筆記：Gooaye 股癌 2026-06-24
EP673 | 🥬
- 節目連結： https://www.youtube.com/watch?v=YS_nOUjrqAc
- EP673_2026-06-24 逐字稿： https://digitalgarden-five-azure.vercel.app/gooaye-transcripts/ep673
- 部落格好讀版： https://digitalgarden-five-azure.vercel.app/gooaye-notes/ep673
提及公司
- 美股：Tesla、Palantir、Google、Broadcom、Marvell、SK 海力士、Micron、Coherent、Lumentum、VIAV、Teradyne
- 台股：台積電、國巨、聯發科
- 其他：Nokia
- 概念股：被動元件、功率元件、記憶體、光通訊、載板、CPU、大盤 ETF
三句話總結
- 大盤健康修正：台股在 6 月短期內大漲 6000 點後迎來技術性拉回，整體多頭均線未破，屬於健康的創新高後休息，不應對短線波動過度敏感。
- 韓國槓桿去化：全球市場近期回檔的催化劑主要來自韓國散戶過度開大槓桿，因股市劇烈震盪引發連鎖砍倉效應。
- 聯發科、被動元件：聯發科發出全產品線漲價信，並獲取 Google 新晶片案；被動元件電阻供需轉緊，將於 7 月初迎來新一波漲價。
投資觀點
- 多頭部位策略：投資人必須在市場中持續做多才能賺取財富，面對缺乏實質利空支撐的修正波段切勿盲目滿手放空。
- 部位汰弱留強：市場面臨修正時應冷靜調整持股，面對缺乏實質利空支撐的修正波段，切勿盲目滿手放空。
- 權值股介入時機：當前 台積電、中小型股 呈現同步修正，台積電目前走勢相對抗跌，但預期的拉積盤並未實質出現，靜待其明確突破波段新高後再大舉加碼。
- 聯發科基本面穩健：受惠於全產品線具備調價潛力，且其為 Google 客製化的 ASIC 升級案進展順利，長期成長動能明確。
- 槓桿風險控制：交易者應建立不被追繳的基礎風控意識，避免在突發性的地緣政治大恐慌中，因過度槓桿而面臨歸零被秒殺。
市場修正
盤勢技術心理
- 大盤指數走勢：指數從 6 月上旬低點約 42000 點一路飆升至 48000 多點，短期內暴漲整整 6000 點
- 漲多拉回結構：當前拉回連主要均線都未跌破，屬於健康的創新高後休息，並非盤整後迅速灌破底線的假突破。
- 假突破定義：長期盤整後突然拉高，並直接灌破區間再創新低，目前結構純屬漲多拉回，休息後不排除再度往上噴射。
-
美銀升息報告：Bank of America 發布升息 3 次報告等藉口，並非實質跌勢觸發點，過度花時間合理解釋下跌，容易在市場迅速 V 型反轉時遭到打臉。
- 韓國投資人槓桿：韓國散戶將股市視為全民大賭場，其高槓桿操作高度集中的 Tesla、Palantir、WallStreetBets 標的、加密貨幣，極易引發全球市場瞬間爆炸。
- WallStreetBets (WSB) 標的：指 Reddit 社群 r/WallStreetBets (華爾街賭場) 上被大量討論、由散戶情緒狂熱驅動暴漲暴跌 的高投機性鬼股小票。
- Archegos 爆倉事件：本次體感類似韓裔 Bill Hwang 主導的爆倉事件，源於韓國散戶瘋狂購買槓桿 ETF 導致資產清算，並觸發全球指數連動熔斷。
- 基本面無轉弱：這波下跌缺乏堅實的基本面利空理由，本質上是漲多之後遇到 韓國槓桿交易退潮、AI 半導體擁擠部位降溫 的情緒震盪。
- 空頭策略表現：過去幾年放空者的整體績效普遍不佳，投資人應在每次修正中微調部位自洽邏輯，而非在 2~3 週內頻繁翻轉多空情緒。
- 拒絕過度解讀：下跌時無須耗費時間為賦新詞強說愁，若因尋找藉口而滿手放空，極易在大盤 V 型反轉時面臨嚴重虧損。
