EP682 | 🦕

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歡迎收聽股癌，我是謝孟恭，本集節目由 NordVPN 贊助，7 月的暑假正式開始，大家的旅遊計劃應該都已準備就緒，除了幫你規劃行程，也要提醒大家，NordVPN 不只是 VPN，而是一個全方位數位安全解決方案，只要一個 APP 就可以阻止釣魚詐騙，提供反詐騙服務，進行暗網監控，還能封鎖彈出式廣告等，為你的數位生活打造最堅實的防護網，當然旅遊時想省錢，NordVPN 依然是規劃行程最實用的工具，面對貴鬆鬆的機票，透過切換不同地區比價，對於想要精打細算，控制預算的人來說，一鍵完成切換相當實用，除了比價，使用 NordVPN，也可以大大的提升網路安全保障，在規劃行程時，常常在家裡咖啡廳，或是外出使用各種網路環境，查資料訂行程，但公共網路在安全性上較難掌握，這個時候使用 NordVPN，可以幫助加密網路連線，就算是在公共 Wi-Fi 環境下，查詢住宿機票，或是登入帳號處理付款，也能夠多一層保障，同時連線速度穩定，不太會影響實際的操作體驗，如果之後人已經在國外

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NordVPN 也可以切換回臺灣的 IP，連線熟悉的網站，或常用服務，使用上會更加順暢，像我自己也會使用 NordVPN，來跨區使用一些軟體，或像是手遊鎖區，可以靠它解決，而且現在 NordVPN，不只是支援手機平板跟電腦，也支援 Smart TV 和 Apple Vision Pro，一個帳號最多可以同時使用於 10 臺裝置，不論在家或是外出，都能夠靈活使用，現在只要透過資訊欄的專屬連結，nordvpn.com/gouaee，或在結帳的時候輸入優惠碼 GOUAEE，立即享有期間限定優惠，購買兩年方案加送四個月，並提供 30 天退款保證，不滿意都能夠隨時取消，零風險嘗試。
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紅眼露比真的超屌，我覺得它心中是那種百感交集，因為一開始確實是蠻緊張的，雖然它不是我們肖楠資本唯一一個投資，我們後面還有很多遊戲要登場，但是它是第一個，就是在我們投後上市的遊戲，所以你說不緊張是騙人的，心中一定是百感交集，一方面是看到一個作品終於要登場了，二方面是擔心說會不會不小心有 BUG

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還是說網友的口味可能不喜歡之類的，擔心說會不會我們的第一款作品，假設沒有獲得巨大成功的話，那後面的幾款作品怎麼辦，有沒有可能就大家頭洗下去，然後頭就沒了之類的，那你說錢不見了怎麼樣，對我們來講真的是小事，就是錢賠掉也不在意，反正你看我現在股票整天在跌，那早就已經不知道跌掉幾個肖楠資本了，但是心中的想法是，我覺得錢賠掉沒有關係，可是這種理念，然後跟對夢想的一種執著跟熱血，因為我們每個參與的股東，幾乎從小就是打遊戲長大，大家想看著臺灣遊戲，可以順利的登場世界舞臺，我就覺得，我不知道我在心中許下非常多願望，都是希望它成功，可能是最近心中想最多的事情，所以最後面看到紅眼露比的登場，在既期待同時又有一點，怕受到傷害的心情之下，把這個遊戲買下來，開始玩，打過第一個 BOSS，因為前面的 DEMO，已經是大家都打過第一個 BOSS

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所以你知道到這邊絕對是沒問題的，然後到第二個，然後到第三個，然後到老婆叫人去吃飯，你說沒空你要打電動，那到晚上可能不睡覺喝咖啡在那邊尻，到早上可以起床繼續玩，你就知道說，幹中了這真的中了，這個就是我自己本身也超級喜歡的遊戲，那所以這是充滿很多的感動，就是我已經不需要去看，說什麼同時在線人數是多少，我一開始在網路上發的時候是 1000，後來是有摸到 2000，這個其實以一個這種獨立製作遊戲來說，算是很不錯的成績，那後來也很幸運的看到一些直播主，海外有一個叫什麼，Eligeus 是不是，然後這個直播主，他同時在線觀看有 8000 多，然後最後面這個影片的存檔，有 10 萬多人觀看，我非常期待在這個週末，會不會去引起一種在海外的風潮，越來越多海外的直播主去開箱，去玩這一款遊戲，但是其實不用看他們怎麼樣玩，不用看他們怎麼評論，我就已經知道說這款遊戲中了，那最感動的是看到那個 Eligeus，他在最後面的差不多 15 分鐘左右，他把遊戲打破之後

