離散元件
Discrete Components
概念股
| 供應鏈位階 | 產業鏈角色 | 公司 | 核心產品、業務 | 產業競爭利基、護城河 |
|---|---|---|---|---|
| 上游 | 材料、基板 | 環球晶 (6488) | 提供碳化矽 (SiC) 等關鍵基板材料。 | 掌握第三代半導體上游材料，受惠於 高壓車用、高頻通訊 需求。 |
| 磊晶代工 | 嘉晶 (3016) | 專注於 SiC/GaN 等新材料磊晶代工。 | 具備量產第三代半導體磊晶片能力，為功率半導體供應鏈重要一環。 | |
| 中下游 | 功率半導體製造、設計 | 強茂 (2481) | 涵蓋 整流二極體、MOSFET、保護元件。 | 受惠 AI 伺服器、車用轉單 效應，具備 完整產品線、IDM 產能。 |
| 台半 (5425) | 生產 車用、工控領域 之 整流二極體、MOSFET。 | 車規產品布局明確，為歐美車廠轉單的主要受惠者。 | ||
| 德微 (3675) | 專注於 整流二極體、MOSFET 製造。 | 積極擴充自動化產能，為台灣功率半導體 IDM 代表廠商。 | ||
| 朋程 (8255) | 開發、製造 車用功率整流二極體。 | 產品市佔率高，為全球車用整流二極體的重要一線供應商。 | ||
| 富鼎 (8261) | 提供 MOSFET、IGBT 等功率半導體解決方案。 | 偏向電力電子元件設計，積極切入 高壓、大電流應用 領域。 | ||
| 大中 (6435) | 專注於 MOSFET、高壓電源管理 IC 設計。 | 具備 PC、工控應用 基礎，並持續拓展高壓電源管理設計能力。 |
台股
- 環球晶：提供碳化矽 (SiC) 等關鍵基板材料。
- 嘉晶：專注於 SiC/GaN 等新材料磊晶代工。
- 強茂：涵蓋 整流二極體、MOSFET、保護元件。
- 台半：生產 車用、工控領域 之 整流二極體、MOSFET。
- 德微：專注於 整流二極體、MOSFET 製造。
- 朋程：開發、製造 車用功率整流二極體。
- 富鼎：提供 MOSFET、IGBT 等功率半導體解決方案。
- 大中：專注於 MOSFET、高壓電源管理 IC 設計。
定義
- 核心概念：指電子電路中 未積體化、單獨封裝 的基礎零件。
- 涵蓋範圍：包含 二極體、電晶體 (如：MOSFET、IGBT)、電阻器、電容器、電感器 等。
- 戰略地位：隨著 AI 伺服器、電動車 需求爆發，功率離散元件已從單純的基礎零組件，轉變為市場高度關注的關鍵物資。
產業動能
- 伺服器電源需求：AI 伺服器功耗極高，電源架構轉向原生多相設計，大幅增加 MOSFET、TVS 保護元件 的用量。
- 車輛高壓化趨勢：電動車對電能轉換效率要求極高，推動 高壓 MOSFET、IGBT、第三代半導體 (SiC/GaN) 需求快速成長。
- 轉單效應發酵：因 地緣政治、供應鏈重組，歐美車廠積極尋找非中資替代供應商，使具備車規認證的台灣功率元件廠獲得轉單機會。
投資觀察重點
- 產品組合佔比：MOSFET 消耗晶圓產能大，若公司產品組合中 MOSFET 比重較高，在漲價循環中更具獲利爆發力。
- 原物料漲價傳導：近期 銅、錫 等原材料價格上漲，且受產能排擠影響，國際大廠帶頭漲價，台廠有望跟進傳導成本以維持毛利。
- 高階技術門檻：成熟型元件競爭激烈，但順利切入 高階 AI／車用 SiC/GaN 的廠商，其毛利率通常更具 支撐力、長線成長性。