜蘭這邊，其實我們以前宜蘭的渡假，都蠻喜歡去那個礁溪老爺啦，那像去年的這個時間我也是在礁溪老爺，那時候就是我入坑妮姬的時候，印象非常深刻，那時候為了抽那個水桃樂絲，可能花了大概 5-6 萬臺幣吧，就上頭了，然後就想要把它全部抽爆，抽到 MAX，那也因為有這個事件作為載體，

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所以就比較記的說，原來去年的這個時間，我就記得我那時候是躺在老爺裡面，在那邊抽卡，別人在那邊玩我那邊抽卡。那今年本來也是想要再去老爺，因為就去習慣的地方就一直想要去，跟一開始不太一樣，一開始你去旅行的時候，會想要去新地方，後來我都一直只想去熟悉的地方，只是因為它就被訂滿了。
我就想到說，我有蠻多的朋友都在推薦說，有一個在海邊的飯店叫凱渡，可以去看一下，可是不知道為什麼，它的那個評價看起來好像沒有很高，就 8 點多分，8 點多分，直覺就會覺得說，應該是會哪裡有雷之類的，但反正就是帶孩子去玩，後來你帶孩子玩的地方，你就不會太在意了，你的想法就是，反正孩子只要玩得開心就好。
所以像那時候我們也去一個，在桃園那種南方莊園，那個我就是會覺得說，如果你叫我來，我就不會來第二次，可是因為孩子在那邊游泳，BBQ 玩得很高興，所以就為了他就還是會再去，那一樣的道理就是，我們現在其實有蠻多的思考，就是為了孩子去做核心的規劃，所以看到凱渡的飯店，

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他在海邊有蠻多有的沒有的東西，他有一些什麼海水游泳池，想說就來吧，就令我超意外，其實我蠻喜歡這個地方，那他的晚上的 buffet 也是蠻好吃，小朋友吃的超開心。那他有一個 kids club，那 kids club 裡面有一些是，換代幣的電玩，那有一些是可以用租借的，像他就搞了一個類似那種木頭車車，然後你就可以跟你孩子拖鞋子上去，坐在車車裡面打 switch，不管什麼比在家裡打 switch 好玩非常多，所以我們就在那邊玩了兩款遊戲。
那還有一些球類東西可以去做租借，所以我就感覺我孩子玩到瘋掉，在泳池或是在 kids club 都很高興，然後就覺得說，以後應該會再多帶他來，然後在這邊遇到了蠻多的，地方的捏卵陣線，那大家都稍微的打個招呼，就知道說，每個人都是 you feel me I feel you，我們都是 patsy 來這裡，但意外的這個地方其實真的蠻讚。
那有一個地方爸爸就跟我講說，他們已經來好幾次了，他以前也是去老爺，我說我這次也是沒有盯到老爺，才跑來這裡，好像是一個備選的東西，可是就來的時候有點那種上頭了，

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迷上了就覺得以後可以再多來幾次，因為孩子真的玩得非常的開心這樣。所以我覺得地方爸媽，如果你們不知道幹嘛的話，後面可以看一下這家飯店，特別是以孩子作為核心，我覺得他們會蠻高興。
那家長方面反正就是，床 OK，冷氣會涼，再來就是說泡澡的地方有，那晚上有 buffet 可以吃，那我還額外再訂了一個，他有跟江振誠有合作一個，那也不知道是什麼東西，好像反正我是請 A 君幫我處理，什麼 Fine Dining，我說有沒有包廂，欸也有包廂，低消三萬，算起來也還好，因為可能全家加起來就七八個人，一個人三千塊，就快低消啦，你這隨便點個酒就低消了。
你看又有包廂可以在裡面，不知道就是一家人在那邊，感覺是蠻快樂的事情，所以覺得這個地方真的是挺好的。然後再來也有看到他的，目錄上面有寫說什麼，可以坐船出去，有的沒有，就覺得說這個地方，應該是以後可以常常來。那宜蘭真的是一個，就非常喜歡的地方，最近一個好朋友也在宜蘭買了房子，他本來問我說要不要來宜蘭搞一下，只是我不是想潑他冷水，

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因為他們正在備孕中，我就跟他講說，幹我跟你講，後來你要帶孩子出去，像我們這次帶兩個出來，大的已經是算可以自理了，沒什麼事情，可是光是小的，那個行李箱就可能要拉兩個以上，因為有一些他要用的用品，或是一些什麼消毒的東西，飯店不一定有，或者說他有，可是他不一定是你要的一個規格，所以帶小孩出去超麻煩，特別是那種兩三歲以下的，超級辛苦。
你現在買一個在宜蘭，然後你想像中是說，我週末帶他來玩很開心，但實際上的狀況就是，你們可能累個半死，那可能平常又有人要來你家看小孩，什麼的，你週末就只想好好休息。然後你現在，因為你已經在那邊買了房子，你就不得不去，你要拉大包小包的東西，過去之外，到那邊就是怎麼講，可能也沒有像在家裡這麼方便，因為要有嬰幼兒的東西，其實蠻多時候是很麻煩的。
那再來就是他長大一點，會發生什麼事情？像我兒子現在四五歲，他就有他麻吉，他有幾個是那種好麻吉，好麻吉在哪他就想在哪。這孩子四五歲而已，你想像他媽的小學或是國中，

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那時就可能他就想跟他，好麻吉可能去旁邊哪裡，打個電動什麼的，你叫他要跟你去宜蘭，他一定不想跟你去。所以我那時候就一直，怎麼講因為我知道他已經買了，我也不想潑冷水，可是我就是偷偷跟他講說，等到你有小孩之後，你想法可能不太一樣。但沒關係，反正買了就買了，十歲以後，他媽可能還是會想要來跟你烤肉，之類的，可是這個中間會比較辛苦一點。
所以我就覺得說像這種，你看我們就是拎一包東西，像引不是一包，他媽蠻多包，然後就可以來這邊，就到處找一些飯店去住一下，其實算起來是非常劃算的，而且你不用對這個地方有 commitment，你不用說買了房子，你要照顧他，或什麼有的沒有的，這是一個挺好的選擇。
那希望大家在接下來的暑假，都可以過得開心健康，跟孩子可以一起寫下，非常美好的回憶。雖然剛剛前面感覺是有一點，那種小抱怨在講說，跟孩子整天在一起很累，但實際想想，你看你跟一個小嬰兒，你們只有兩個夏天，因為逆兩歲以後，他就可能就不是小嬰兒，他就是變成是 baby 了，那接著跟 baby 可能有三個夏天，就是他會極度仰賴你，