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就是 NG+ 破關之後，解出了真結局，然後他在那邊感嘆說，這真的是一款超讚的遊戲，他 Believe 這個遊戲會 Gain some traction，就一定會再繼續寵，然後他覺得這是很美麗，做了很好的遊戲，那其實跟我的想法是完全一樣，雖然那時候我根本還沒有打破，因為這個遊戲的難度偏高，就是真的是需要稍微花一點時間，那如果說你不擅長玩 Soulslike 遊戲的朋友們，所謂 Soulslike 就是說魂系，簡單講就是說他刻意把難度做到很高，你可以玩劇情模式，那他裡面可以去設定你的傷害倍率，你就調大一點，就變成說你那一刀，可能就可以把王打殘這樣，那這樣子可能就會讓你的遊戲體驗變得好，那當然主要多數的玩家，我相信跟我一樣，如果是喜歡 Soulslike 的話，那我們是喜歡那一種，就是你一次又一次，義無反顧的把自己往王的臉上丟，然後一直被他殺掉，死了他幾十次，一百次兩百次，然後接著把遊戲通關，當你通關之後，如果說你把這個直播影片放到網路上，大家就會說你熟悉的令人心疼

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因為你每一個招式，怎麼樣去做閃躲，怎麼樣去做 counter，你都是經歷過無數次的死亡，才可以打過去，所以 Soulslike 遊戲，甚至有點像是我們自己人生的寫照，以前我玩 Soulslike 遊戲，我跟你講我最早其實不是他的粉絲，我是後來玩了，就是艾爾登法環之後，才正式的變成 Soulslike 的粉絲，也就是魂系遊戲的粉絲，然後我就一路去找這樣子的遊戲來玩，有些人說是自虐，但是如果說你懂得箇中的奧妙的話，其實你會非常喜歡這種，就是你在把遊戲玩完之後，你不只是體驗了一個遊戲，有些人會覺得說，啊遊戲玩好像什麼就沒了，但你真的就學會一些東西，你再一次回去打那些王對來說，其實都是很輕鬆的，你的神經好像都接好了之類的，所以你是真的會學習到一些東西，看著自己跟我們肖楠資本，去投資的非常優秀的杯狗遊戲，所做出來的遊戲最後的呈現，不管是它的畫面、音樂，或是在每個非常激烈的 Boss Rush 的戰鬥之中，大家回到修道院

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坐在爐火旁邊喝個湯，然後配上很抒情、很紓壓的配樂，然後跟一些可愛的 NPC，以及最後面你發現，欸 Ruby 是可以換顏色的，打到 NG+ 之後，就會覺得這個遊戲有非常多的深度，它是用一個像素風呈現，當然像素風，有些人喜歡，有些人不喜歡，但我自己是非常喜歡，在像素風的這樣的一個，有點懷舊有一點舒服的氛圍之下，同時又帶有了非常 Hardcore 的打王的要素，然後跟我覺得它劇情的深度，跟感染力也非常的強大，同時因為我們去打一些遊戲的時候，其實有時候我們自己心中，會希望某一種劇情發生，現在蠻多遊戲他們喜歡去做一個，就是讓你非常難過，非常難受的一種體驗，那他把它稱為是某一種，殘破跟殘缺的一種美麗或什麼的，可是我不知道，在這個時間點，我可能需要的比較多是那種心靈上的治療，所以應該有一些劇情走向，剛好又切到我內心中需要的東西，所以你還會打一打，不小心打到哭

