功率半導體
Power Semiconductor
概念股
- 核心題材：以 功率半導體 為核心，涵蓋 MOSFET、IGBT、二極體、整流器、功率 IC 等，聚焦電力 控制、轉換 整體解決方案。
- 國際大廠：掌握 車用、工控、SiC 全線功率元件，具備「平台化」產品組合優勢。
- 台股：從 晶圓代工、IDM、IC 設計、封測 的完整供應鏈，受惠 AI 伺服器、電動車 電源升級需求。
- 陸股：積極推進國產替代，產品橫跨 MOSFET、IGBT、二極體。
- 第一層：全球核心，頂尖功率半導體巨頭
- 國際大廠：Infineon (IFNNY)、ON Semiconductor (ON)、STMicroelectronics (STM)、Vishay (VSH)。
- 電源管理 (PMIC)：Monolithic Power Systems (MPWR)。
- 第二層：台股供應鏈
- 台股代工：世界先進 (5347)、漢磊 (3707)、聯電 (2303)、茂矽 (2342)、台積電 (2330)。
- 台股 IDM：強茂 (2481)、德微 (3675)、台半 (5425)。
- 台股設計：富鼎 (8261)、大中 (6435)、杰力 (5299)、尼克森 (3317)。
- 台股模組／封測：朋程 (8255)、茂達 (6138)、偉詮電 (2436)、順德 (2351)、捷敏-KY (6525)。
- 第三層：陸股功率半導體
- 陸股：華潤微、士蘭微、聞泰科技。
第一層：全球核心，頂尖功率半導體巨頭
- 國際大廠：
- Infineon：全球最大功率半導體廠，在 MOSFET、IGBT、車用功率元件 領域具備絕對主導地位，同時大力佈局 SiC。
- ON Semiconductor：全球前 2 大功率半導體廠，主攻 車用、工控 領域的 MOSFET、SiC 元件。
- STMicroelectronics：全球 車用半導體、功率元件 巨頭，在 高壓 MOSFET、SiC 領域位居領先。
- Vishay：全球 分離式元件 巨頭，產品涵蓋 MOSFET、二極體、IGBT 等，工業與車用市場比重高。
- 電源管理 (PMIC)：
第二層：台股供應鏈
第三層：陸股功率半導體
- 陸股：
- 華潤微：中國功率半導體 IDM 龍頭，具備完整的 MOSFET 產品線與自有產能。
- 士蘭微：中國綜合型半導體 IDM 大廠，在 IPM 模組、功率 MOSFET 領域市佔領先。
- 聞泰科技：收購 Nexperia (安世半導體) 後，成為全球 車用低壓 MOSFET、分立器件 的領導者。
供應鏈
| 供應鏈板塊 | 產品／元件 | 公司名稱 |
|---|---|---|
| 晶圓代工／磊晶代工 | 功率製程、先進節點 | 世界先進、漢磊、聯電、茂矽、台積電 |
| 整合製造 (IDM) | 二極體、整流器、MOSFET | 強茂、德微、台半 |
| 晶片設計 (矽基功率元件) | MOSFET、IGBT | 富鼎、大中、杰力、尼克森 |
| 第三代半導體 | SiC 磊晶／晶圓 | 漢磊、嘉晶、環球晶、合晶 |
| GaN 磊晶／功率 PA | 嘉晶、穩懋、宏捷科 | |
| 功率 IC／驅動 IC | PMIC、馬達驅動 IC | 茂達、偉詮電 |
| 高階車用模組 | 二極體、高壓模組 | 朋程 |
| IGBT | IGBT 模組、散熱防護 | 朋程、鴻海、聚鼎 |
| 材料、封測 | 導線架、封裝測試 | 順德、捷敏-KY |
晶圓代工／磊晶代工公司
- 發展重點：提供 8 吋特殊製程產能、化合物半導體代工、掌握先進節點製程。
- 世界先進：提供完備的 8 吋特殊製程產能。
- 漢磊：專注於化合物半導體代工，為化合物半導體代工的台股唯一選擇。
- 聯電、茂矽：為關鍵製造產能提供者。
- 台積電：掌握功率製程與先進節點入口。
整合製造公司 (IDM)
- 發展重點：切入 AI 伺服器電源、涵蓋晶圓製造、深耕車規應用市場。
- 強茂：強勢切入 AI 伺服器電源供應鏈。
- 德微：轉型為涵蓋晶圓製造的 IDM 廠。
- 台半：穩健深耕車規應用市場。
晶片設計公司 (矽基功率元件)
- 發展重點：專精各類電壓規格的 MOSFET、智慧功率模組開發。
- 富鼎：主攻 高壓 MOSFET、智慧功率模組。
- 大中、杰力、尼克森：專精於各類電壓規格的 MOSFET 開發設計。
第三代半導體公司
- 詳見 第三代半導體概念股筆記。
功率 IC／驅動 IC 公司
- 發展重點：PMIC、馬達驅動 IC，讓功率元件更精準控制的大腦。
- 茂達、偉詮電：深耕多年，專精 PMIC、馬達驅動 IC，作為功率元件精準控制的大腦。
高階車用模組公司
- 發展重點：佈局車規 高功率二極體、高壓模組，受惠電動車紅利。
- 朋程：積極佈局車規 高功率二極體、高壓模組，受惠於電動車長期滲透率提升之紅利。
IGBT 公司
- 詳見 IGBT 概念股筆記。
材料、封測公司
- 發展重點：大電流帶動導線架需求、專業功率元件封測。
- 順德：受惠於大電流功率元件帶動的導線架需求。
- 捷敏-KY ：為全球領先的專業功率元件封裝測試廠。
產業結構
- 台灣功率元件供應鏈發展完整，涵蓋 矽基元件、第三代半導體、功率 IC、晶圓代工，以及上游 IC 設計、中游晶圓製造代工、下游封裝測試，與一貫化作業的 IDM。
市場趨勢催化
- 功率半導體是能源轉型與 AI 基礎建設中不可或缺的角色。AI 算力飆升帶動系統整體功耗顯著上升，加上國際供應鏈重組，促使台廠功率元件族群迎來 規格升級、定價結構改變 的成長循環。
定義
- 功率元件：用於電力 轉換、控制 的 半導體元件，也常以單一半導體的「分離式元件 (Discrete Device)」型態存在。
- 核心功能：負責 電能轉換、電路控制，主要用於調節 電壓、電流、頻率，確保電子設備穩定且高效運行。功率半導體不像 AI 晶片搶眼，卻是能源轉換、電力管理的基礎建設。
- 運作機制：具備固定且明確的電性參數，藉由 導通、截止 的開關切換，實現 整流、放大、電源管理 等基礎物理作用。
- 應用領域：廣泛涵蓋 消費性電子、工業控制設備、新能源電動車、再生能源，以及高耗能的 AI 伺服器、資料中心 電源系統。
- 技術演進：從傳統 Si (矽) 材料，逐步向耐高壓、高頻且耐高溫的 第三代半導體 (寬能隙元件)，如：SiC (碳化矽)、GaN (氮化鎵) 轉型升級。