台股族群轉換操作
- 台積電避險部署：前幾天預期拉積盤將至，曾嘗試將部分中小型股清倉，並換進跌幅相對輕微的台積電進行避險。
- 中小型股流動性：盤中觀察發現中小型股並未全面走死，因此再度降低台積電持股，並將資金移回中小型股，等待台積電明確突破小波段新高才會再次大舉介入。
- 被動元件：國巨在本波修正中展現極佳的抗跌形態，其餘被動元件多頭結構依然完整，不因短線小幅回檔而採取清倉行動。
- 功率元件多頭整理：功率元件歷經前期噴發後迎來 2 天休息，整體多頭形態依然漂亮，未出現趨勢反轉信號。
聯發科晶片布局
- 聯發科漲價信：聯發科近期發出未載明具體 項目、幅度 的漲價信，市場視為針對不同客戶進行非均一價的全產品線價格調漲。
- 聯發科財務數字：因前期股價漲幅已大，利多鈍化，並未立刻推升股價，但成功向客戶轉嫁成本彰顯市場議價實力，具備炒作契機。
Triggerfish 晶片
- 郭明錤爆料聯發科取得 Google 的晶片新案，經調查該案處於極早期階段，並非獨立全新的晶片，而是基於原有架構加強 Memory 的客製化產品。
- 晶片規格升級：Triggerfish 基於 TPU v9 的架構，屬於原先 Zebrafish／Humufish 晶片的升級版。
- 無法單獨計算出貨量：與先前的 Zebra、Humu 視為同一條產品線包在一起評估，無法單獨計算出額外的新增市場出貨量。
- 晶片開發進度：新案的順利推進，代表聯發科在 Google 端客製化晶片的業務進展順利，具備持續獲取新訂單的能力。
- 聯發科、Marvell 2 家企業雖然被 Broadcom 執行長嘲諷為後方追趕的小屁孩，但順利在 Google 連續取得新案，證明其在開發上相對順利並成功突圍。
Broadcom 產品線進展
- Whalefish 雙拼晶片：Broadcom 在 Google TPU v9 負責的產品近期以新名稱 Whalefish 現身，該晶片採用在載板上的 2 拼 1 雙拼結構，將為載板廠商帶來全新商機。
- Broadcom 研發藍圖：新產品的實質開出順利化解了先前市場人士認為 Broadcom 在世代交替中被跳過 1 代的研發中斷疑慮。
被動元件
- R-chip 電阻市況：被動元件預計最快於 7 月初啟動新一波調漲，原先稼動率極低的電阻，供需市況嚴重轉緊，且價格全面失控噴射。
- 恐慌性下單催化：由於先前的 電容、電感 大缺貨，下游大型 EMS、ODM 廠因擔憂斷料，引發恐慌性加單，導致電阻供需瞬間緊繃。
- 轉嫁效益顯現：目前大型代工廠已接受高於預期的電容漲價幅度，且最終調漲幅度中位數顯著超越市場原先預期，短期內漲價主軸將順利輪動至電阻產品。
功率元件
- 功率元件產能：功率元件後續 營收、獲利 爆發力受限於 8 吋晶圓產能，唯有具備 IDM 垂直製造能力，或掌握 封裝、成熟製程 產能才能突圍。
交易心法
- 摒棄情緒指標：切勿依據 CNN 恐懼貪婪指標頻繁進出，以免追高殺低。
- 國際盤反攻動能：今日尾盤已有部分個股出現拉尾盤情形，若國際盤於夜間穩住並於明日反攻，這些拉尾個股將成為衝刺首選。
- 情緒頻率檢查：若交易者在 2~3 週內對市場的看法變換 4 次以上，且頻繁喊出大場面，通常代表操作節奏已出現錯誤。
QA
資產位數心態轉變
- 生活體悟：孟恭坦言至今在 市場、生活、新入坑的興趣研究 中仍持續獲得恍然大悟的學習體驗，若一段時間沒有此感覺會感到失望。
- 帳戶資產位數：資產從百萬增加到千萬時印象最深，隨後因基數擴大而逐漸無感，後續數字再往上加反而流於形式，實際生活型態並未隨之改變。
- 財富目標達成：曾為滿足老婆讓愛犬秋口有草地跑步的願望而設立年底財富目標，最終超額達標數倍。
- 人生規劃：千萬資產階段會因結識更多業內怪物，產生自我懷疑，如今資產已夠活好幾輩子，人生規劃不應只有股票，應投入更有意義的事。