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你知道嗎，三小，打遊戲打到哭太感動了，這到底是什麼東西，那所以非常感謝杯狗遊戲，做出這麼棒的一個作品，也非常感謝 GameWorks Ventures 輔導他們，然後以及讓肖楠資本可以去參與他們，在他們需要幫助的時候，我們去挺一把，那最後面這款遊戲順利的上市，那並且在我心中他已經獲得一個，就是至高無上的成就，就是不管最後面評價是怎麼樣，不管最後面賣了幾套，Steam 的同時上線人數是多少，或者是就是最後面在 Twitch 上面，是有多少人去觀看，他已經無法改變的就是，我覺得他是我人生非常重要的一個里程碑，那我非常榮幸，我有這樣的機會可以來參與，那我也非常感謝過去的自己，非常認真的工作，所以當需要掏錢去做創投，這種大家都感覺說你瘋了嗎，你幹嘛不要去買一間房子，你幹嘛不要幹嘛，那我們就義無反顧的做下去，我非常感謝做出這樣決定的自己，那當然就是最終非常謝謝，紅眼露比這麼棒的一款遊戲，為我帶來一個極好的週末，在外面它是有一點那種腥風血雨

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幹你做什麼都不對啊，現在的環境就是你做什麼都不對，你整天就是要烙賽，想說大概衰小你努力了半天，一點收穫都沒有，但最後面在遊戲裡面，本來以為說玩這種，你知道 Soullike 的遊戲會虐待自己，但我發現一下外面世界比這個遊戲更難。
遊戲我們義無反顧的把自己丟進去，最後面就是會把它破關，但是外面的世界不一定，但我們希望外面的世界最後面也是這樣。
那最後面也非常感謝所有支持紅眼露比的，各路的聽眾地方爸爸，各路豪傑還有地方媽媽們，很多買給老公玩。
那這裡有一個小提醒，希望大家去寫評價的時候，盡量不要寫什麼孟恭愛您，因為太粉絲向相關的東西，我自己也是不喜歡。
然後再來就是，你知道那種遊戲的粉絲很多是很 Hardcore，他們看到他們可能也不喜歡，所以希望大家不要雷我，希望大家就是專心的去寫遊戲的評價就好。
那我下去看遊戲的評價，其實就要多數下來已經拉回正了，一開始哇，我一看媽怎麼全部都是在講說，什麼愛您殺小的。
那還好我去跟團隊，然後跟 GameWorks 聊這件事情的時候，他們說沒關係很溫馨。

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很像那種可能不知道，就是國高中同學會之類的，但最後面就是有回歸正軌，所以希望大家就專心在遊戲的評論，那我們一定會再繼續的端出，更多的好作品給大家。
那也希望大家喜歡紅眼露比，然後跟喜歡肖楠資本後面要推出的遊戲，或是不一定是肖楠資本，但是是臺灣人做出來的遊戲，我希望大家都可以持續的支持下去。
那在這邊先跟大家說，感恩啦，按仔細，多謝你，Thank you very much，Danke schön，希望大家都有美好的週末，希望下個禮拜呢，市場就會轉好，一切都會往更好的方向，大概這樣。
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好那接下來我們來進入市場的話題，那目前的市場，真的也蠻像魂系遊戲的，而且不是一般魂系遊戲的，什麼開始的場景之類。
是已經走到艾布雷菲爾，就是米凱拉的聖樹那邊，那個城鎮就真的就是給你一種萬念俱灰，全部人都在等米凱拉回來，但是米凱拉沒有回來。
那我們現實之中的米凱拉是誰，我不知道，我感覺是川普，就是感覺川普應該是要講一點話，突然說我們不想要打伊朗了

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或什麼的，雖然我自己覺得現在的下跌，也跟伊朗沒有太大的關係，但就是需要一些那種 catalyst，一些催化劑跑出來。
可能是不知道 Fed 突然間決定，我們沒有要收攏，在大家預期可能開始拉高之後，告訴你說休息一下沒事。
其實我們覺得 AI 真的是像那些，科技巨頭老闆講的，它是某個程度的通縮力量，所以不會有通膨。
雖然我們在供應鏈上看，每個東西真的都在漲價，但就是如果他可以這樣講的話，說不定市場會扭轉，或者是說川普出來講一點話，市場就會扭轉。
但我們之前有跟大家講說，其實川普現在出來講話的機率偏低，因為如果你今天是看，standard and poor，就是標普 500 的話，它本身就是還在高位。
所以它是裡面的一些成分股，摔得比較重，當然臺灣人覺得摔得很重的一個主因，或說韓國人或說日本人，是因為我們的股票裡面有蠻多，都是那些 AI components，或是 AI 相關的東西。
在美國這邊你也是注意到說，SOX 就是說費城半導體指數，大概也是摔掉了快要三成，到最低點的時候差不多是這樣，所以當指數摔掉三成的話。