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那等到他可能五六歲之後，他已經開始有自己的朋友，他有自己的想法，所以他就是一個小孩。小孩的夏天可能不知道，也就是五六個，然後接著可能就，一切都進入一個終點，他們會有自己的生活，那最終你就只有，你跟你的老伴。
所以呢，雖然有時候會覺得，可能陪小孩還蠻累的，因為同時，我覺得很有趣的一點是，當然可能很像在講幹話，因為我們有孩子的時候，一般來講都是在青壯年。台灣比較例外啦，台灣或是說，像我太太西班牙那邊，其實蠻多人是很晚生，三四十歲才生，年輕的時候都不想要，或是說壓力太大什麼的，然後等到老了，就突然間想要去，趕快上這個末班車，那當然風險也會放大什麼的。
可是你想如果說，你是走那種，就是比較常規的生育的時間，那其實剛好是你的事業起飛，你最多工作，你最累的時候。那像我們家是還好啦，就是變成只有我自己在工作，那太太可以花比較多時間陪孩子，我自己有時候也覺得蠻不好意思，因為我也想花時間陪孩子，

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但幹就很累，就真的超累的，像這個禮拜又是那種戰鬥禮拜。像我們昨天在吃 buffet 的時候，我們是兩桌，然後 A 君跟他的女朋友也有來，再來就是我岳母跟我太太還有什麼的，我也不知道什麼。就理論上我應該要坐在，我們自己孩子的這一桌，要陪他們要什麼的，可是我就是先去拿了東西，我先坐在隔壁桌的最角落，我就先開始狂吃，我覺得我超餓，我已經一整天超累，然後又要開車來宜蘭或什麼，我先把自己餵飽之後，然後喝個烏龍茶，冷靜一下，然後就換換去餵孩子。
那也非常感謝家人，可以這樣互相扶持，有些人可能是主外，有些人主內，然後可以把這件事情做好。但家長們真的是不容易，可以找到一些，你知道現在在外面，其實對孩子友善的地方，也越來越少，我覺得很合理，因為在這個世界上，願意去再生小孩的人，是越來越少了，所以當然大家就會去玩出一些新把戲，就像是如果今天生孩子的是，絕大多數的話，或者說生育率是稍微正常一點，像那時候自己去美國

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的體驗就覺得，哇大家都會覺得說，你的孩子好像是很重要的東西，態度會差非常多，可是在台灣，我們又會擔心說，孩子會 bool 不小心吵到別人，或是會不會影響到別人。所以可以找到這種親子飯店，你就知道每個人都有帶孩子，所以每個都是捏住自己的卵袋，每個都是一樣慘的，就會覺得在這個地方是非常的放鬆。所以有這樣的地方可以稍微，喘口氣，我覺得是挺好的，就是整體來講，它是一個蠻有趣的體驗。
你在每天可能睡前，你回頭想，你覺得自己非常的幸福，可是在當下你覺得說，他媽的也太累，所以有一句話，我還是覺得非常的到位，就是關於生育孩子這件事情，一天太長一年太短，差不多就是這樣的一個感受。就希望大家在暑假快樂，以上，
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接下來我們就來進入市場話題，在上個禮拜，也不是上個禮拜，就是禮拜三的時候，有跟大家分享一下，我覺得像他的盤面的狀態，是如果你想要去追一些強勢股的話，你就會被修理，然後在昨天跟前天，就身邊一些

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專門在做這種強勢或是漲停策略的人，都有提到這件事情，就說真的是一直被幹。可是自己覺得，在禮拜四禮拜五的時候，開始有一些東西變得不太一樣，有一些那種鎖住的東西，我感覺說，就整個氣勢是不太一樣，不太像前面就是可能，蠻多人在做進攻的時候，就同時會有很多人拋出來。
但我覺得也合理啦，因為前面剛經歷過一個小型的修正，那所以當重新拉起來的時候，可能就蠻多，終於可以解套的傢伙，就會想把東西都賣掉。雖然很多時候都會想去問這些人，希望可以去開一個，那種端到端的加密連線，跟這些人的腦袋去做連結說，你會不會做股票，你在幹嘛，人家在幫你拉，人家拿錢在那邊砸，你在那邊拼命賣，你是猴子是不是，就你知道他是猴子，因為你知道這些人，他們最後面都會後悔，他們會等到下個高的時候再跑回來追。但就真的蠻多人都在搞這樣子的操作，反正就是亂追啦，然後接著解套就拼命賣，很多散戶都是在這樣子搞。
但是有時候當這些人，他們眾志成城，

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他們一堆人聚在一起，或說盤面真的前面有去做出一些比較不好看的型態的時候，你就會注意到，就到一些特定的地方，他的賣壓真的是非常大。所以你本來想要進去做一個強勢股，你可能被打到，你自己也變賣壓對不對，因為你被打到之後，你想說好大家都不要玩是不是，沒關係就一起來丟，所以就會變成它會稍微的震盪一點。
但這種震盪的時間點，一般稍微的再持續一陣子之後，當盤面開始持續的去攻出新高的話，我覺得大家的資金就會再次凝聚起來，到時候強勢族群就會非常容易的去做識別。
在禮拜三跟大家分享的時候，是有注意到，因為被動元件是第一波，在修正之後立刻轉強的東西，隨後功率元件也是。所以其實就還是在被動跟功率這邊，我覺得是非常好識別，就是市場的資金是壓注在這些地方，他們是率先的轉強。轉強之後你就會看到一堆人，他可能看到他強要跳上來，你跳上來你就被修理。就像我可能禮拜三跟大家講，你跳上來你去追那種強你就被修理。但修理可能就是稍微的持續一陣子，因為有些人要下車，因為有些人他本來前面被套到，

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他也是慢動作亂追的，然後籌碼稍微的洗乾淨之後，我覺得如果下一波再持續拉上去，他應該就會回到正常的盤面，就是那些強勢的東西，就有機會會展現出一些比較厲害的延續性。所以大概是這樣子去做觀察，我覺得看起來是，蠻有可能要準備要射出去，只是當然我們一般都會等到，確實都有看到，就是你真的走出去，大盤直接有一個新高，那不用講，那代表說修正就是結束了。在這樣的狀況之下，就會再持續的再把資金給推進去，所以目前的規劃是這樣。
在過去的一個禮拜，算是有蠻多新的事件的產生，但還是主要圍繞在那幾個元件。就我們上集有跟大家聊到說，有一些 lead time 增加，然後有一些，就是大家在接下來會開始看到漲價信發出的一個情形。當然還是要強調一下，這個漲價信發出是在講產業面的部分，那股價面其實很多都噴出了，所以不代表它發漲價信，它就要繼續噴出，你懂我意思嗎？因為它前面已經噴很多，很多都噴兩三倍以上了，那不確定，