- 0050 指數大盤：聽眾透過本節目指引直接配置大盤指數，便能輕鬆擊敗多數頻繁操作的全職交易者，指數投資對多數人而言是可敬的對手，這在孟恭當年是無人提點的。
- 模仿高手思維：抱持 Fake it till you make it 的心態，透過模仿高手的 思考、行動，逐步內化成自身的交易能力。
- 波動承受能力：雖然日內巨大波動至今仍具挑戰，若為了逃避巨大的帳面震盪而輕易離場，將導致永遠無法抱牢大波段獲利。
- 風控底線：孟恭透露自身投資生涯從未被追繳保證金，若重新來過會更謹慎放慢速度，絕不滿倉槓桿，以防突發地緣政治事件導致秒殺歸零。
記憶體配置
- SK 海力士、Micron：針對 SK 海力士於 8 月赴美發行 ADR，是否調配 Micron 持股，孟恭表示不提供買賣建議，且自身已很久未介入記憶體標的。
美股光通訊產業
- 美股光通訊持股：孟恭光通訊部位目前佔美股比例已大幅減少，資金多已轉向布局 CPU 等其餘市場主流題材。
- 孟恭喜好排序：在光通訊領域中最偏好 Lumentum、Coherent，並同樣看好測試廠 Teradyne。
- 標的純度定義：Marvell 雖有涉及光通訊業務，但其整體業務結構並不屬於純度最高的光通訊標的。
- Nokia 業務轉機：公司並非傳統 手機、基地台 概念，正成功切入光纖市佔，並在 CSP 端獲取新訂單，具備實質轉機。
退伍當兵前的部位調整建議
- 大盤 ETF 配置：針對年底即將入伍當兵的聽眾，孟恭建議若服役期間會因懸念市場而心神不寧，應將短線部位全數出清並換成大盤 ETF。
節目金句
- 「自己來的目的，並不是要把自己灌醉，而是想去嘗遍各式各樣的口味。」
- 「那老實講就是我們聽眾都知道說，我們在下跌的時候，不用花太多時間去解釋為什麼下跌，因為你解釋了半天，後面 V 上來你就是把自己的臉打到爛掉。」
- 「不要把話踩死，終究你就是在市場裡面要持續地做多，你才會賺到錢，終究是要這樣子。」
- 「我們也不喜歡當預言家，就是在某個地方去猜說這裡就是，反轉的開始，我覺得這是沒有意義的，反正去做交易或做投資，就是你看到什麼，你就去做相對應的東西。」
- 「盡量不要因為短線的一些波動的產生，然後就對市場是直接全面的改觀，沒有必要這樣子，就如果你發現你的情緒會在，可能兩三個禮拜之間，變換三四次以上，你應該是哪裡做錯了，你應該是哪裡做錯了。」
- 「一段時間沒有那種，我又學到什麼，我又恍然大悟的感覺，我覺得非常的失望。」
- 「我的人生規劃是，我認為就是不應該只有股票這樣，股票是一個很好的東西，我非常喜歡，我也很熱情的投入，但不應該只有股票，因為我會去假設說，假設我今天掛了，我會不會覺得很後悔，我都只有在做同樣一件事情，所以就是，應該要去做更多的事情。」
- 「你越來越去理解說，每個人都是很安於在他的這個地方，當你覺得你不屬於這個地方，你要去做改變，你才會跑到下一個地方，不只是心態上，或是面對事情的態度。對，所以你大概是怎麼樣的認知，你就會停在什麼地方。」
- 「我一直都是抱持著，類似 fake it till you make it 的心態，不是去假裝成為自己不是的人，而是你去模仿，你去模仿人家是怎麼樣做，那所以對我來講，我心態轉變沒有到很困難。」
- 「你不要去做那些，可以讓你立刻被秒殺的事情，這個可能是還蠻重要的。」
- 「資本主義的社會，就是一個接力賽，所以就持續地把這個東西傳下去。」
- 「你想說什麼就說什麼，你想跟他說我愛你，就說我愛你，即便可能有一點 gay，沒有關係，你就是想說什麼，你當下就是立刻說什麼。即便可能當下看起來很尷尬，或是很奇怪之類的，但你不會有任何的遺憾。」
- 「總之就是很自我，但這個自我不是負面那種，你去傳達你想要去傳達的任何東西。」