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大家是一定不會好受的，像櫃買直接跌到爆掉，所以像我自己最近也是有感的感受到部位被引爆。
就算你可能有躲進去聖盔谷一點或什麼的，但無法改變的就是，你每天都一直在輸錢，就是每天都在輸錢。
那稍微的找到一些新的題材，像我可能在本週就是有看到說，AMD 有一個 Advancing AI，那我就往 AMD 的一些相關概念股去壓。
他們是帶來一些正報酬沒錯，但是它沒有辦法帶來的是，像你美股的部位，或是你臺股的其他部位，所帶來的一些負報酬。
所以就大概已經是往兩成多去跑了，再繼續往下跑，如果跑到什麼兩成五三成的話，我可能會再做更激進的保守的做法。
因為其實真的不知道，現在到底發生什麼事情，所以現在的行情，越來越讓我感覺到很像去年的 3 月。
可能我們在過去的節目，一直在講這樣的感受，我覺得現在越來越像，就是你不知道在跌什麼。
就是認真說你在市場上，像我們去找一些那種買方的朋友，然後或是一些，可能在海外大券商的朋友，大家都在討論到底發生什麼事。

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其實大家都眾說紛紜，就是你沒有辦法明確的找到，有某一個理由去導致這樣的一個現象。
前面可能如果說你要用產業面的角度來說，可能是像是 K3 Kimi 這樣的一個東西，對市場造成一些影響。
可是後來 Kimi 這個事件，在市場上其實算是已經被大家消化完了，在我們上一集有跟大家聊到說，其實最終大家發現說，它的用量只會更大。
所以大家找不太到，是有什麼樣的一個直接理由，去解釋這一波下跌，就是有可能，畢竟其實我們四五月的節目，老實講講話都開始鴻聲了。
都開始說每天不知道幹嘛，都在處置股都一直在漲，已經漲到就是什麼，運動員變成是我的本業，我直接都去運動。
結果現在回想那段時間我發現說，那時候可能真的是過得太爽，所以現在就是那一種，你的獲利該被回吐了，你就是該被懲罰的一個時間點。
所以目前還是會先暫時把它想像成為是某一種估值的修正，只是這次的估值修正是非常變態的。
因為其實有蠻多東西，特別是我們沒有辦法去點名一些標的，應該可能比較中小，但是我們自己有在注意的某一些設備股，它跌到 10 倍以下。

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它甚至跌到 7、8 倍，就是如果你用明年的 EPS 算的話，媽的超低，臺灣的一些板材 PCB 相關的東西，跌到超低那種 10 倍左右。
想說這到底是什麼東西，為什麼他們的估值可以跌到這麼便宜，當然像這樣的事情過去也發生過幾次。
有幾次應該說絕大多數就是證明，就是市場在瘋狂在亂殺，後面就回去，可是也有幾次是怎麼樣，就是它是走在前面，市場先跌。
所以其實大家都非常擔心說，會不會是有些市場不知道的東西，現在正在作動著。
類似像是去年 3 月，一開始還跌的時候，大家都不知道跌什麼，然後後來反彈之後，川普拿出小板板，崩殺，當然就跌完了，真的下去就跌完了。
所以現在有點像是說，可能等到訊息開出來就跌完了，只是等到訊息開出來，你不知道要多久，你不知道還會繼續殘虐大家到什麼時候。
像在禮拜五的晚上的時候，台指又破底了，那 NQ 也是破底，本來破底之後有拉回來，我想說 This is it，No lower 就是這裡，但尾盤又再下去。
所以老實講不知道，會不會下禮拜要 trigger 一個新的賣壓出來。