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但是我們因為產業面的東西，還是要持續跟大家 cover，所以就是提到說你會開始，在 7 月看到密集的漲價信的產生。那最近在一些 ODM 跟 EMS 的朋友，也提到說，他們開始買不到一些功率元件，像是 MOSFET，在一些應用上面，甚至已經出現斷貨的情形，是買不到。
所以這個算是那種房間裡的大象吧，因為在過去的幾個月，我自己也都是在盯被動元件為主，然後是直到被動元件，開始出現一些震盪之後，我才開始去撈市場其他題材，才發現說，哇靠既然房間裡面有一隻大象，這些功率的零組件，其實他們也開始出現 lead time，然後甚至是漲價的情形，而且是完全是不輸被動元件的。
那在這個禮拜，我覺得開始進入到一點，那種白熱化的情形，因為真的開始已經有一些人是，表示說買不到這個料件，那甚至有一些業界的朋友就講說，這些東西買不到料的話要買哪一檔，大家就開始去做這個研究。那我覺得這時候在產業的朋友，他們就有一些優勢，因為他們就知道說，是哪幾家公司他有缺料，

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那如果你不是產業的朋友的話，那可能就會要花比較長的一段時間，才會明白到底發生什麼事情，或甚至等到一些漲價信，開始對外連發的時候才會注意到。然後當然因為我們這節目，會持續跟大家 cover，我們在產業上的一些情形，所以就是有注意到說，功率元件真的開始有出大事的情形，他們可能也會在後面，出現不亞於被動元件的一些情形。只是我們當然不知道說，在股價的表現上是不是也會，非常的恐怖，因為被動元件是漲數倍，然後這些東西都漲數倍，那功率的話我們不太確定，可是目前純用產業的角度來看的話，這個缺貨狀況也是蠻嚴重的。
所以就會回歸到，我們可能在好幾集前，就有跟大家聊到說，這些功率元件，他們的構造是這樣子，絕大多數其實都是以 IDM 的一個狀態呈現，就是說他們是一條龍全包，從設計到製造後端的封裝測試，然後到出貨，這個可能就是在接下來的，缺貨的情形之中，他們會是屬於比較有優勢的，自己是有辦法去掌握產能的。當然有些他

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雖然自己是沒有產能，在台灣的一些功率元件廠，他是 fabless 的型態，這也不代表說他不行，因為他只要有辦法去，secure 到他的產能，不管是透過母公司，然後再來就是，可能是透過集團的一些資源。所以這時候你去掌握集團就很重要，就是你要知道，在同個集團之下，你可以去看一下他大股東是誰，他們可能是有辦法去 share 一些資源的，他在後端的封裝是有辦法有人幫他做，或者說他們可能在過去的數年，有去找一些，不管是海內外的晶圓廠或是簽約，有去確保說，他可以拿到他要的產能的話，這些其實也都沒有什麼太大的問題，就他們都可以是受惠的。
但如果說你今天手上是沒有產能的話，就會比較尷尬一點。但這個也很難講，像那時候在記憶體的一個分析上面，我自己也是抱持這樣子一個想法，只是沒有想到說，你看到一些模組廠，他們真的是賺到爛掉，為什麼？他雖然自己是沒有產能，理論上就把庫存賣光，就差不多就沒了，可是他們也夠敢賭，就是他們去賭說，這次跟以前可能是不太一樣，他是一個比較大的 cycle，

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所以即便那時候已經開始出現一些漲價，他一樣是抱著重金，甚至去跟股東募資，都是要去搶這些料。後面如果被他賭對，就真的有繼續漲價的話，而且他們可能還是會賺贏那些廠商，所以我覺得產業東西有時候很難講，就是原因在此，因為事在人為，還是要看大家怎麼樣去搞，理論上你有辦法去掌握產能的，你是贏家，但是有些可能夠大膽的，又給他賭對的話，他可能也可以賺到蠻多錢。
除了在功率元件這邊，我們有注意到說，真的是有蠻多顆料開始出事情，從其實大概快一個月前，跟大家分享到現在，他是持續的在惡化之中，同時我們有再發現一些不一樣的東西。其實我是先在整個台股的族群，有注意到說封測特別的強勢，當然封測它其實是蠻廣的一個故事，比較老的像日月光或是說京元電，大家都熟悉有 KYEC，他本身幫 NVIDIA 做的，所以他其實已經算是那種，household name，就是大家都知道的。在過去一陣子我們就有注意到說，

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其實整體的族群是漲得還蠻好看的。也有聽說在一些 IC design house，當然這可能就不方便去點名，是哪幾家公司，但是在業界的朋友，應該是心有戚戚焉，因為在封裝這邊是被漲很多。就我理解，其實在肺炎期間，當時被漲的一個價格，大概是落在 10 到 20% 之間，但這波我們是開始有去瞭解到，一些 design house，他被他後段的封裝廠去報，他下一個 Q 的報價的時候，他是直接漲了可能 30%，甚至高的我聽到 40%、50%，就不知道到底發生什麼事情。
所以我個人認為說，這也是一種排擠效應的呈現，因為 AI 的需求過於的強大，那這些封裝廠，他們其實現在可以去挑客人，所以他就會告訴你說多少錢，我才要做，如果你沒有辦法給我這個錢的話，那我不做，因為反正我後面還有很多的選項。那我們也注意到說，在一些功率的封裝廠，有類似的情形，正在準備發生中，就是說封裝可能是後面，市場有機會會想要去關注的，一個題材跟故事。他過去其實他一直都不是一個

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很香的故事，可是自從 AI 的誕生之後，我覺得封裝廠他有點像是說，那種轉型變身，那因為剛剛前面有提到說，掌握產能的為王，那 IDM 的話他們自己就有這些廠房，當然也是有可能，他們自己的廠房也不夠，也要去外面去找外包的，那其他的話可能都會，需要去找到這些外援。
所以包含說像，以前大家都非常熟悉的，你在 AI 要獲得勝利的話，不只要是你的產品做得好，重點是你要做得出來，所以大家都要去巴結台積電。那一樣的道理，你就可以把它套用在，這一些可能是比較偏向，是成熟製程的晶圓製造廠，不管是什麼 6 吋或是 8 吋的，然後或者說，他們的後段的一些封裝測試廠，那他們的一個敘事邏輯，其實會跟 TSM，或者說 TSM 後面的，不管是 Amkor 或是日月光，那樣的故事是類似，它可能是套用在不同的產品線，可能是在一些，比較偏向成熟製程端的東西，或甚至是功率元件，一些導線架相關的內容，這個在後面都有機會被看到。
那所以目前初步看是，市場的故事還是圍繞在，這幾個關鍵的零組件，以前大家都把它認為是

