EP679 | 🧌

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歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由 NordVPN 贊助，7 月的暑假正式開始，大家的旅遊計畫應該都準備就緒了吧，除了幫你規劃行程，也要提醒大家，NordVPN 不只是 VPN，而是一個全方位的數位安全解決方案，只要一個 APP 就可以阻止釣魚詐騙，提供反詐騙防護，進行暗網監控，還能夠封鎖彈出式廣告等，為你的數位生活打造最堅實的防護網。
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NordVPN 也可以切換回臺灣的 IP，連線熟悉的網站或常用服務，使用上會更加順暢，像我自己最常用的一個使用情境，就是當遇到軟體或是一些遊戲的所需，都可以透過 NordVPN 來解決。
而且現在 NordVPN 不只是支援手機、平板跟電腦，也已經支援 Smart TV 和 Apple Vision Pro，一個帳號最多可以同時使用於 10 臺設備，不論是在家或外出都能夠靈活的使用。
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好那這對我來說就是開始慢慢發現，AI 工具有其侷限性，那當然這個我不會把它稱為是某一種瓶頸，它可能比較類似是，就對我的使用情境來說，它的甜蜜點已經到了，就是在往上的話，可能邊際效益是有感的遞減，那當然對於一些朋友來講，它可能是碼農之類的，說不定現在每一代的 AI 變化，對他來說都還是影響非常大，那可是對我來講，

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就是我終於是走到可能，在現在對我來說，可能成本它是比較重要的一個環節了，那怎麼說呢，像是 Fable 跟 Opus 4.8，其實在我的心目中是差不多的東西，我覺得在我的使用情境上，每個人使用情境應該都是不太一樣。
那但是在我的使用情境，也就是讓他去幫我去找資料，或是我餵資料給他，那讓他去做統整，或是說藉由我餵的資料，輸入之後呢，訓練成我自己要的一個樣子，那去幫我爬東西，在外接 Opus 4.8，那在我的感受上是，它跟 Fable 的差距其實已經沒有到很大。
那如果今天我使用 Fable 的話，我反而會平白無故的燒掉一大堆的 Token，那不知道大家有沒有類似的感受，還是說大家都還是覺得，就是每一代 AI 模型，像我之前自己就是覺得說，每一代 AI 模型的變化都還是很大，非常期待。
那現在開始已經是有一點，會想要去往 Cost down 的方向去走，那我覺得這也是蠻神奇的一種體驗。
那像最近就有發現一些問題，就在說像過去朋友會去聽一些，可能不管是某一些電話會議，或是小廠的會議，

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再來一些專家會議等等的，那過往可能就是說，看誰聽完之後就會把筆記生出來，那讓自己身邊一些比較要好的朋友稍微的看一下。
那有一次呢，因為還沒有人有時間去做筆記，可能當天場次比較多，所以呢朋友就把原始檔給我，讓我自己用我的 AI 去聽。那過往我的 AI 去聽呢，你需要擔心的是，它會不會漏掉一些重點，可是我覺得走到後來的模型，基本上他們不太會漏掉重點。
那當然開始產生一個新的問題是，因為我想說讓 Fable 去跑看看，那跑一跑呢，因為一般我們把東西丟給這種 Agentic AI，就是反正我只要把指令下下去之後，我可能就離場了，我可能已經跑去喝咖啡，還要做什麼吃個午餐尻個槍之類的，就是你就已經沒有在現場，沒有盯著他啦。
那一般來講，你知道他會把事情做完，idle 在那邊，那等到你需要的時候再把結論拿出來看嘛。那只是那一天，就突然間靈機一動了，我記得我有一個電話會議叫他聽，一去看，哇靠他竟然還在跑，然後一去看我 token，幹燒超多錢的，就是呢，他燒的那個數量是基本上，你去找工讀生

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可能找十個都還有找這樣，那就是也不知道，為什麼那個 token 會花到這麼多錢，那我去細部看他推理的步驟才知道，他為了追求準確，他是把整個錄音檔大概二十幾分鐘，然後分成什麼十幾個片段，然後反覆的去驗證。
那因為在錄音檔裡面呢，可能有些內容是，我隨便舉例，我現在講一個字 LT，我講 LT，那當然 LT 對每個人的定義是不太一樣，那可是對於可能有在追供應鏈的知道說，LT 有可能代表是 lead time。
所以像這類的東西，可能是因為你也沒有跟 AI，非常詳細的去說明說他是什麼東西，所以每一個關鍵字，或是他很簡單帶過的東西，三大廠，那這個 AI 就會查什麼叫三大廠之類的。
所以他來來回回為了去求精確，他就燒掉超級多的 token，但這個東西對我們來講，其實我未必要你走到這麼精確，就是你這個多做的，對我來說只是多花錢而已，而且這花錢已經不是可能，幾十塊或是幾百塊，一兩千塊可以解決的東西。
那就開始會產生一些問題，就你真的要盯著他，所以在我自己的 use case 也開始理解，為什麼有一些科技巨頭，現在會去限制大家的 token，

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不要讓你 token maxing，因為當然我們不會把它解釋成為說是模型上的陰謀，故意來來回回確認很多次，因為他們一定是可以，講得非常好聽，就是他為了給你一個最標準的答案，所以他多做一些確認，來回的去對答案，但這個來回有時候真的會做到太誇張。
現在有一個很簡單的案例，其實我覺得你要去驗證你的 AI 到底行不行，你不應該去問你不知道的東西，在你要去完全相信這個 AI 之前，請先去問你非常熟悉的東西。
舉例來說你是果農，你就是問水果相關的東西，那你是碼農，你就是問程式，如果你是搞投資的，你就問一些投資理論的東西，其實你蠻高機率都會發現說，AI 有其不足之處。
那可是現在很多人上網去吵架，都是喜歡分享說 AI 講什麼，你就講說，如果你讓 AI 來講你專業的東西，你立刻就可以抓到它錯，那你怎麼敢拿 AI 的東西到處去找人家吵架，因為 AI 它畢竟像是一些幻覺，或是一些資料拿錯，Garbage in Garbage out，這個都還是會發生。
那像上次朋友看到周杰倫在喝酒，那當然他也是我的聽眾，所以他知道說我最近有在喝酒，

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那他就是看到這個周杰倫的一排，看起來像是夢幻逸品的東西，他想說我就來跟著周杰倫一起喝好了，那一查就發現說，周杰倫這一排酒好像 7 瓶吧，加起來總共要一兩千萬。
那時候我一看我就知道說，不對啊這不可能是一兩千萬，然後裡面有那個什麼 Dolphine，那有一個 Romanee-Conti，然後再來可能有一些，怎麼講就是稍微有一點年份的波爾多之類的，但這些東西加起來，理論上它不會是那個價格。
就我自己一看我大概知道說，OK 他這一批大概是一百多萬，那當然周董他很常在喝非常貴的酒，如果有看他限動就會知道，但這一批其實大概就是一百多萬，沒有到一千萬。
那可是他的 AI 告訴他說，這是一個可能加起來要一千萬的東西，他就把 AI 講的東西貼出來，然後就發現說，他可能在酒標就看錯了，然後再來他去撈價格，他也是完全撈錯。
像你這個 Romanee-Conti 來講，它其實是不會到可能三百萬到六百萬，除非你是買那種不知道，超級古老的經典款年份的，像之前的 1945 是拍到一個超級高的價格，那不然如果你是買可能 1990 之後的

