Margin Maintenance Ratio

定義

• 指投資人以融資方式買入股票時，帳戶內「擔保品價值」對比「向券商借款金額」的比率。
• 目的為控制因股價波動所帶來的信用風險

公式

• $$\mathrm{融}\mathrm{資}\mathrm{維}\mathrm{持}\mathrm{率}=\frac{\text{股票現值}}{\text{融資金額}}\times 100\mathrm{\%}$$
• 意義：用來衡量投資人帳戶的安全程度，數值越高代表財務緩衝空間越大。
• 初始水準：融資買進時 (自備 40%、融資 60%)，初始維持率約為 166%。

股價下跌影響

• 股價下跌 → 持股市值下降 → 維持率降低
• 每家券商會設定最低融資維持率門檻，若維持率跌破門檻：
  • 門檻常見範圍為 130～150%，依標的與風控模型而定。
  • 若 < 130%：券商會發出 追繳通知
    • 斷頭處分：若未在 T+2 日內補足保證金，券商將強制以市價賣出股票 (俗稱斷頭)。
  • 若 < 120%：部分券商會直接強制賣出部位 (斷頭)。
• 追繳價格快速算法：
  • 上市股票：買入股價 $\times 0.78$
  • 上櫃股票：買入股價 $\times 0.65$