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比較小的料件，你說雖然這個功率元件，它是主動型料件，感覺又稍微的聰明一點點，可是大家也是把它，視為是便宜的小料，那被動元件更不要講，就它甚至是秤斤論兩在賣的。那這個 AI 的現在一個運行，有點像那時候從一開始是，專注在那些毛利極高的 Design House，然後到晶圓製造公司，其實他們現在毛利率也都拉到很高，然後現在都跑到一些，這些感覺是比較細微末節的小料件，那他們也有機會在後面，基本上像被動元件是已經確定的，那功率元件的話，可能就是醞釀正準備發生中，我覺得他們的毛利，都可能會到一個蠻高的數字。
所以反映的就是，這科技巨頭真的很有錢，你看把大家的毛利全部都拉起來，因為大家都是要在短時間內，去完成這些搶貨，所以就是去對產業造成一些，蠻大的改變。所以除了就是前面聊到的，像是被動元件或是功率元件，然後到現在的封裝端，我覺得都有機會會是下一棒，就是會有機會會帶著市場向前衝，

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只是因為我們目前還沒有辦法，很明確的確定，因為才剛經歷完修正，那接下來就是看誰轉強，基本上轉強的東西，帶頭跟著大盤一起創高的就是了，就可以確定它就是了。那那個我猜有機會在下禮拜，或下禮拜就會去見分曉，到時候我自己是非常期待，但總之我也去完成了，相對應的一個佈局。
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在這個禮拜有一個蠻大的新聞，就是說 Meta 要去投入，Neo Cloud 的建置，也就是它想要去把一些，冗餘的算力拿出來租給大家，那這個在市場上立刻就掀起了，蠻多討論。那絕大多數的評論都是認為說，這個就代表說 Meta 不玩了，所以你去看一些那種 X 的，他們把它稱為什麼大 V，就是整天去發表意見的一些，現在都都喜歡放那種動漫的頭像，蠻多的意見都是在講說，這個是 Meta 不玩了。
那我們這邊講一下我們自己的看法，因為我們還是除了自己，有一些思考能力之外，然後再來就是我們在產業，都有一些朋友。就我們的理解，當然這可能是我們這一端的一些想法，那後面也都可能會改變，就我們只就當下所可以拿到的資訊，去做一個判斷，Meta 它是打算要 double down，什麼意思，就是它是想要去靠這個東西賺錢，

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它不是說完了我的 AI 算力不知道怎麼用，拿出來租人家好了，它不是這樣，它是打算要去投資，然後再去搞更多的算力，然後把那些可能比較 legacy 的，像是 Hopper 系列，這些東西可能在新一代的 AI 訓練上面，發力的程度沒有這麼大，我就拿出去去租給別人，所以它其實是想要去做更多建置的。那當然這個後面可以再觀察，各個企業的動向，再去做一個驗證。
當然就我們目前所瞭解到的，那包含像是說一些研調的單位，我有去看了一下，大家所提到的一些資料，提到說其實在 Meta 內部，他們是，本來已經出現一些分歧的狀態，就是有人想要衝，可是 CFO 想要去踩煞車，希望說大家不要這麼衝。但因為現在找到一些解方了，就是說我們可以盡量的衝，因為我們沒有用到的東西，我們可以拿出去租別人，那就導致說現在公司變成很有共識，那我們確實就可以衝，因為我們可能沒有用到的東西，或者還沒有用到的東西，它不會形成一個浪費，它是有辦法可以去外租給別人，去賺錢的，所以理論上這個事情，應該是要把它解釋為他們要繼續衝，

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我覺得目前看會是這樣子。那當然只好等後續的一些事情去做驗證，只是稍微講一下自己的看法，因為市場上我看絕大多數的看法在講說，這代表說 Meta 它要退出 AI 競賽，我不覺得這是它要退出 AI 競賽，它只是想要去做 Neo Cloud 的一個 business。
外加自己對祖克柏的一個認識，雖然它不是我麻吉，我也不認識它，就是說我只是有用他產品的一個消費者，但我們從以前看祖克柏，他是一個非常厲害的，怎麼講，你可以講說是講抄襲不好聽，就是說在商業上，本來就是大家會互相模仿，去效仿一些成功的商業模式。所以包含說像把 Instagram 收下來，然後去模仿 Reels，然後再來在元宇宙，看到別人在弄，然後自己用的更大力，推的超猛的，雖然後面感覺有點烙賽。但我們知道說祖克柏，就是它絕不缺席，然後在 AI 時代也是，看到這些巨頭在衝，那臉書身為一個，它沒有辦法去把算力對外賣的一個公司，因為你知道這些巨頭，其實他們可以衝，即便是它的東西用不完，它都可以做成是 Cloud

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然後去出租給別人，可是 Meta 的東西是自用的，可是它照樣跟大家衝，它是一個很猛的公司，就是它只要找到各種風口浪尖的東西，有各種機會它都會去衝刺的人。所以祖克柏我是相信說，他去做的每個東西，他當下都會抓到那個趨勢，當然我們事後回頭看，會發現說蠻多都是爛尾，蠻多都可能會失敗，但是我不會想在算這個。
就類似說 Google 也去做了蠻多的爛尾投資，就是最後面發現是沒有辦法，可是我認為身為這些巨頭，或是說掌握大量現金流的公司，他們本來就應該要這樣子做，因為他們其實不怕花錯錢，只怕沒有花到錢沒有跟到，花錯錢對他來講是小事情，這個也在很多的訪問，關於這些巨頭，老闆或是說董事長他們，其實都有去講過類似的東西。
所以在我的角度會認爲說，他要去做 Neo Cloud 的話，其實需要害怕的是這些 Neo Cloud，而不是說大家會擔心 AI 建置是否要停，不是，是他要來跟這些 Neo Cloud 來搶生意。而且他的做法都讓我超級痴漢，他黏在後面，然後他會投入很多的錢，可能會真的去少掉一些玩家，