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其實那個價格都已經某個程度上，算是有一個不能夠說公定價，因為它一定是浮動的，但是它會有蠻多的網站，或是一些拍賣的頁面，你可以找到它的價格，大概就是落在，基本上可以抓可能 60 到 100 萬之間，所以它絕對不是什麼 300 到 600 萬，總之就是，當然這是一個小事情，因為大家只是想去了解說，周杰倫喝什麼，這是無傷大雅的，可是你就想，如果你今天是用這個模型，去看你公司的合約，或者是去處理一些錢來錢去的東西，那它就真的會出問題，代表它不夠準確。
這時候我就跟他講說，我的模型是付比較多錢的，我一個月要付它 6000 塊，然後再外加，他 Token 燒完就會自動儲值，所以就是為什麼他之前幫我聽寫，會花很多錢，原來只是他自動儲值，所以後來知道說不能夠把自動儲值開啟。
我就說讓我的模型去跑看看，我的模型也花超多時間，那是我可能在近期，也不能說第一次，但是就是蠻少次的覺得說，AI 距離取代人類的工作，還有一段路，而且我們人類是會進步的，是會有新的東西，因為我一眼就知道這些東西是什麼，可是讓 AI 去做處理的話

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因為它沒有 domain knowledge，其實你還是要去養它，要去餵它，餵好之後可能會好很多，但總之因為它可能花的心力會是更多，成本也是更高，所以其實我人一眼就看得出來，東西讓 AI 去跑的話，它就可能會花掉很多錢，然後再來就是跑出來的資料是不準確的。
那用我的比較高級的模型去跑，它至少有把，每支酒是什麼都有抓到，年份都有抓到，但是它在跑價格的時候，還是會就是花太多的 Token，太多的時間來回要去做確認，那這個確認其實是沒有必要的。
舉例來說，他會去查一下，今天在 WineSearcher 的價格是多少，那可能在蘇富比拍多少，其實我覺得這樣子就可以去 Case closed，你就大概抓嘛，大概多少錢，平均一下之類的。
但他又會突然間跑去一些什麼 Wine Auction 的網站，然後就看到說，像是什麼 Ideal Wine，那他可能一瓶曾經賣到二、三十萬而已，就是那種，有時候會有一些離群值，可能是因為酒標的狀況不好，或是儲存狀況不好，它那個酒液有滲漏之類的，那價格會稍微低一點，但他因為他查到有一個離群值的表現，他就重新把所有資料再跑一次

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他說是不是我查錯，他就會全部都從頭來過，那當然如果是我們人去看，我就知道說那個就是離群值，其實你就把它 rule out 掉就好，可是他不懂，好那這個大概只是一個領域，我相信你把它 Tune 好之後，他一定還是可以成為紅酒的專家。
那只是如果說，今天有多個領域要去做接觸的話，其實大家還是要自己稍微小心一下，就是一個通用型的 AI 模型的，你要直接拿到工作上去用，是有機會會雷你的，那它產生的問題可能會非常大。
因為像最近有一些社會事件的產生嘛，那可能就是在規定方面，大家沒有對好之類的，那導致一個人命的喪失，這個看了是蠻難過的事情，但我現在想說，未來會不會越來越多類似的狀況產生，大家覺得說 AI 可以，AI 看過就好，AI 我叫你去對一下，什麼各地的法規，建築法規，殺小全部跑完之後，好啦這樣就 OK 了，然後就直上。
然後就可能因為這樣會產生巨大的危險，所以慢慢的懂為什麼會越來越多的，不管是機構或者是一些大型的法人，然後再來是這些科技巨頭老闆，都有提出這樣子的一個警示，就是 AI 它是要 govern

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你是要去 harness 它，你是要去有所控制的，你不能夠說什麼，你就是放任一個，我們可以把它稱為是一個類智慧體，然後它就隨便在那邊鑽，那就完全相信它的所有決策跟判斷，因為你從一些小的東西上面就知道，它是有機會犯蠻大的錯。
當然有些錯是無傷大雅的，有些錯是會造成巨大傷害的，這個大家自己要稍微小心一下，這個最近的一些小小心得，與大家分享一下。
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好那近期的市場開始出現殺人誅心盤，這個對蠻多人來講，應該都在蠻痛苦的，但如果說冷靜看一下大盤指數，就回不到 10%，所以如果大盤回不到 10% 的話，你可以很粗淺的去推一下，像你自己如果習慣性是打兩倍槓桿的，那你就是可能要回 20% 以內之類的，那如果你是打更大的，你就可以以此類推。
但一般來講，我們不會希望自己在每一次的回檔，不小心回太多，因為你要站回去就會變成是非常的困難，那以這次來講，有蠻多的熱門股都開始出現休息，都是有相當程度的一個回檔，有些可能回到 20、30% 以上，那它上去的時候可能也是好幾倍在上去

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所以我覺得還算正常，就有點類似說，韓國的指數它其實是噴到爛掉，所以它這樣子跌，其實它根本連半山腰都還沒有跌到，看起來很多，但因為前面真的噴太多了，所以在我看來就是有一點像是說，業力引爆大家要繳個稅，過去過得太爽就是要還，每次只要過得太爽後面就是要還，那重點是後面要怎麼樣持續的去面對。
那當然現在還是會有很多人會想要去討論說，到底是因為什麼理由下來，是因為可能什麼通膨的危機，要升息還是說是美伊戰爭，這個我們前面都已經討論到爛掉，也不想去討論，也覺得它不是重點，我自己覺得核心的重點是什麼，就是韓國的去槓桿，它應該是影響到全世界。
後來我覺得是這樣，我也不會想問韓國人到底會不會做股票，因為韓國人這個有點像是說，他只能夠像是，怎麼講，就是刀俎上的魚肉吧，他就是只能夠給人家殺，講白一點這樣子。
那什麼意思呢，我覺得像那時候去年 3 月，為什麼會講說美國人到底會不會做股票，那時候真的會想問，就是因為他們瘋狂的在 deleverage，但是它 deleverage 算是那種有序的，就是說每天不停的往下掉，你會想說他媽的你昨天不賣

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你今天賣每天都在賣，你在幹三小，你不會前面就趕快賣一賣，可是你可以理解，就是這個也是我們老實講，就是身邊在做一些交易的人，蠻多也會這樣子做，就一個東西理論上我是越漲越買，那越跌呢我就慢慢減。
一方面可能是，我就假設說我是一個 humble guy，我不知道這個市場，有很多這個未知的事情，會不會對我造成一些影響，所以當今天價格不是我想要的一個方向，我可能就慢慢減。
那另外一個方面就是說，其實一個波段來講也賺夠多錢了，大家不要玩是不是，沒關係我就配合砸掉，這個也是我們家身邊，或像我自己很常跟大家分享，一個標的你在那邊弄弄半天，你已經是上面不知道，就你可能拿 60 天 90 天，你是其中一個大主力，你都沒有在賣，然後一堆白痴在那邊賣，那沒關係大家都不要玩，我們一起把他砸掉，那這個是會發生的。
那就是說那時候在美國市場，看起來比較像是這樣，他是一個有序的，那大家慢慢的去降槓，那當時我的說法是說，我等到有一個像人道走廊，我要去做減碼，我自己是不會去把部位賣光的那種人，然後就去做一些減，然後後來就遇到這個 4 月的關稅，所以還好還是有錢可以加，不然那個時候應該會覺得非常的難

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那這一次的話，我覺得可能去年 3、4 月那個狀況，有蠻大的一個差距，那時候其實是整個大盤，都已經破線在往下走，那這一波你可以注意到，大盤它其實基本上是差不多停留在原本的地方。
當然大家往季線去靠，我覺得不是一個太好的事情，但它距離高點其實就是 10% 以內而已，所以理論上你不應該賠，這個輸大盤太多，就是說大盤假設回 8%，我們這邊舉例，那你平常是開可能 2 倍到 2.5 倍槓桿的，你就要回 16% 以內，一般你可以這樣子算。
那你就要想像成說，反正你在可能多頭的時候，你也是跑贏大盤，那空頭的時候你也會跌贏大盤，可是就盡量跌越少越好，因為跌太多會救不回來。
那韓國人跟美國人的差距是，美國人那時候是非常有序的在 deleverage，不然像我們自己也是，蹭到一個人道走廊就去 deleverage，那可是韓國人，他其實真的有點像說待宰的羔羊，就他們是沒有辦法做任何事情的，因為他們的槓桿實在是堆疊的太高了，所以他有點像是被迫平倉出場，然後大家人踩人

