市場空軍認輸判斷準則

定義

• 實戰判讀指標：一套用於評估市場放空者 (空軍) 是否仍處於頑抗狀態，或是已達臨界點並被迫進行 空單回補 認輸的觀察準則。
• 2 大觀察維度：主要透過 價格走勢技術面、交易數據籌碼面 的交叉檢驗，掌握 空頭擠壓 行情的極限與轉折。

1. 技術面觀察

• 連續急漲不回檔：盤面呈現 驚驚漲／90 度陡峭爬升，代表空軍仍頑抗且尚未認輸平倉。
• 正乖離率極大化：股價與 10 日線、月線 等均線距離劇烈拉開，顯示具備強迫空單停損的籌碼戰特性。
• 利空不跌反創高：當市場發布利空消息時，股價迅速回升，甚至創下新高，代表空軍急於趁回檔買進停損。

2. 籌碼面觀察

• 做空餘額居高不下：股價大漲，但 融券餘額／借券賣出餘額 未減，甚至逆勢增加，代表空軍持續加碼放空。
• 借券費率大幅飆高：市場可借籌碼枯竭，借券費率 (Cost to Borrow) 劇烈飆升，反映空軍執著放空的程度極高。
• 賣權比率異常偏高：選擇權 Put-Call Ratio 飆高，且買進賣權 (Put) 比例居高，顯示市場仍有大量 押注下跌／避險 資金。

認輸特徵

• 融券餘額單日驟減：做空餘額出現單日大幅崩潰的減少現象，代表空軍宣告認輸，並大舉平倉。
• 爆量收出長上影線：空單停損買盤燃料耗盡，盤面通常伴隨歷史天量，且走勢轉弱回落。
• 市場情緒反向翻多：原本死硬看空的 機構、散戶 突然轉向宣告看多，通常為不理性飆漲結束的轉折訊號。