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真的他媽太難說了，所以現在形態真的變得蠻難看的，我自己在心中的期待是，應該要快點拉上去。
如果拉不上去的話，隨著自己的，淨值的 drawdown 越來越高，我預計就大概可能到兩成五三成。
其實一般可能不會到這麼深，才去再改新的策略，只是因為今年還 OK，所以就會覺得再多吃一點。
那我可能也受不了，我就要再去修正一下，可能就開始要拉現金出來之類的。
過去一陣子是在各種部位之間調來調去，可是有點發現說，好像也沒有什麼意義，多調多錯。
包含說從臺積電的財報開出來，它的財報其實是非常好的，然後崩掉。
再來 Google 的財報開出來，Google 的財報我們怎麼去評論？我們覺得是非常好，而且已經證明說，AI 就是可以賺錢的東西。
很多人就講說它現金流轉負，可是現金流轉負，其實如果有聽我們節目知道，幾個月前我們就跟大家說，會有這個事情。
因為市場充分預期，也不是只有我們的專利，大家都知道說，現金流就是轉負。
其實轉負這件事情對我們來講，並不是一個特別了不起的事，為什麼？因為以前賣軟體叫做一本萬利。

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我只要做出一個軟體，我可以無限的 copy，基本上就是沒有什麼 cost of goods，我沒有多少的成本，我就是一本，所以可以萬利，可是現在不是這樣子，因為現在我們知道說，你所有的 AI 的軟體，或是說在軟體上面去賦能 AI 的，新的應用方面，它後面都是必須要有模型去跑，這些模型它本身就會是一種成本，所以你為了要去跑更多的 AI，除了你要去做很多的先期投資，讓你的訓練的能量，或者說你的推論的能量放大之外，之後的每次運算，理論上你都會有一個新的成本在，所以這就是一個新的時代的變遷。
這個有時候也讓我想到一件事情，因為其實像馬斯克，或是一些矽谷圈的人士會講說，未來的世界可能就是那種 abundant，就是什麼東西都有一大堆，什麼東西就是無限的給大家取用，但是我覺得 AI 其實告訴了我們一個故事，就是什麼東西都還是有成本，包含像你要拿出很好的一個 AI 推論的結果，像我們之前有一集的開頭跟大家聊到，你的 AI 如果是用那種便宜的 AI，很多時候它真的會錯很大

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可是如果你用稍微貴一點的 AI，然後舉例來說我請 AI 去整理，AMD advancing day 的一個筆記給我，用 Fable 5 去跑，一個就如果說你讓我自己用工人智慧，自己上網去點，到底 Lisa Su 這次講了什麼東西，我覺得我大概 10 分鐘可以把它弄出來，我就知道它大概講了什麼，甚至直接去找一個逐字稿，然後快速把它看過，這個對我來講可能也不是一個太難的事情，就大概我猜可能 20 到 30 分鐘內，我就可以知道，這次它到底講什麼東西，但是我讓我的 Fable 5 去跑的話，就是一個 400 塊的成本，它跑下來它那個 token fee 就是 400 塊。
那所以呢其實我覺得就是在後面的一些應用上，大家會開始拉回來一點點，過去是 token maxing，然後後來發現說 token maxing，除非說你本身你終端產出的價值極高，那如果說你終端產出的價值，你報給客人的價格，沒有辦法去有效的拉高的話，你 AI 越好其實你的成本就越高，你的利潤被吃掉越大，所以那不如你乾脆去找一個工讀生，像上次跟大家分享，我去聽一些電話會議，我不如去找一個工讀生幫我聽，那一定是比 AI 便宜，類似這樣子，所以就是可能等到未來

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AI 又再變得更強大的時候，我們還是相信說，你知道像科技業的發展就是，每一代的東西，當然它的售價有可能是持平的，但是其實你買到的 CP 值越來越高的，就像是半導體的摩爾定律一樣，這個東西越來越微縮越來越小，成本算起來是越來越低，給你的效能是越來越大，有朝一日就相信 AI 就會變得很便宜，只是它就可能在某一種過渡的階段，特別是外面我們講的供應鏈通膨，從記憶體到被動元件，然後再到功率元件，載板各種玻纖布、Q 布、PTFE 殺小，你所有可以想得到的東西，價格都是高漲的，在這樣的環境之下，你其實真的是蠻難把成本壓下去。
所以它可能會有點類似，如果我去硬要講的話，它會像是，那時候 Dot-com 泡沫建置了很多光纖，一樣的道理就是現在我們建置了很多 AI，後來一定會有一段冷卻期，就是我們上集開頭講的，未來一定會有一個諸神的黃昏，一定會有一個 Armageddon 會發生，就是現在的各種修正，其實跟你真的循環走完的比