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你可以這樣去做一個想像，那再來就是可能有些是新加入的，他也開了大量的槓桿，那他一下就撐不住在助長的這個繼續往下掉的一個狀態，那誰最爽就是可能，各地的量化資金就賺到翻掉。
這種那種一堆臭散戶在那邊亂殺或是亂追，像臺灣每次發 ETF，一堆人看到溢價狂追，那個最爽的是誰，就是那些在做套利交易的，他們真的爽到翻掉，那個績效都是在那時候拉起來。
那所以身邊就有朋友分享說，搞不好 Jane Street 這個 Q 又要賺到爛掉，光是賺這些韓國韭菜的錢，就幫他賺到翻掉。
那我是覺得說韓國市場，他們敢去開很大的槓桿，本身是非常恐怖的，為什麼，因為他們其實，首先他們大盤指數的，這個集中度是很高的，這個記憶體產業就是佔比了差不多是一半。
那他們大盤指數平常的波動，就是你看他媽整天在熔斷，現在沒有什麼特殊的國際事件，他可以整天熔斷。
所以他大盤指數，你甚至就可以直接想像成說，他的那個波動，波動不要說什麼波動率，就是說他的那個波動的程度，大概想像一下，他就是可能各國市場本身的兩到三倍，他本身波動就是人家兩到三倍，那韓國人在這之上，再去開兩到三倍的一個槓桿

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而且他開兩到三倍的槓桿，他可能是使用一些 ETF，或是一些融資的管道，他搞不好又在拿，因為你還是要有本金，那你本金怎麼來，搞不好本金也是去信貸或是去借來的。
所以其實你真的要去算韓國人的槓桿的話，我就有跟我朋友戲稱，搞不好保底都是 9 倍 10 倍以上。
因為他的指數本身就是類槓桿，他不是真的槓桿，但是大家想像一下就是，他的波動本來就比人家大很多，那這時候再乘上，他使用的兩到三倍槓桿，就是 6 到 9 倍。
再乘上他借的錢，說不定他的本金其實超小，他就借一大筆錢，然後來去撬動這些槓桿，所以他可能是開到十幾倍以上。
所以你完全可以去理解，為什麼他們會整天，下去的時候熔斷，上去的時候也熔斷，就是非常的瘋狂，那甚至會產生很多那種多空雙巴的一個現象。
然後最後就發現說，其實韓國人某個程度上像是，不知道金融恐怖份子，其實你現在仔細回想，我們過去真的是被韓國人搞到蠻多次，只是可能過去你沒有想到要特別拉出來講。
除了有一次那個阿卡狗事件，那阿卡狗事件的話，反正就是幾年前的，新的聽眾可能不知道沒有體驗過，可是當時有體驗過的

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美股投資人應該都知道，反正因為有一個韓國的經理人，這個 Bill Hwang，然後他開了超級巨大的槓桿在搞股票，然後接著被殺到爆掉，觸發了一個連鎖反應，導致可能很多地方也跟著 deleverage。
所以這不是他們韓國人第一次這樣搞，那時候就是搞到很多人，包含像我們自己的部位，也是有受到蠻大程度的一個回吐，那當然回頭看都沒事情，只是說當下又是你。
然後再來可能之前什麼 Luna 幣也是韓國人，還有之前在吵什麼 Tesla，或什麼 Palantir 的時候，每次那種最高檔，然後後來光速回檔那邊，其實都是韓國人把槓桿開到爆掉，把市場所有的流動性抽到爆掉之後，然後接著出事情。
那他們因為就是槓桿開爆了，大家手上都沒有錢，只好怎麼樣互相踩踏，所以真的是每次韓國人群聚的地方，還有加密貨幣千萬不要忘記，這些東西真的都是韓國人進去惡搞之後，然後就直接把大家搞到爆炸。
那這在市場裡面，其實我覺得一開始也不會想要去牽扯，因為像我們是不是太喜歡去牽扯說什麼，某一個盤面的狀況是誰造成的，因為那一定有很多綜合因素在裡面，甚至有時候會反求諸己

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就是這個盤面如果真的這麼好的話，他應該不會因為一些事件就影響到他，會這樣去想他，但如果你發現說已經連續數日，就是每次只要韓國指數他媽開始落賽，然後大家就跟著落賽的話，那基本上就可以去做相當程度的歸因。
就是說 OK，那現在可能就是全世界都跟著去槓桿，不一定說什麼韓國人有來臺灣槓桿之類，但是其實國際金融這邊發現說，他是盤根錯節，其實大家都會互相影響，包含說像是外資提款，注意到說亞幣偏弱這個都會影響。
但他們的一個劇烈降槓桿的作為，我覺得有影響到亞洲股市的其他人，大家就想說好就跟著去降槓桿，那只是我覺得臺灣算是某個程度上有提早去拆彈。
其實最近有在做交易的朋友應該都會發現，就是一個最明顯的，首先你下去下單的時候，很多股票莫名其妙你會被風控，他直接不讓你買多，就是一些那種比較小型的股票。
像我朋友在那邊拉一拉，靠北，然後突然間怎麼沒有辦法下單的，然後打電話去風控，要解風控的話要怎麼往上簽簽呈，幹他媽氣得要死，因為他已經是規劃要怎麼做了，那結果被人家鎖喉，然後再來就是像我自己有遇到的

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就是你那個融資的部位，現在有一些券商是這樣，他單檔可能就是鎖你一個上限，就幾千萬這樣，可能 1500 或 3000 萬，那你要在往上點的時候他就不給你了，他就直接把你整個卡死，你如果要的話又要再往上去寫簽呈。
那後來是有聽到一些營業員朋友是有講，他說他們其實內部也是有在討論說，是不是可能要請，可能有關單位或是說官方這邊，公司這裡可以去放一個白名單。
他其實跟那個詐騙有點像，雖然是完全不一樣的東西，但我說背後邏輯很像，就是因為少部分的人，他們在違約交割，他們在爆倉，就像少部分的人他們被騙。
那當然我們不是要去苛責這些人，但就是反正被騙的人，蠻多時候你抓出來都是一直是同一群人，那就導致說這些券商或是銀行，為了要保護你，他們就把一些風控的門檻往下放，就變成所有人都被卡住。
所以現在其實在市場上做交易，很多那種融資的部位，你是沒有辦法敲門的，他會直接在風控這邊就把你擋掉，那再來就是不限用途質押，這個應該大家都已經體驗到了，像我自己是可能三四月以後

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我就沒有辦法去使用我的額度，不是調額度，是我的額度就是擺在那邊，舉例來說 2 億的額度，給你下 6000 萬不給你下了，以前是無限，你就可以下到 2 億，然後現在就是會去做限制，甚至你要再新借的他就不給你。
所以你舊的反而不敢還他，因為你怕還他之後，他就給別人，或者是他就把他再往下調，現在的融資的環境長這樣，所以臺灣的融資其實相較於韓國人還好。
當然知道我去寫這個文章的時候，就講說臺灣一堆人在弄正 2 什麼，反正就是大家就很喜歡，每個人都最懂，每個人都最瞭解，你講一個東西他就一直講說，What about 什麼，扯一堆東西進來，當然這個我們一定都會去綜合評估。
可是其實加起來那個 market cap，是沒有到非常巨大，就是你跟韓國的槓桿指數去比的話，其實我們的槓桿程度沒有很大，但是在過去還是相當程度的去受到影響，就是整個市場都在去進行降槓桿。
那後面該怎麼樣去做處理，我還是會目前暫時先把它視為說，這是一個資金面的一個影響，在盤面上包含說融資堆疊很高的地方