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所以他的加入是對這些人，我覺得算是一個比較不好的訊息。但餅還很大，就是我們總是要往好處想是，總不可能多一個 Neo Cloud 的 player，然後就導致 AI 的供需就平衡了吧，代表 AI 的供需其實，也沒有像大家想像的這麼的緊俏對吧。所以短期上應該會是一個，偏向像消息上的一個衝擊，可是長期上我覺得，這個對於建置的故事來說，並沒有造成太大的改變，甚至是某個程度上，他有機會是他準備要換檔，再加速然後去做更多的投資，因為他知道今天一些冗餘的東西，或是一些 Legacy 的產品，他是有辦法找到一個出海口，因為他本來是沒有辦法的，他本來東西都是純自用。
所以我認為他又一次的，因為他都是模仿或是去效仿別人，他一定是看到，Elon 的不管是 SpaceX 或是 X 下面的 Colossus，因為他拿去租，然後結果發現說媽的，他竟然一年就可以回本，他一定是發現說靠北，因為他錢可以這樣子賺，因為本來 Elon 的東西，他也是打算自己要拿去建置，這我們知道 Xai

27:00

現在有點卡關的情形產生，Meta 我們不確定是不是也是卡關，雖然看起來像，但先不管他到底是卡關與否，他一定就是看到了 SpaceX，或是 X 的 Colossus，原來可以這樣子賺錢，媽的我也要賺，因為這跟他過去的行為模式是一樣的，他發現哪邊可能有東西，然後這個痴漢就衝進去，然後在那邊轉，所以有機會蠻有搞頭的。
我有把相關的一些想法丟到臉書上面，我看到下面有一個聽眾的留言，就還蠻有趣的，他就說反正 Meta 的東西，你知道他就算最後面找不到客人，他也有詐騙集團可以跟他租，這個聽起來像是一個幹話，可是我不知道，越來越覺得，有可能。
因為 Meta 的那些詐騙，像最近大家知道說在臉書上面，就那個三寶爸，有一個三寶爸，整天在那邊洗那個就是詐騙，那既然你知道這麼簡單的一個東西，他可以用一些 keyword，或是我很難想像，這對他來講是一個技術挑戰，我只能夠認為說，這就像是我們當時的判斷，其實 Meta 是有意的去放行一些東西，讓他這樣去做，或是說他有意的不要去做

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太密集的趕盡殺絕，因為他的金主很大一部分就是這些詐騙，所以不曉得，搞不好後來，反正有人跟他租就好啦，你只要不要太明白，是用犯罪集團角度來租，你去報一個某家公司，然後你換個皮弄個防火牆，你來跟我租算力，我就租你，搞不好他可以找到更屌的生意，就是這些那種灰色經濟的東西。不然我很難去想像，我也不想要去感覺像是抹黑 Meta 或什麼。
可是你知道那個詐騙的東西，他們會說他們有在抓，他們真的有在抓，我真的有看到。但你知道那個三寶爸，他洗了這麼久，你把三寶爸封掉有很難嗎？就是我不曉得，甚至我們自己在後台下一些關鍵字有時候他也不會生效。所以我就感覺說，反正祖克柏他有很多的出海口，他先去抄 Colossus，然後他跟的時間點又夠快，所以他的算力應該是有辦法都可以賣掉。
然後再來就是，如果後面他真的要跟別人競爭的話，他有一些額外的管道，可以去賣一些灰色產業的東西，他說不定可以做得比那些 Neo Cloud，都來得更好，

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是自己的一個小小的觀察，大概就這樣。好，那接下來我們來進入 QA 的部分。

QA

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第一位高雄許光漢他爸，謝孟恭親家公你好，小兒三歲人稱高雄許光漢，每次被人說小孩像爸爸，都比直接稱讚我還讓人輕飄飄，那尤其是這些話從妹子的口中說出，能夠掰彎小兒的也只有諾亞、安哥了，那希望親家公可以繼續努力增加，我們結為親家的機率，那祝福謝孟恭一家快樂平安，早日與我們團聚，那祝這位兄弟育兒快樂。
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下面一位 Lucky77，嗨謝孟恭親家很高興被你念到留言，聽了很久您的 Podcast，很喜歡您的嗓音分享的日常，跟對事情的看法，你的想法讓我很認同，我的男友也變成了做多派。最近發生了人生轉折，經歷了一場生死關頭，很幸運挺過來了。我在加護病房醒來沒有多久，護理人員問我有沒有想聽什麼廣播，我就請他幫我播股癌，只因為當時很痛不舒服的時候，聽著你的聲音就能夠睡著。

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這算讚美嗎？我很謝謝我的爸爸媽媽，妹妹以及我的男友，在我最困難的時候，都在身邊不離不棄的照顧我，那謝謝你們沒有放棄，我才能夠熬過難關。最後可以請您用肌肉猛男的聲音，跟我男友說，7 月 7 號生日快樂愛你喔，那謝謝謝孟恭親家，願你們全家平安健康快樂幸福。
我們先恭喜 Lucky77 順利出院，那也非常恭喜有這麼好的一家人，可以持續陪伴著你。我是不知道啦，就如果說今天是剛康復，就是要聽股癌的話，如果今天我是護理師的話，我就在想說，媽的這個傢伙應該是，賠很多現在應該很緊張，醒來第一件事情，先關心股票的狀況是怎麼樣，先看外面的市場是怎麼樣。
那當然非常榮幸，非常榮幸在你面臨這種，生死交關的一個時刻，會選擇收聽這個節目，其實很多時候我聽到這種東西，我覺得蠻奇怪，就像是有些人跟我講說，他們的家人可能在最後一刻的時候，要聽股癌，

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我想說，對啊就蠻奇怪的啦，但說不定我們之後在天上，也可以辦一個聽眾見面會，數年之後。
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下面一位，Judy KK 謝孟恭大大您好，男友一直都是您的忠實粉絲，之前甚至會特地的跑到林口三井，想說可不可以遇到您，男友平常也熱衷於跟我分享，您說過的題材跟各種事情，託您的福，今年上半年我跟男友的績效，都表現得很好，真的很感謝一路上有您的陪伴，那最後希望您能夠祝，查理 7 月 5 號生日快樂，每天開心身體健康，績效大爆射，也祝福您全家健康平安，每天喜樂，祝你們兩個快樂。
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下面一位，謝孟恭老聽眾，最近轉職綠色公股銀行，因為有信貸，主管認為我都在炒股票，甚至擔心我賠錢會偷客戶的錢，那因此錯失理專的機會，臨時換成一位沒有意願的上位。那我今年的台股淨值，從最低 12 萬做到前天最高 360 萬，是不是可以考慮離職專職投資，還是以機會成本來看，建議淨值達到多少？