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真的都沒得比，所以希望到時候大家都還活著，但總之應該是在那一波之後，然後 AI 就真的會變成是一個，超級便宜的東西，那就不會有像我們現在的討論，就是說有些東西，其實在使用上我發現，我用 AI 的話可能其實是更貴的，希望這個事情後來會有效的去改善。
但是總之拉回來，就是我們剛剛講到說，我們認為 Google 這樣的一個投資，其實是非常合理的，因為如果你現在不投資，基本上你就是輸了，當然有些人可能會舉 Apple 作為一個例子，但是 Apple 我們之前也跟大家講過，當然它去槓桿別人是很聰明沒錯，但就是它一個路線選擇，可是如果你沒有夠多的終端裝置的這樣的話語權，像蘋果基本上它是一個信仰的股票，大家 iPhone 就是死都會換，即便那個價格可能跟其他的手機比起來貴很多都會換，它就是因為有這樣的一個信仰的力量去支撐它，所以它可能不用去大刀闊斧，去從事可能太多模型的開發，或是 AI 的一個資本投入，它是一個那種得天獨厚的位置，可是如果像以 Google 這樣的角度來講，它本身就是一個 cloud service provider，它就是一個 CSP，所以它是一定要花錢的

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所以像有些人現在去為賦新詞強說愁，說他跌是因為現金流轉負，我就會想要反駁，因為第一個就是早就知道現金流的轉負，然後第二個就是它如果不轉負，它如果不去做這些投資，它後面會輸，所以其實現在去做越大投資，其實在後面越有可能是贏家。
這時候我就要 quote 我們一位聽眾在臉書的回覆，他回覆的真好，他就說他玩大富翁 4 的時候還是哪一代，每次一開始買房子買到快破產的，最後面都會贏，他光是收過路費就收到爆炸，所以其實我覺得真的就是這樣的一個背景思維，你要有你就會知道說 ok，所以你現在不投資的，反而是會稍微危險一點，除非你像蘋果那樣子，你掌握了一些通路跟終端的用戶，不然其實你有可能會因為，你沒有去做投資就輸掉。
所以接下來去看其他的雲服務的巨頭，不管像是 Amazon，然後不管像是 Microsoft，或者說中國的 BAT，我相信你都會看到類似的東西，這個錢是不得不花，然後再來就是之後的每個 token 的產出，其實都會是一個成本，所以一些利潤的數字有可能就是會

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超出那種可能沒有很研究的人的預期，他就覺得說奇怪了你不是軟體股嗎？你不是在做軟體不是 software 嗎？你不是應該很高，沒有因為現在你在背後是必須要有運算的成本，在那邊去做消耗，所以有可能是 TAM 更大，但是毛利數字被擠壓的一個結果。
這個東西其實跟 AI server 的一個整體的構造很像，大概兩三年前我們在聊的時候就說，其實那些 AI server 接很大的公司，除非說他今天是去走一個，就是可能是客戶只給他代工費，MVA 的一個做法，那個料不用去自己去做採購的話，毛利數字可以漂亮一點，可如果今天是去走一個 Buy and Sell 模式的話，那接越多 AI server 其實毛利數字會往下拉，就是毛利率，可是他本身他會賺更多錢，因為他的單價是更高的，但是一個數學遊戲，但當時丟出來的時候，其實市場還是有些人會去講說，毛利掉下來要殺他，然後最後面發現說就很無聊，那就是一個數字的變化，所以我還是相信說就這些巨頭，他們去做這樣的投資是值得的