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或是說熱門度非常高的地方，你上 Threads，或者說你上什麼討論區，每個人都在講的族群，就算他很好，可是短期內，像今天算是有反彈，你注意到那些彈不太起來的東西，這個蠻高機率上面人太多。
上面人太多其實按照我們過往的經驗，就是怎麼講，一個股票最終還是會回歸基本面，只是他可能會花比較長的一段時間，要去超渡掉這些人，因為去參與的人蠻多，他使用了大量的槓桿。
當然我們自己本身也都是會去使用融資跟槓桿的人，我只能夠說某個程度上是一種信仰的測試，某種那種 faith，因為蠻多人他去買標的，其實他是去道聽途說。
當然你道聽途說，你道聽途說到臺積電，你還是可以賺到蠻多錢，所以道聽途說不一定是一個，全然很壞的事情，但如果你今天是道聽途說，去買的各式各樣的，甚至是比較偏向中小型的標的。
當他今天波動放大的時候，當他今天事與願違的時候，過去的 6 個月大家都知道，股票買了怎麼樣只會上漲

21:00

每次拉回無腦買就只會上漲，可是最近應該大家都有感的感覺，這個盤面開始有點不一樣，當大家開始去面臨這樣子的考驗，知道說你去買拉回，他可能還在繼續拉回，他可能拉回的幅度是，在過去的半年來之最。
如果你拉好幾年，這都小事情，其實現在嚴格上來說，根本就沒有回檔，你看大盤他根本就沒有回檔。
可是為什麼這麼多哀鴻遍野，也就是因為，可能過去一些熱門股集，有非常多的人，然後現在大家都想要跳車，因為沒有人是有 faith，沒有人是有 conviction。
套一句，最近在 X 上面看到一個有趣的話，他說你要怎麼樣知道說，你對這個股票是有信念的，是有 faith 是有 conviction 的，在下跌的時候你是開心的，你覺得你可以買更多，就是有 faith 跟 conviction。
可是絕大多數其實，就坦白講就連我們自己，在交易的時候，都會放一些動能的成分，大家都不要的東西，我們就會跟著，就從善如流就砍他，我要等你心態轉好再來買。
你想如果大家都是抱持類似的心態的話，那些槓桿堆疊非常高的地方，或者說過去非常熱門的地方，可能在修正就會比較慘烈的，不然其實按照我們家的角度去看，大家都知道說臺積電

22:00

隨後就要出來講話了，其實他講的東西不會差，前面有些人把他預期到很高的地方，包含說可能毛喊到 70 去，跟那時候美光喊很高一樣，那個應該不會在短期內發生，但是終究有沒有可能往那個方向去，其實是非常有機會，展望也是好的或什麼的。
然後再來就是，其實市場上的這些熱門族群，稍微的盤點一下，過去就是被動元件、功率，然後到這一波，其實轉強的是什麼，矽晶圓跟載板，或者說設備，其實蠻多已經在盤整的末端。
光通的話，如果說沒有破底的話，也可以進入一些橫盤，那最近的廠務在今天表態，所以這些東西我們目前去乍看，都還是在產業的發展上，是沒有什麼太大的問題。
就是可能跟韓國人所觸發的一個，那種全球降槓桿的，怎麼講就是有時候也不一定是韓國人直接影響到你的市場，是你看到韓國人這樣，你不免的就是思考一下說，媽的我槓也槓很大，我可能就提早去降槓，所以有可能是這樣的一些情形。
只是我們注意到在臺灣這邊可能大家真的賺太多，像昨天算是一個那種蠻血腥的大屠殺。

23:00

有很多都直接跑去綠燈了，那最後一面奇蹟就拉回來，一般來說在我自己的體感，我這個融資應該要減個兩三百億以上，結果只減 100 多，那再往前一天，其實也是蠻兇的一個回檔，可是基本上是沒有減多少融資的。
這代表什麼，就是其實我們的營業員都沒有騙我們，像我就一直跟我營業員講說，你等到有人被斷頭的時候你跟我講，就是我要把額度卡起來，就是以前我都可以借滿的，現在你都不讓我借錢了。
那先強調，就是我的借滿，其實算起來都還是一點多倍而已，只是說我在一些券商有去開額度，一般我都會把它用滿，那只是他現在都不給我用，因為被別人卡光了。
我就說等到他們死光之後你跟我講，我要把額度卡起來，那至今其實每個回檔我回去問，都沒有，就是他都沒有放出來。
我就代表說，真的是大家都賺太多錢了，只是什麼時候要賣，賣多賣少這樣的一個差別。
那所以在後面的觀察是這樣，其實這陣子我自己跟身邊朋友在討論，因為像這波很明顯轉強，就是錢跑到載板，然後跟矽晶圓這邊去，那只是矽晶圓就還是像節目跟大家分享的，他絕對是一個在後面，你會注意到說可能報價會上去。

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狀況很不錯的東西，但就是偏貴偏早，在我看是這樣，然後庫存的狀況其實也都還偏高，但是我相信市場的資金，我們不知道說人家笨或什麼的，因為市場去拉一定是有它的道理，可能就大家提早去反應，或者說他屬於是過去還沒有很明顯拉到的東西。
所以大家衝進去拉這個，那載板的話我覺得無庸置疑，他其實就是從去年到現在都是一個非常匱乏，非常缺的一個狀態。
那最近有一些新的 drama，像勝宏這邊，他們可能在一些材料上面有出一些狀況，所以有一些訂單跑進來台系之類的，他們表現的很好，這大家都知道，大家往這邊去堆。
但他其實嚴格上來說，他在市場裡面也不是一個特別便宜的一個選項，所以只能夠說可能這兩個地方的籌碼是相對純的。
但有趣的是什麼，因為剛好在過去的修正，我覺得太明顯了，就是猴子都知道說這些族群是最強的，所以其實有超多，至少我們身邊那種跟我自己不是太熟，但我知道那種槓超大的，全部都往這裡邊鑽。
他們全部都鑽進去，因為這是市場剩下的強勢股，所以就是一樣會循環，可能過去的強勢股一堆人追的。

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然後再回檔的時候就特別兇，後面就是說那個已經是預約好，可能下一波就是有機會會換那邊去做修正，所以我自己也不太敢看到盤面剩什麼強就去追。
你想說這可能跟過往我們跟大家分享一些汰弱留強的邏輯相反，理論上汰弱留強就是市場哪裡有強就繼續往哪裡去。
可是當今天我記得在幾年前有舉過這個例子，跟糖豆人一樣，糖豆人有一關是地板上很多板子，然後那個板子只要被人家踩，第二次還第三次就開始掉下去。
那掉下去之後就少板子，大家能夠活動的範圍就變少，我覺得可能你之前可以想像成是，我們剛到這個 Arena 裡面，然後大家去踩這個板子，這個板子現在越踩越少，它還在季線上的標的越來越少。
然後再來月線上的標的可能就碩果僅存，剩下就是少部分的一些族群，所以所有資金推進去的話，當然你可以去賭說它會有一小波，只是在我們的角度是，我如果進去，然後接著我很快又要考慮說什麼時候要出場的，那我不如就不要進去了。
就這個行情已經變得，對我們來講是太複雜的，所以在這波我就沒有選擇去追。

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那一些比較強勢的東西，在過去是這樣就是一波接一波，像可能今年初的衛星，然後後來切什麼載板光通訊，然後再什麼被動功率，那時候都是這樣切來切去，只是這波我的想法是，我暫時不會想要去，把資金趕快的切到那一邊去。
我反而是現在可能把這個盤面，視為是某種區間來做，然後就我自己會把它視為某種區間來做，所以像自己手上一些，型態整個跌壞掉的，開始出現一個大頭部的，就去做減碼。
因為我總是需要錢去買新的東西，那新的東西的話，既然我不是去追最強的東西，我就開始去把眼光放到，財報季這邊去做一個思考。
那當然可能目前市場上一個最明顯的選項，就是像我們前面講的，當盤不好的時候，大家都會想起聖盔谷的美好，大家都衝進臺積電。
臺積電之後有一個事件，就看他的事件有沒有辦法把它往上推，那再來就是接下來的財報季，到這個月底的時候，其實是有蠻多的 IDM 會出來講。
那我們目前是知道說，功率元件的狀況其實是好的，只是在台股這一波。