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(風控回檔時要跑得掉再離開，畢竟上班的時間很難看盤)，最後祝孟恭、Lisa、諾亞、安哥、秋口，身體健康闔家平安。
360 萬可不可以就很認真出來搞股票？以我自己的經驗是絕對是可以。300 多萬，假設你今天是沒有家裡，沒有孩子，短期內沒有結婚，沒有要建立家庭，家裡面沒有要跟你要什麼生活費，其實甚至更早就有機會就可以了。那這當然我們不會想去鼓勵大家做這樣子的事情，只是必須得很客觀跟大家講說，蠻多跑去交易室的人，然後或是像我們這種在家自己搞的，都是在甚至更小的時候，就有辦法自己出來，那當然自己出來，某個程度上都是有點賭的成分，那時不時也會聽到有些人要回去上班，所以這個都是一種選擇吧，那選擇之後就要去承擔可能會引發的一些結果。
那當然也不用再跟大家多說一些，風險的東西，因為猴子都知道。從 2023 到現在就大多頭，所以沒有經歷過一些空頭的洗禮，或是一些真正大跌的洗禮，其實你不太能夠確定，

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到底你適不適合做這一行。但是換句話說，每一個工作不也是這樣子，你沒有遇到事情前，你也不知道說你到底適不適合這一行，或是說其實你準備了半天，去考了某一個，你的家人或是誰叫你去的工作，然後這邊發現自己不喜歡，這種故事我每天聽很多。
那所以到最後我還是認為，反正你覺得你有個想法，就可以去試試看，那不用用太多那種過來人的經驗，去告訴你說你這樣子什麼忽視風險，以前我可能會講這樣子的話，現在我都覺得說，反正你覺得可以試看看，你就試看看吧，說不定你真的就是那個，沒有到萬中選一，其實大約可能五十中選一，或是百中選一，就是適合在家這種圈子去搞股票，說不定你適合，希望你順利。
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下面一位，很遲久，只要留言不太長都不會跳過，超愛我兩個兒子，感謝 Lisa 老婆，BBCHICA 我們要開抽女兒囉，再肉麻的話孟恭都會滿足，他直接幫我發言 (括號：歐不該不會以後都要被過濾了)，請問孟恭新手時期有犯哪些錯誤，

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曾有凹單或是攤平嗎，好難改掉這個信念？壞習慣，專職這些人天生特質是後天訓練的，是天生特質還是後天訓練的？
應該這樣講，就是像剛剛前面所提到的，那些專門在搞股票的人，也是分成形形色色的人，也是有那一種，可能強個幾年之後後來又爆炸的，也是有那一種就是使用，我們把它稱為是左側交易，反正東西越跌越買，它跌下去有可能就跌半年一年之類，然後最後面證明它贏之類，或者說有些就被埋掉，也是有些是完全在做動能，就是我們把它稱為是右側交易，就是東西有漲就一直買，如果今天開始跌就去減碼或什麼的。像這個就在過去的一兩個禮拜就被修理，雖然在過去的幾年這樣做都還滿不錯，但反正總之都是不同的階段，可能有不同的策略，有些人有多策略，有些人只有單策略或什麼的，各種人都會有。
凹單跟攤平對我現在來講，他不認為那個叫凹單跟攤平，那個認為叫做逢低加碼，便宜我就買更多。

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什麼時候會叫做凹單跟攤平呢？簡單來講就是說你是一個廢韭菜，你不會賺錢，這個叫凹單跟攤平。
就像今天有一個人他非常的大膽，然後他可能會去做一些別人不敢做的事情。他如果今天是一個 CEO 或者說董事長的話，大家說：「哇！你看這個就是人中虎豹、人中龍虎，太厲害了，太有膽識了！」你今天如果是一個高中生的話，大家就會說你是 reckless, stupid，你太年輕，你什麼都不懂。
所以其實沒有辦法去講某個行為一定是怎麼樣。像舉例來說，同樣一個東西狂跌，然後跌破你的成本一直跌，然後你去買，如果你今天是可能像我身邊的一些我覺得蠻不錯的人在做這件事情，我就會覺得說你很有 conviction，你一定是非常懂這個公司，你才會這樣子做。雖然有些最後面證明你是爆炸或什麼，可是至少大家也都知道什麼時候出場，我覺得沒有問題。
可是如果今天是隨便有一個跑來 QA 留言的，說他買了一個東西，我現在被套了怎麼辦，我越買越多，我就知道說你要去死，就算後來你對，我也覺得你是賽到的。所以你懂我意思嗎？你沒有辦法去講說某一個行為一定是怎麼樣。

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就像你說追高不好嗎？沒有，這個追高也是可以做策略。那攤平不好嗎？沒有，攤平也是可以做策略。你今天是 0050，你在那邊持續的攤平，一個角度叫攤平，另外一個角度叫做定期定額，所以像這樣的標的，你要去持續的買，我覺得就是沒有問題，所以不用太講究這些名詞定義的東西。
這一看就是你一定還在超早的階段，你不知道說其實同樣的一個東西，你給一個廢韭去用，跟給一個強者去用，明明是同樣的一個東西。你說一樣都是使用左側交易，也就是有些人會把它稱為是凹單或是攤平，有些人就做得跟鬼一樣，有些人做得跟屎一樣，因為選的標的你光是那眼光就不一樣了，所以他沒有辦法這麼簡單去講。
然後再講說有沒有常犯哪些錯誤，基本上不會一直讓自己去犯一樣的錯誤。你看有時候我自己去檢討我自己，我都會立刻去做改進，這點我覺得可能算是我的美德。像我上集也跟大家稍微檢討一下，我發現說我太搶快了，我就立刻去做修正。

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修正好之後過去的幾天就蠻舒服的。因為我覺得任何一個錯，然後你還會持續的一直去踩，你已經知道它錯你還一直去踩它的話，你就是賭狗，簡單來講是這樣，所以就註定失敗。
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下面一位 Tony Tsai，孟恭，Perplexity Computer 真的是有點好用，現在還可以用 Fable 5 模型，只是點數稍微扣得有點快。想問孟恭大什麼情況下會單純用 Claude，什麼時候會用 Perplexity Computer，感謝。
我現在幾乎都是清一色的用 Perplexity Computer，我的 use case 就是我只要有任何的 PDF，需要去幫它做統整、畫表格，或者是需要去問任何的問題，甚至是我現在看到一些我覺得可能蠻不錯的紅白酒，因為我在研究這個，我可能就會去讓它幫我挖說可能哪一個年份是大家比較推崇的，因為我都會先從大家推崇的東西先去下去試試看，然後記得再找到自己喜歡的。
所以我基本上把所有的生活應用都已經放在上面了，所以需要一些那種研究成分的，也就是可能過往的 use case 是