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然後特別是在 Google 這次的數字，你可以知道說他的雲就是獲得了一個，我認為算是巨大的成功，然後 AI 證實了就是可以賺錢的東西，那只是為了去持續的獲得更多的優勢，他必須要花更多錢，可是如果這時候你轉頭去看一下 Tesla 的話，Tesla 也是花很多錢，但是 Tesla 花的錢，他的賽道就跟大家有點不太一樣，他是在拼 Physical AI 這一塊了，所以會相對的難評價一點。
我會認為說如果你今天要我去，幫股價講故事的話，我也覺得 Google 這個就是，我不知道你們在跌什麼，可是 Tesla 這個我可以理解，因為他有點像是說 Meta 那時候，要去做一些，你知道祖克柏有時候會新想到某些東西，就要整個頭洗下去，市場一定會怕他，因為怕說你後面去做投資會不會血本無歸之類的，但是如果說你是相信 Physical AI，你是相信 Optimus 機器人的未來的話，你也要去相信說他就一定要做投資，不做投資怎麼會有收獲的那一天。
所以其實近期的各種數字，或是說財報，然後去導致的市場的反應，我越來越看不懂的主因是，這邊還是要強調一下，就是我們會去尊重股價的一個表現

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可是我們心中一定會有一個定奪，這時候很多人講說市場一定是對的，可是我們已經在過去多年的節目，讓大家知道說，沒有，市場其實蠻容易犯錯的，因為如果市場沒有犯錯的話，就不會有低股掉下來給他撿，對不對？就是後面會上去的話，其實就代表說，當下可能某個程度上來說，你拉一個比較長的 Horizon，那是市場的犯錯，他們可能因為某些理由被嚇到，可能是恐慌，可能是一些流動性的擠壓或什麼的，導致會有一些崩跌的產生。
但就是還是得站在一個，因為我們會比較以產業作為一個聚焦的前提之下去看，我們會去承認說，有些東西我們看不懂，然後我們去承受它的傷害，但是我們會儘量還是把自己 Position 在，就是這些我們知道說，未來產業是不錯的。
所以像另外一家公司，Texas Instruments，就是德州儀器 TXN 或是 TI，它其實也是類似的道理，他在這次的電話會，基本上釋出一個超級好的訊號，就是告訴大家說，他就是看到一個全面性的復甦，東西都上來，data center 表現很好，他們開始漲價，這也是我們在幾個月前跟大家說，我們注意到功率元件，或者說類比半導體，他們其實最近都有一個漲價的情形發生。

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各家廠商都有，只是當然為什麼這個漲價，沒有辦法去驅動他的股價，或是市場會一直跌，老實講我們真的也不知道，但就是知道說他在後面的產業發展，應該是持續的轉好，公司也是這樣跟大家說。
所以現在的市場環境有點像是，你開壞的財報，你活該會跌，可是你開好的財報，市場也是要懲罰你，也是要跌，所以比較難去解釋為什麼，可是我們還是會儘量的，就是聚焦在產業的一個發展上。
這邊稍微的跟大家更新一些，我們最近在產業上所獲得的一個資訊，先跟大家分享一個好消息，就是如果你後面是要去組電腦的話，從我們的角度看，在 4Q 到明年的 1Q 左右開始，其實我們已經注意到，記憶體的價格會 flat。
聽到這邊不用太緊張，可能大家聽到記憶體的價格會 flat，想說是不是漲價結束？是不是要爆炸了?
其實目前用我們的角度看，跟身邊的一些朋友討論之後，我們認為說，可能是因為川普政府他們要介入了，因為前陣子已經有放出很多新聞。

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去講說韓國之類的毛利率，三星可能很快就要看到 80，有美光毛利也衝上去，賺到翻掉，可能就會覺得說靠北，AI 的發展是大家要一起，然後你們趁火打劫在那邊搶錢。當然有些人會幫他們說話，以前記憶體也很慘或什麼，可是現在是真的賺到爛掉，他們可能一年就賺好幾年的錢。
所以應該是比較偏向，雖然現在講有點莫名其妙，良心發現，就是真的賺太大，像是魏哲家在台積電的法說，已經多次去講了，他也很羨慕他的客人，為什麼可以毛利這麼高，好像是要把客人掐死一樣，但現在應該是有一個那種良心發現跟踩煞車。
但這個可能已經是包含了，因為他在 1Q 跟 2Q，那都是一個 100% 的增幅，然後到接下來的 3Q，是開始去往收斂的方向，落在可能我們目前看，可能大概 10 到 30% 之間都有，去看各種不同的料號跟應用，接著到 4Q 就是會收斂到，可能是 10% 以下，接下來應該就會是維持相對 flat 的一個狀態，如果說 AI 沒有什麼新的爆炸性應用，逼大家立刻要再去上修更多 Capex 投資的話。