27:00

他們其實回檔也都回了蠻大的，那我們就來看一下說，可能等到七月底的這些 IDM 出來講話，有沒有可能去觸發，就是可能在過去修正比較多的族群，然後會彈上去這樣，我會把它視為是一個區間來看。
那當然現在這個地方就會，某個程度上算是一個我假定的區間底，我可能可以允許他再往下一部分之類的，只是如果他往下到，跟其他那些破季線，然後破大支撐的東西一樣的話，可能也不會在上面去做加碼。
所以其實在這個階段，我自己的想法會偏向是要慢慢的縮起來，要慢慢的縮起來。
只是過往會縮得比較快一點的原因，是因為可以沿路去槓，只是就像我剛剛前面講的，這一波臺灣的蠻多券商的融資管道，都把你卡起來，所以其實你沒有什麼槓桿好說的，所以其實還蠻老神在在的。
只是也沒有辦法像過去這麼 chill，因為過去早上跑去打球，像我禮拜二的早上，本來也是跟教練 10 點約功能訓練，我竟然在思考說是不是要跟教練請假，之後發現沒有教練太屌了，他太多學生，所以我覺得不能夠做這種事情。

28:01

我那個 start 我一定要卡到卡滿，可是那可能是我過去幾個月來，就第一次想留在家裡看盤，因為我覺得一堆沒紅幹的，他整天在那邊恐慌亂殺標的，韓國人在發瘋，你們也跟他一起發瘋，到底在衝三小。
那你為了怕你也被大家踩死，當然最理想的狀態就是說，你知道你買的東西是什麼，沒關係你就跟他放。
可是我覺得是這樣，就是有些那種比較偏向是一個，循環類股的，或者說現在大家已經是進入到，trade P/E 階段的，他可能下去之後，他不一定會很快的上得來。
我們還是相信說，你手上不要買垃圾的話，你相信說他都是還是有機會，但他有可能舉例來說，他前面的那個 P/E ratio 的估值，後來的一段時間他沒有辦法回去。
他只能夠等到後面的，可能月營收或是說財報出來，然後再把可能現在修正過後的一個 P/E ratio 再推上去，變成是慢慢爬。
這個在我們看就是資金效率不彰的一種，所以就會去把那一些，可能現在表現沒有這麼好的，慢慢去汰掉。
在過去幾集就有跟大家聊到說，有一些在季線下面的，我自己會認為說他，彈起來碰到季線就軟屌。

29:00

大家現在就可以去驗證，就真的蠻多，後來彈起來碰到季線就軟屌，所以即便是在現在你手上的，一些什麼主流族群，我還是覺得在這種，就是全民大逃殺的一個狀況之下，如果說他的型態開始長得不好看的話，其實後面大家會慢慢的去往一些，少數族群去再做最後的集中。
然後或者是，可能有一些過去已經休息很久的，像廠務算是休息很久或者說設備，其實廠務已經有點不期不待了，我覺得他拉不太上去。
他應該是有某種，我自己甚至會猜想是，搞不好海外的一些 Hedge Fund，或是一些 Family Office，主權基金之類的，他們持有蠻多，就是在過去我們把它視為是，可能殖利率或者說發展不錯的，穩定的公司，他們應該是有站在賣方一直在丟，所以就會把一些東西壓在那邊都不會動。
可是過去可能休息一陣子的，不管什麼載板設備，或是什麼光通設備，他已經盤一陣子了，就有可能會再跑出來變成新的領頭。
所以現在看會覺得，跟年初比起來的盤面是，輪動太快。

30:00

輪動非常快，族群切換也切得非常的快，有些東西已經會選擇要把它放掉了，就是過去我會知道說，切新的族群我就要趕快換過去，但現在我就會擔心說，你切新的族群會不會又跟我們，前面跟大家分享，這個盤就是你越追越死，你越是動能，你就是越容易被修理。
怕自己會被修理，在這個震盪之中，如果最後面發現說盤面其實停在差不多的地方，正負 5% 而已，然後你的錢負 30% 之類，那個就非常嚴重。
所以其實我們現在要擔心的是，你不要在震盪裡面把錢都賠光了，所以會重新的去盤點自己手上的標的。
一些可能走沒那麼好看的，即便你也有很大的信念，你覺得他不錯，可是你也是抱幾個月，就覺得 ok ok，大家都不要玩是不是，沒關係大家不要玩，就開始去做減碼。
接著會玩一些可能，我自己現在開始去看一些業績股，我會覺得說可能比較激情的那一段，還是要等到大盤新高以後。
雖然大盤距離新高真的沒有很遠，可是不知道為什麼，不管是臺股或是美股的 NASDAQ，都是沒有辦法，就那個新高其實不遠，但好像沒有事件可以把它推上去。

31:01

推上去之後，我覺得我們現在的這些防守性的規劃，都不用屌他了，但就是沒有辦法的話，他就是有機會會走向區間盤，所以就會開始去玩一些業績股的方向去做集中。
這個算是後面自己的一些想法跟規劃，但大致上來看，我們目前在市場上面有注意到一些，會對 AI 的整體需求，或者說產業的基本面造成破壞性影響的東西。
我還是會比較把它定義為，就是過去的資金賺太爽，然後現在是一個全面大提款的一個狀態。
那身邊也蠻多朋友他們就不玩了，就開始去放假，那這像我自己呢，因為孩子家還在夏令營，所以會等到我 8 月的時候再去放假。
8 月放假的時候，就是再把部位再降到更低的一個水位，那就慢慢的觀察大概是這樣子，好那以上就是這次的節目分享，接下來我們就開始 QA 部分。

QA

第一位冬瓜騎士 HiMK，我好想看秋口，你晚點可以發限動給我看嗎，感謝喔愛你，好啊
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下面一位，巨型龜頭想顏色謝孟恭，我朋友跟女友交往之後第一次做愛，在女友幫小陳口交時，女友竟然自己先高潮了，我朋友覺得很納悶

32:00

女友說人家是敏感性牙齒
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下面一位小貓愛講笑話，哈哈哈哈哈哈，先進船的人會先說什麼，會說 online，哈哈不好笑 3 分，我忽然想到一個，那個老奶奶跟洗髮精有什麼共通點，經常倒在浴室地板，之後他講的不是我講的，觀音在看，我自己講一個好笑的，耶穌討厭上什麼課，美勞課，因為老師會叫他動動手，累的時候要補充什麼，十字架，因為他提神，哈哈哈哈 10 分，再來叫笑話，以上這都不是我講的，你看跌這樣就瘋了，我講一個，蛾飛過山洞變什麼過動兒，
我不知道，我覺得他這個資訊量太大，這兩個人是發生什麼事情，然後他前面，那都不是我講的，全部都他自己講的
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下面一位 Shawn，記得謝孟恭去年說過，不想再經歷 2022 年那種程度的獲利回吐，想請教您可能會準備什麼策略，來控制下檔風險，以及如何判斷時機