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我要在 Google 上面去看，超過 5 到 10 個網頁才可以有結論的東西，我全部都會放給 Perplexity Computer 去做。如果今天是一個問題就可以查出答案的，然後就是可能像一般 Google search 這樣，我還是習慣用 Google，因為 Google 的 AI system 真的非常屌，就是它的 AI overview，可以很快的去抓到一些重點。
如果今天是比較偏向是 YouTube 的影片，然後或者是說一些長篇的文章的話，我就會選擇去使用 NotebookLM，所以我已經開始有在收斂了。當然這個收斂是名義上，因為實際上 Perplexity Computer，它是支用了各式各樣的模型，甚至有時候我不會太在意它的模型支用哪一個。
要分析的時候還是會用 Claude 為主，如果今天是一般的問題的話我不太在意，我會讓它去用它的模型分選器，因為這樣去燒的 Token 也會比較少一點，所以我已經很少去使用模型廠家本身的、他們內建的模型的 Chatbot，我已經比較不去做這件事情了，這也是這幾年的，

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也沒有幾年，就是這半個月到一年之間的改變。
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下面一位 Linda，前陣子質押利率調升，最近我使用的台新證券不限用途借貸已經全面停止，發現其他的證券也在更早以前就關閉申請，而且台新是到期之後就要還錢，不能夠借新還舊。想問孟恭對這件事情的看法，這會不會算是某種利空？因為大家從市場領錢出來去還質押的錢。
像這種就比較難以去量化，因為你不知道到底有多少人借錢，你也不知道大家的到期日是不是在同一天。所以如果說大家到期日，理論上是在不同天，因為每個人去借款時間不一樣，你說散戶的這些他媽鳥資金，你可以影響到市場，你也是想太多，所以那不是一個太大的問題。
然後再來是像台新這樣子，應該是比較少數。像我自己手上的幾個富邦、國泰，然後可能統一、有的沒有的這幾個、凱基，他們的一個共通點是，他們現在是這樣子，他們會去鎖我的額度，就像說我明明可以借 2 億，那它現在只讓我借 6000 萬，

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就是過往都可以借到 2 億，但他現在就說沒有辦法，就你送質押進去它是不收的，可是它不會去讓你沒有辦法續約，都還是有辦法續約。所以我覺得可能是看每個不一樣的資金量體，或是你跟券商的交友程度之類，來決定說它放多少東西給你。
但現在確實是很緊沒錯，甚至我們身邊一些那種蠻大戶的，跑去開不限用途，它只給他 50 萬，三小，是羞辱人吧？但就真的沒有額度了。所以它不會是一個那種全面的、那種像是收傘的動作，導致資金抽光。因為像我自己就沒有被收傘，它只是不讓我放大槓桿而已，所以某個程度上算是被動風控，差不多這樣的一個感受。
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下面一位，孟恭，台股光通是不是沒有人要的孩子？之前說股價回檔可以聊一下，現在是時候聊一下了嗎？
其實我在過去看到蠻多人，都一直想要叫我聊光通，只是這些人很特別，他們連留言密碼都抓不太到。因為我就稍微的去滑一下，就發現說第一個，他們抓不太到留言密碼，第二個是他們連

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有時候我們在市場上面，這個小打的 pass 都收不到，你就想為什麼我不會去聊它？你想一下為什麼我不會去聊它？我們這麼會抓題材的人，就是為什麼我沒有去聊它？就這樣。
你知道過去就是被動元件，過去就是像它走到了這種主動元件，然後功率元件，然後再來封裝，或者說可能後面錢回台積，因為市場的資金的取向非常的明顯。你說光通是不是好東西？絕對都是好東西，也是持續的在正確的路上前進。
只是股票這種東西有趣的就是，像我們前面，舉例來說過去一陣子幾乎都在 cover 被動元件的東西，我會跟大家講說，後面有漲價信要出來，只是我還是跟你講說，漲價信出來不代表會漲，因為漲價信出來就代表說是一般散戶都會知道這個東西可以搞了。可是你看他們買，就是買在我們兩三倍的價格之後，然後再來問說為什麼會這樣跌，然後再發一些梗圖說什麼陳泰銘在收割大家。
不是，幹！自己資訊能力差、自己不會做股票，不要亂怪人家。陳泰銘是多少人的恩人，帶多少市場中的這種中小大戶，

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一起賺到錢或什麼的。所以其實每次一個東西上去跟下來，就是一定會有人賺到很多錢，然後跟有人受傷、唉唉叫，然後跟他的孩子說以後不要玩股票。
所以我覺得是這樣子，就是我已經算是很明示的，就是我都沒有去跟你聊這個，因為就故事資金都不在這。很明顯你今天去看一下美股的 Lumentum、Coherent，或者說台股這些光相關的東西，你說好不好？其實都好，產業都好。就像是你說 NVIDIA 好不好？好啊，不會漲啊，不會漲沒有用啊。
你知道嗎？我們去看市場的東西的時候，我們不是只是單純的去看產業相關的東西，我們也會去隨著就現在市場資金有沒有在這裡、法人有沒有在這裡。你知道嗎？因為我看到太多人一直在問這個，我就知道，因為光通前面超熱。所以你不覺得那時候，真的敏感度也有點很高？我那時候如果再持續跟你聊的話，一定會有一些人就會怪到我身上，就是嚷著：「你看你在高檔拱大家。」即便我們可能在很低檔就一直在講這個東西。所以對啦，那是有一點那市場敏感度的東西，我覺得因為目前故事就沒在這，

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所以沒有什麼好聊的。就可能等到後面有新的故事。最近可能有一個新的故事是什麼？SemiAnalysis 竟然跑去跟發行商，他們有搞一個光的 ETF，跟另外一個不知道什麼的 ETF，你可以稍微去看一下它的選股，我覺得它選到的東西有機會會短彈一下，有機會。
但就很明顯市場的資金沒有在這邊，所以等到後面可能市場的資金跑回來這裡，我們自己的資金也跑回去這邊的時候，你就會發現我們就會去聊這個東西，因為資源是有限的，簡單來講是這樣子。
所以這就是為什麼會在市場裡面去抓一些題材。就像過去可能很多人很喜歡價值股，然後他們就說為什麼價值股都沒有在跑，為什麼都是在跑成長股？就是你可以選擇抱怨，你也可以選擇加入，簡單來講這樣子。
當然你今天去做投資的話，你是以投資的角度的話，你不要認為說它是沒有人要的孩子。你為什麼不轉個念想說，之前這麼貴你都願意追，現在便宜了，為什麼你不要了？你懂我意思嗎？所以還是要去有一些研究的底子在背後，原因在這邊，因為有些東西最後面真的會證明你是對的，中間它可能會休息蠻長一段時間。