33:00

那另外謝謝您優質節目，陪我度過市場的每一天，祝您全家都健康快樂，
2022 年，我覺得我是被 2020+2021，養到有一點膨脹，就是知道說自己看的東西會對，那我只要敢買就會賺錢，就有點類似說，像過去的半年，基本上就是買什麼，就會賺到什麼的感覺，那所以當下就會認為，因為當時的烏俄戰爭，評估之下，其實你最後回頭看，烏俄戰爭跟全世界影響，真的就很小嘛，他們現在還在打欸，他們現在整天還在互槓，就是沒事啦，就這樣嘛，那只是當下他對市場的影響，老實講是錯估了，
就是我是相信說他影響不會太大，所以我一開始才在那邊接接接，然後後來被殺了一兩個 Q 之後，我那時候就是去開那個 long short 策略，簡單來講就是說會有多空去配置，那我不會做到 neutral，我還是多單比較多，只是我會去配一些空單，因為我已經發現說這個盤面不對，它那個線已經開始要往下走了，那可是我的東西，我又不捨得賣它，我就喜歡啊，那我要怎麼辦，去對沖我的下檔風險，我就去弄一些空單進來

34:01

就是我知道那種很差的，我就去補一些空單，那這一波的話，目前是沒有想過要去使用任何空單，因為現在能見之處都還很好，我覺得一般是這樣子，你一定要先受到相當程度的一個回檔，可能先回個 10、20%，然後接著你才會去調你的策略，就看你可能前面賺多少錢，以今年來講，因為前面真的是蠻不錯的，所以像現在根本就還沒有回到 15% 20%，如果說真的有回到的話，我可能就會開始去想說策略要不要去改變，
那不然現階段的話，像我過去幾個交易日在幹嘛，我在抄底啊，他媽我還在買啊，幹過去我覺得我買太早，怎麼講，那都是事後論，就是人家回頭看會，媽的後面再多跌這麼多天，早知道我就最後一天再買，那只是我們人沒有水晶球啦，那對我來說就是有些東西殺的特別重，我部位又還沒有買到上限的，我還沒有買到滿的，我又喜歡的，我就開始去加碼，只是像今天反彈之後，有蠻多都還沒有彈到我加碼的位置，應該說絕大多數其實都還沒有彈到加碼的位置，但就這樣子吧，先會用買啦，只是說後面假設彈起來彈不上去

35:02

再破底的話，那首先加碼單的部分一定去把它砍掉，我沒有辦法去設定說就只砍加碼單，意思是說舉例來說我本來是有 500 張好了，然後我這陣子加了變 750 張，那結果他之後再給我破底的話，這 250 張我就先砍掉，我先回到本來的 500 張，我先認賠一部分。
那接著如果再繼續出狀況的話，就會慢慢的去把它減掉，那我覺得會提早去做一些這種部位的調整，就是會把下檔稍微的控緊一點。
當你注意到盤面開始不好的時候，現在也沒什麼槓可以縮嘛，那我就去縮部位，我可能就把扣的現金的水位拉起來。
現在還是沒有扣什麼現金，只是如果這一波反彈是上不去，那接著大盤甚至是從季線往下灌的話，我就會開始提早去扣現金。
那這個操作其實已經比 2022 年那時候快很多，就是比較早去做預警啦，所以會想要這樣子去做規劃。
那這個時機的部分其實不要去太迷信，因為當你去做這樣子的規劃，我隨便舉例，如果這一次他就真的只是洗得比較深一點，然後之後全面開走，那你部位又沒有及時的去補回來，

36:01

或是追回來的話，等於你就帶著 20% 的 cash drag，那這個是我自己非常不喜歡的，所以你每個決定他都會有一些代價，那你只要知道代價什麼就好。
那我知道我想要最極力避免的是，我已經不想再去忍受太大的回吐，即便這代表的犧牲掉我一些上檔，但是我 ok，就是我現在的狀態，我會覺得我要往這個方向去努力。
以前我也覺得我要往最大獲利去做思考，然後現在我是會變成，我會希望去規避掉一些風險，但不是全面的規避風險，就稍微的去規避一點點。
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那下面一位，Hian，孟恭主委你好，我是去年加入的快樂寶貝，當時聽到孟恭分享林口的 Notch，想說當個氣氛仔前往，卻沒想到意外遇到孟恭。
當時雖然沒有講什麼話，但能夠跟孟恭還有 Noah 合照，以及跟您停在同一排的機車格上，也算是解鎖了人生不少成就。
不是兄弟你的成就也他媽太簡單了吧，你可以設一個難一點的成就嗎。
然後說很謝謝當時的合照，我至今放在證券戶的大頭貼上，

37:01

讓我有如神力一般，
不是啦，證券戶怎麼可以放我的大頭貼，這是假冒吧。
他說 7 月 18 號是我的生日，希望你可以用 Hakka 跟我說那四個字，
你還沒給亂。
那最後祝福孟恭、Lisa、Noah、Kilian 全家身體健康平安，績效大爆射，Choco 幹你娘。
非常感謝這位兄弟，停在機車格合照，好像有一點印象，那希望你後面平安順利。
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下面一位 Ken10209，孟恭主委好，麻煩您用跟 Choco 講話的聲音，祝我家 6 月生日的可愛小狗子生日快樂。
那另外也祝我們 7 月結婚週年快樂，目前在備孕的老婆辛苦了。
有你們的生活每天都很快樂幸福，並祝福孟恭主委家健康快樂。
好希望你們可以順利的懷上 baby，也希望後面有一切順利。
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下面一位 Eric Wang，孟恭你好，不知道會不會想聽我老二的故事，算了太長了我不想講。
幹就是這樣，每次盤面開始震盪開始修正，各路怪洨全部都跑出來。

38:02

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下面一位請問我是好癌寶嗎，恭哥安安，這集可以用巨魔當標題嗎。
小弟老婆和家裡，在家裡跟孩子上投入了非常多的心力，但總會擔心他是不是把太多重心，都放在家庭跟孩子身上。
常常鼓勵他如果想做的事，就放手去做，家裡交給我就好，希望他先是他自己再來，才是兒子的媽媽我的老婆。
但他說他就是喜歡把重心放在這裡，想請教恭哥這樣的狀態需要擔心嗎？
這個是來曬的是不是，這是一個非常幸福的狀態，就是老婆是以家裡為重，老公同時也是非常幫忙家裡，就是一個那種相敬如賓的狀態，這個就是講出來給大家羨慕的。
如果說今天太太是剛生完孩子的話，這可能是一個蠻正常的現象，像自己跟，昨天才一個朋友在吃麻辣鍋的時候，有提到他的老婆。
會不想要自己的一些家人親戚，甚至只是開個玩笑，好可愛哦，我把他帶回去那裡養，他媽超不爽的。

39:00

我老婆其實那時候也是這樣子，所以他們會有一個階段是母愛炸射，他只想要去顧孩子，然後跟家，家也不是你的家兄弟，不是你的家是這個孩子的家。
他們母愛炸射就會有這樣子一個現象產生，一般來講可能就是到一兩歲，就會稍微的收斂。
如果只有孩子這樣子的話，不知道就撿到寶吧，我覺得因為其實在家裡照顧孩子，是超級累的事情，媽的你跟我交換我是不要的。
像我老婆如果今天跟我講說，她去搞股票，她去搞什麼有的沒有的投資，她去做事情，然後在家裡帶小孩，我一定跟她說我不要，因為這是一個很困難的東西。
所以我也不是說什麼，讓我老婆一定要在家裡，她願意帶的話是很好，我們現在只有找外援，就像是有保母，可是之前有一陣子，我老婆也是完全不接受，任何的保母或是協助，她都不要。
甚至在 Noah，就是我們第一胎的時候，她連托嬰中心都不想送，那時候是因為她生病，然後我偷送，不然我真的覺得快 BBQ 了。
因為我自己已經覺得，我快撐不下去了，我老婆還要餵奶，

40:00

還要做一堆東西，她覺得她可以，可是連我都不行，因為連我都覺得我累到，沒有辦法去做我自己的工作。
所以那個有時候，可能要稍微的溝通一下，說不定你也是很客氣的，希望老婆可以，多花一點時間在外面，甚至是花一點時間在你身上之類的。
但他們有時候那個腦子，如果說剛好是產後的一些，荷爾蒙的影響的話，他不一定聽得進去。
不需要擔心，如果說之後一陣子，一兩年後還是這樣子的話，可以溝通看看，但我也不知道你到底，你的目的是什麼。
你是希望他就不要在家裡，所以你可以在家裡襪子套屌之類，還是怎樣，我不太曉得，但理論上都可以溝通。
但你要知道，就是可能剛生完那一段時間，他們會非常的護子，這個是很正常的。
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下面一位阿哲，孟恭大你好，留言密碼測試，最近我也打了瘦瘦針，跟你的情況很像，血壓都在邊緣了。希望可以順利的瘦下來，而且降低血壓，最後祝您生活愉快愛您。
兄弟我還是建議，就是可能要搭配運動，因為後來跟幾個朋友交叉比對之後，我相信血壓的部分，應該不是因為瘦瘦針，瘦瘦針可能最多就是，像醫師那時候跟我講的，

41:00

你降 10 公斤，可能就 10 毫米汞柱是這樣，只是我後來就在尻了，像網球啊，功能訓練或什麼的。
所以這個應該是影響最顯著的部分，就是整個身體的狀況都改善，我覺得你可以把它視為說，你針打都打了，你要挨針，你可能還會有一些不舒服的副作用。
來都來了，你就一不做二不休，順便把一些運動都尻起來，一次把它弄到位，希望你可以順利。
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下面一位，唱詩班不唱詩在聊股票，這是不是念過，好念一下。
主委午安，感謝錄製優質的節目，讓股市小白我認清現實，不再盲目下單，All in 治百病，謝謝。
請用猛男的聲音，跟隨我唱詩班的老友們說，全力做多臺股，大不了一起去工地搬磚頭。
那另外祝天母美眉生日快樂，PS 妮姬不是只有阿妮斯還有牡丹，對啦這個就是上一集什麼，講人家是牡丹，所以牡丹是妮姬的牡丹。
這個女生很罕見，她竟然有在打妮姬，還知道牡丹這個角色，牡丹這個角色真的是有反差萌，我也蠻喜歡的。

42:00

好啦祝天母美眉生日快樂
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下面一位，Jack Chang，孟恭可以分享研究的經驗嗎？我發現每次自己研究一個領域，都會變成一根錘子，覺得世界上所有東西都是釘子，怎麼不暈船自己的研究，保持客觀的想法，平常都是誰幫你踩煞車的呢？天氣最近好熱，我們家喜歡去市場買仙草，冰起來後切碎加蜂蜜，再加一點牛奶，非常好吃又消暑，有機會的話推薦孟恭一定要試試看，祝您全家平安健康。
這位兄弟講的研究到暈船，其實是一個非常常見的現象，就是至今我都還是會看到，身邊有些朋友在跟我推標的的時候，你就會知道說，他已經把它擴大延伸解釋到很多了。
全世界都要用這家廠商的產品，那個誰也要學他的東西，反正大家在做研究，或是在去做推廣的時候，就會變成是這樣的一個情形。
那你要怎麼樣去維持一個客觀的想法，簡單來講就是跟人生中的所有事情一樣，你被態度矯正之後，你就會比較正經一點。
你如果今天這個標的，你買了你在那邊卡唬爛，

43:00

其實我們過去也看過很多這樣的案例，就是人家推的東西沒有意義，那算是自己的朋友，但你就知道他在瞎推，就你已經知道他在瞎推，然後你有認識一些產業的朋友，那可能他有被推到，然後大家在那邊討論，就說你有聽到那個誰推什麼嗎？有，然後大家講說，那個一定就是 fucking 唬小，可是每天都在漲，漲到後來我們都還是服他，反正你有辦法把標的轟上去，那就是算你厲害，然後他也會覺得真的都是他對，就是即便他的東西可能漏洞百出什麼的，但是股價就真的在漲，在漲的時候誰會說他錯，你出來跟大家講說，他錯，大家也覺得你是笨蛋而已，因為股價就是他媽硬道理，
所以一般就是，你可能今天去研究了半天，你買了然後立刻被態度矯正，東西立刻崩下來，或是說怎麼樣都不會移動的話，那你就會開始去思考說，是不是我研究錯了？是不是我想得太美好了？所以這個可能跟，我不知道為什麼突然間被點通，這位兄弟的問題突然點通我一件事情，就其實包含說像我們在市場裡面去做交易，要不是有這些踩煞車的時刻

44:01

像過去的兩個禮拜，你真的會變成一個無限膨脹的人，你真的會覺得自己是他媽無敵，真的是這樣，然後搞不好在家裡開始講話就大聲，女人水果端過來，沒有啦這個示意圖，我自己不會這樣，但我意思是說，你如果這個盤讓我漲兩年，說不定我講話就往那個方向去靠攏，幹賺錢我最屌，那就是因為會有一些盤整，會有一些修正，會有一些事與願違，或甚至是時間的錯配，你是對的但他等半年一年後才漲，你就會慢慢變成一個謙遜的人，
你在做假設的時候，你就不會去設定得太嚴苛，那我講的是比較偏向說，因為我們是在家自營，所以我們唯一的對答案的物件就是市場，就是你到底有沒有賺到錢，可是如果你今天是去外面工作就不一樣，像之前朋友就有分享，那時候在 buyside，然後他買一堆美光，被他老闆當狗在那邊罵，最後面美光發生什麼事情大家都知道，可是因為他買太早，所以他那個部位其實是被公司給砍掉，那後來當然我問他說，公司有沒有跟你道歉說你看對，他說沒有公司後面有追回來，可是公司也不會跟他說一聲謝謝

45:00

因為在公司的角度就是，當下你其實有很多事可以做，你沒有必要在那邊等一年，你可以後面可能突破之後，你貴 20、30% 追回來，也是划算的為什麼，因為你過去這一年，你可以賺超過 20、30%，所以如果你今天是在外面上班的話，會有很多方式幫你修正回來，
舉例說你身為一個研究員，你研究的時候你推的東西都不會動，或是說都沒有造成任何的買盤，或甚至是 trade record 是很差的話，你就立刻就被公司給教育，所以一般來講，看你在哪一個環境，只是像我們這種在家對自己負責的，市場的走勢就會給你上課，如果你是錯的研究，可是一直漲，你真的也會誤以為你是對的，
所以我會覺得，其實一開始遇到一些挫折，可能對一個人的人格發展來說是好的，就是他不要說怎麼漲到某個位置，已經夠大了，然後才犯一些致命的錯，可是因為他已經形成一種自尊了，他知道他過去都是對的，這就會導致一些萬劫不復的現象產生，所以我寧願你是一個可能，就是對自己沒有太有自信

46:00

你會去做很多的確認，你會整天旁徵博引，那你會想要不停的反覆去做驗證，這可能是一個比較好的事情，我真夠說就是去研究完，然後會覺得就是所有東西，都應該是你想的那個美好樣子，這個是很正常的，直到盤面告訴你另外一回事，而且盤面有時候會是錯的。
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下面一位，Anzo Chan 謝孟恭午安，不知道您暑假安排帶孩子去哪裡度假，推薦幾個距離不遠又舒服的好地方，給您一北海道大自然環境好，公園好玩適合小孩也不熱東西又好吃，頂級溫泉旅館安靜舒服，EX 鶴雅鄙之座，這位兄弟是未來人是不是，因為我最近就剛好就訂了北海道，
當然那都不是我訂，我就請 A 君，就請 A 君去稍微的規劃一下，然後他一樣我先規劃一個，他跟我講說應該是很好的，因為我剛想說就你不要訂太鳥的，我不想跟一堆人擠在一起，那所以就我先訂一個，好像要先稍微跑到離市區遠一點的地方，就離札幌比較遠的，應該可能就是你講類似這樣