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接下來像記憶體中間也休息一段時間，然後最後面走了後面的那一波，我們不敢說是最後一波，只是前面也是有橫盤的一大段時間。那我會覺得，光通可能也是類似的情景，然後等資金流回去再說，就看一些事件有沒有辦法驅動。
就像我們剛剛前面講的，一些那種研調機構跑去搞 ETF，就看一下會不會有辦法帶動。如果沒有辦法帶動，如果拉起來馬上軟屌的話，那就代表錢真的沒有在這邊。
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下面一位，威哥：孟恭，7 月 15 號是我生日，可以跟我說那四個字嗎？大鳴大放。我不知道怎麼講這四個字。自從聽了您的節目，跟快樂好朋友們打大混戰開局，一定都是全頻「孟恭我老公」。希望哪天可以遇到真神。祝您全家快樂平安，愛您愛您。最近真的是沒有空去打這些遊戲，那希望以後可以遇到大家。
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下面一位，會辣的番茄醬是什麼醬，辣番茄醬。
嗨孟恭，有個基本面的問題想要請教，不知道是哪裡有問題。近期在看驅動 IC 的產業，龍頭那幾隻，研究過後發現 2027 的展望都不好，

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沒錯
(資訊來源各家券報)。大家都去搞驅動 IC 本業以外的，有的資源放 SoC，有的放電子紙 IC，有的放車用相關。但為什麼股價的線圖拉開，現在還是很強 (月格局偏右上)？是不是我的研究少考慮了什麼要素，導致我的結論跟目前股價呈現相反的狀況？希望得到孟恭的提點，愛您。
這位兄弟或這位姐妹所講的東西，就是我們在過去幾集不是一直有跟大家聊到說，台灣的一些 design house，然後有一些 DDIC 的東西都在轉強。可是就我們去考察，我們發現說它是成本導向的轉嫁。
我們不是一直去聊說成本導向的漲價，然後跟需求導向的漲價？只是就我們看來，就成本導向的漲價也都是有成功，這些 design house 漲價幾乎都有出去，所以就會導致說，有點像它前面已經是進入了某一種 bottom。當然這個 bottom 不知道什麼時候會 bounce up 會跑出來、會改出這個頹勢。可是至少代表說，就算我現在業績還是維持很平、

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慘淡，可是至少我把價格反映出去，我的獲利狀況就會稍微去做一些改善，所以我覺得它現在在這種 transition 的階段。修業。只是 transition 的階段，很多時候股價就會先跑，就像剛剛前面所聊到的，一些封測的股票，我們也有注意到類似的情形。
它其實它的產業 bottom 是在差不多現在或說稍早一點點而已，可是它的股價已經先從底部上來很長一大段了。這就是股票會跑在前面，只是一般後面假設要再繼續上的話，它就是需要有一些新的故事。這些故事包含但不限於就是本業的改善，它有可能就像你講的，它去做一個業外的東西。
像台股的有一些工具機的股票，它不是過去在噴嗎？可是後來噴一噴也蠻多都軟屌了。為什麼那時候會噴？就是因為他們可能有切到機器人的故事，然後這個機器人的故事它還不是直接對到終端客戶，它只是出某一個 components 到某一個模組那邊，然後那個模組的終端是用在機器人上面，它就說它自己是機器人。然後它的營收的佔比，

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那時候我們不是有跟大家聊這一段嗎？就工業電腦然後跟一些工具機，它營收佔比是在 5% 以下，超低 3% 或什麼，可是光是這樣就會噴。為什麼？因為它用它本業的 EPS，去乘上機器人的估值，所以它本質上是某一種 PE rating 的上修。它是去修它的 PE 先的，它的 earnings 並沒有跟，可是它的 PER、它那個 ratio 先拉上去了，那股價就跳上去了。
所以我會覺得，現在有蠻多的 IC design 都是這樣子。可是有一些 IC design 有趣的是，當這個轉折發生的時候，你想要去找低點，你就不一定找得到了。
一個經典的案例就是，聯發科在它很多漲停之前，大家還記得那時候它手機的東西被下修，然後不是就大逃殺嗎？剛好下一段，後面大家就進來去買單，它的 AI 故事就啪啪啪啪，就好幾根漲停又出去了。
那出去之後，當然你一定就會看到很多人會跑出來幹譙說，那個沒有那麼快啦，它沒有 win 那麼多 case，一堆還在 Broadcom 上面，不知道到底大家都懂，

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可是問題是市場的資金，某個程度上他們都會有一種那種博弈的心態。你今天如果給它賭到的話，它就是直接再拉上去，它就讓那種想追的人根本就追不到，或是你根本就等不到便宜的價格。那賭錯怎麼辦？賭錯就再殺回來而已，就這樣而已，所以市場的資金會提早去跑。
所以有一個說法是講說，股市是經濟的櫥窗。這個我覺得大多數的環境下是成立的，不要看到很短線，就拉可能三個月、半年來看。如果說它那個趨勢已經有形成的話，一般就是有一些東西正在巧妙的改變中。
那目前我們確實是在消費性這邊還沒有辦法看到有好轉的跡象。那確實你的調查也是正確的，就像是大概可能在數個月前，我們有跟大家分享說，有一些面板、有一些那種消費性的東西，我們注意到它在拉貨。
可是我們的判斷是，這些不管是什麼 HP、Lenovo 或什麼，他們去做拉貨，他們只是一個就是補庫存的動作，所以它不會持續。那當然有些人可能光是這個補庫存的動作，他就可以去炒一下股票之類的，但一般要有延續性就一定要有後面的東西。那我目前看法是跟你一樣，就是目前我們是沒有辦法看到。那當然有一些 Design House，

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他去做的新東西，那反而是就會類似像那時候工具機一樣，他有機會就是把那個乘數直接拉上去。然後外加，因為它過去沒有漲多，沒有漲多的東西，有機會就有一個補漲的行情，那完全是另外一種做法了。跟平常大家去做的那種可能在 AI 勢頭上的強勢股是不一樣，可是就是落後的東西，確實還是有一些補漲的空間。
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下面一位，來去菜市場看蚵仔煎餵食秀。
孟恭大您好，當初是太太推薦才來聽您的節目，一晃眼也三年了，很感謝大大無私的分享。最近太太在求職上不是很順利，遇到的老鳥同事對新人都不是很友善。如果太太能夠找到心儀的工作，我將捐出我月薪的三分之一給流浪動物相關的機構，感謝觀音大。
因為我今天在外面，但是觀音大，我們相信祂是無遠弗屆的，祂應該會聽到，希望可以讓你的太太——也非常感謝她介紹我給你認識，這樣聽起來有點怪怪，就是介紹我給你認識——那希望她可以順利地找到工作，不要遇到一些不好的人。那希望你們一切平安，好的，拜拜。