47:00

它是一個洗溫泉然後舒服的地方，然後接著再去市區裡面，我看 A 君規劃的超級好，就是帶孩子又什麼，這邊可以看一看，那邊有什麼東西可以看看，好久沒有這種東西，因為我後來跟我老婆旅遊都是，我們會選那種最廢的地方，沒有任何的行程就是隨意走走，甚至會故意在同一個點就停好幾天這樣，第一次又有人幫我們把這個行程規劃好，還有訂好包車，我覺得非常的期待，到時候再跟大家分享一些心得，
然後第二個要推，澳門巴黎人，請直上御匾峰收費的戲水區，應該連安哥都可以下去玩滑水道，這一定要 screen shot，
然後第三個臺中谷關虹夕諾雅，一秒到日本，夏天的戲水池是山泉水透心涼很棒，以上都是小弟帶孩子去過，覺得適合孩子的地方，暑假一起加油愛你，非常感謝 Anzo，那三我一直想去試看看，這應該也會去一下，我是去北海道然後外加峇里島，就是去這個最熟悉的地方，因為峇里島是我很喜歡超級廢

48:02

可以完全關在一個封閉的園區裡面，裡面有很多個餐廳，然後可以吃來吃去，我們已經在各式各樣的 villa 跟 resort 之間換來換去，這次就是換回去，跟老婆相遇的，也不能說相遇，就求婚的這個 Ayana，希望會有不一樣的感受，雖然其實我在想，現在回去 Ayana 應該沒那麼喜歡的，因為那時候是因為年紀輕，對我們來講就是蠻多東西，還是很新鮮，
後來我發現特別是我跟我老婆，我們兩個很像老人家，其實我們很討厭擁擠的地方，所以後來都會去找一些，基本上是沒有人的地方，所以上次才跑去寶格麗的，寶格麗就幹你真的，那個泳池我大概，從來沒有看過超過三個家庭，在他那個大泳池，超扯就是都沒有人，但是我們非常喜歡，這次是因為岳母，因為我們是非常喜歡熱鬧的人，所以好啦就去訂一個，應該有可能是最熱鬧的 resort，然後看會發生什麼事情大概這樣，也希望你暑假快樂，
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再念一個，主委龜頭比頭大，我覺得我壞掉了

49:00

之前的華新科吃得太飽，每天睜開眼睛就是漲停，不到半年就達成破百% 的報酬率，之後開始震盪，某天大跌時狠心砍掉，結果拉尾盤以為砍在阿呆谷，結果之後股價越來越低，現在沒有一個禮拜，20% 的報酬率都覺得超沒有效率，我的價值觀是不是壞了，然後雖然賣掉了，但還是很好奇 MLCC 到底怎麼了？尤其日本那幾間幹到底是怎樣，有這樣爬上去又重摔腰斬的，
最後想問 CCL 和封測，主委未來比較看好哪一個部分？感謝回覆。
雖然在這個節骨眼，再去講被動元件的基本面，大概可能也沒有多少人在意，但其實我們目前看是 no change，而且它的那個 lead time 還是越來越長，然後有一些暫停交貨的情形產生，但是有沒有辦法去 justify 它的股價，我們就不去做評論，
因為被動元件我們很少會跟大家講，我們現在不會再去評論了，因為那真的射太遠，那射太遠，對你看就是會有一些這種巨大的回檔產生，目前我們看都是狀況是差不多的，其實產業的變化，真的沒有像股票變化這樣，整天怎麼今天漲停明天跌停

50:01

然後大家覺得是不是發生什麼事，其實都沒事都是一樣，只是可能前面就炒太高，有可能這樣修正一下之後，說不定繼續走，像記憶體也是這樣子，那一樣我不知道暗示說，這個被動元件會繼續走，我們不去討論被動元件，因為它已經是真的噴太遠的東西了，但就產業面來看，目前是沒有什麼太大的變化，
然後再來講說 CCL 跟封測，比較看好哪個部分，其實兩個都很看好，就是兩個都是覺得，在後面的狀態應該是會很好，CCL 的話跟載板不用講，它就是市場上最缺的東西，整天發漲價信已經漲到基本上，我現在看到漲價信是鈍化的一個情形，我根本就已經懶得去看，這個漲價信是哪一封，反正就知道說就是一直漲，
這個載板跟 CCL 其實，目前的情形都是這樣子，然後再來封測的話，要看是哪一個環節的封測，目前整體來看，因為像昨天 6770 就那個力積電，他們有開一場會，那它裡面算是幫蠻多人開了法說會，他把整個很多產業的東西都講出來了，那就是有提到說，像是這個功率的封裝，他們目前也是處在一個，非常緊繃的狀態

51:00

他們有去生產這個功率 MOSFET，然後就說其實已經滿很久了，客人都一直在叫他再加或什麼的，所以我們目前所看得到的，不管你是偏向，像 AI、NVIDIA 這邊的 KYEC，那個狀況也都很好。
再來可能到功率元件這裡，或是說 IC 的後段封測，目前看到都是一個供不應求的狀態，就是整體的表現，當然它裡面你要去細部去拆分，可能消費性的沒有這麼好什麼，但整體來看，它的稼動應該都拉得很不錯，然後後面應該也是會持續的去做漲價。
再來像最近那個精材，它也是嘛，它也是後段封測，它是 TSM 的 OS 的外包，只是這個故事其實滿久的，但最近也是瘋狂的在表態，所以其實我們也是有注意到說，對就是封測非常的強勢，那這兩個去比，我覺得都很好。
它可能封測算是一個相對新，可能籌碼沒有這麼重的東西，
那 CCL 的話也不能說它籌碼重，但至少它就已經很久，這已經講到爛掉講好幾年，就我們節目甚至也就提好幾年，我不知道收割的意思。

52:00

我意思就是說就是，理論上是人盡皆知，只是說因為真的很好，所以就一直在往上推，跟一些那種探針卡，想說殺小怎麼可以推到這裡，後來都變成是法人的戰場了，法人自己推推到上千上萬這樣。
所以有點類似這樣子一個情形，但它比較不是一個新鮮事了，所以我們已經不會在節目，再去刻意的跟你聊，像什麼載板 CCL，因為那沒什麼好聊，就是大家都知道它很好。
只是沒有想到說，哇靠可以好這麼久，就像沒有必要整天跟你聊台積電一樣，差不多這樣的一個意思，所以我們會去找一些中小的次族群去討論的原因之類，那個可能是一個新的東西。
因為舊的東西一直去 loop 的話，節目也不用錄了，他們每天都講一樣的東西就好，所以我們會一直去找尋新的東西，只是對有一些東西，可能它是長期的故事，像我自己的投資公司，我也會放一點東西在裡面，就放著不屌它，大概是這樣的一個情形。
所以目前來看的話，對都是蠻看好的，只是封測可能算比較相對新一點，可能是在表態剛開始，CCL 或是載板，那都早就已經多頭不知道走多久了，再來講說是不是價值觀跑掉。

53:00

我今天才剛跟那個法師，那個天鑽法師就聊這件事情，我說我不知道，我這一兩個禮拜我開始覺得，我不會做股票，因為過去真的是那種族群切換，你買進去很有效率，隨便點一點就直接就衝漲停。
或者說你隨便去找東西，跟著去推漲停，然後接著隔天就開高都是很穩的，只是對就是過去一陣子是失效，當然我們不會去很悲觀說，所以未來就會失效，就可能是現在是這樣子。
但是我也發現說我超白痴的，才稍微的橫盤，那個淨值橫一下，我就跟人家那邊抱怨講說，我感覺我自己已經不太會做股票，可是其實今年真的是非常好了，你回頭看都知道說今年是非常好。
所以其實大家現在比較專注的是守城，不要在這種震盪的時間，讓自己的錢可能吐回去太多，各種試錯成本拉太高，那就不太好。
然後希望不知道，就來都來了，希望今年就一路好好到底，幫大家都刷那種歷史新高，不是超爽的嗎，那還是希望後面可以順利，大家拜拜。