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應該就會維持在這個地方，大家也應該有看到新聞去報說，中國這邊開始拒絕漲價，什麼叫拒絕漲價？拒絕漲價人家還是不會賣你，因為不可以用搶的，他們的意思就是他們要轉去 CXMT，他們要轉去中國國產，可是外面的世界，因為我們都知道說，目前 Capex 都還是持續在上修的一個 trend，所以可能你未來有一天會看到，有報導開始寫出來說，那個記憶體 flat，然後市場會屌殺一頓。
但這邊我們先講，我們認為那個是，就是大家發現說，這個利潤拉到某個位置，在接下來可能跟客戶，或是跟美國政府都不好交代，所以可能提早去做一個修正，因為前面真的漲很多。
但是應該還是有機會可以看到，記憶體相關的一些原廠，那個毛利會開到 80 去，那個真的非常的恐怖。其他的元件，我們都還是持續的注意到，在市場上都是漲價，所以如果我們今天是用產業面的角度來看的話，真的就是可以直接講說 no change，並沒有太多的改變。
市場只要新丟出什麼樣的議題，我們都會立刻在這邊去 debunk，也不是說我們是那種超級死多頭，只是就事論事，像 Kimi 這個，當時也是有一些那種

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FUD 的情緒跑出來，只是很快就被 debunk 掉，就是讓大家知道，其實它是意味著，就是它可能要用到的量是更大的，以及月之暗面自己有講，我目前的算力是不夠用的，所以目前我們從基本面角度看，應該還好。
但有可能就是有一些我們不知道的事情，這個可能在我們節目的週期裡面，或是大家的生涯裡面，你就遇過很多次，最近一直就是去年 3 月，就一開始你都不知道在跌什麼，然後最後面，你終於知道在跌什麼的時候，就啪啪啪，然後就跌完了，就結束了，所以要有一個心理準備要面對，後面可能會發生這樣的事情。
所以為什麼就是說，可能在每次的大跌，你不應該去開太大的槓桿去搶，當然一定有些人會開槓桿去搶，然後搶到之後就跟你講說，你看這個地方就是本來就是要開槓桿，但我們不喜歡把自己放在險境裡面，有時候可能慢一點，也是一種做法，至少可以活得久一點。
所以目前會比較尊重就是說，我們可能有一些未知的東西在市場上正在醞釀中，不然好難去解釋為什麼會這樣，就有可能就單純的去修估值。

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修到某個地方，目前我們看產業可能都還是 ok 的，那底下比較險惡的就是說，指數這邊開始又出現一些破底的出現，那如果說破底持續，然後或是開始加速的話，那可能就要比較小心一點。
那當然每個人有不同的方式去 hedge 掉這樣的風險，有些人可能是使用，就是他拿多一點現金，有些人可能會去放空單，那像我自己這一波的話，我覺得應該就會是去騰現金，我目前還沒有去騰，我就是在個股之間切來切去，然後才發現說，有時候以為自己是舒馬克，像禮拜五的早盤在台股，看到說，那個賣壓感覺已經賣不太下去了，左邊的買盤，然後一些主流股票，感覺已經沒有人要接了，可是同時一直賣又砸不下去，然後做多之後，果然早盤就拉起來，然後拉起來之後，你想說穩了，這邊應該就是了，結果後來尾盤再殺下去。
所以現在盤很難搞的點就是，它一直有這樣的狀況產生，然後讓你好像救了一點績效，可是你又再被套到更多東西，然後接著你可能又，因為說有些東西已經打到你的停損或是停利點，那你就只好再把它清掉。

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可是當你把它清掉，你換去新的東西，你可能又再一次受到傷害，不管你去挑，可能是你現在感覺很強勢的東西，想說至少這有共識，你會被打之外，然後再來就是，你想說那跌深的東西，跌無可跌了吧，幹，還是會被打，因為它是會繼續跌，所以是真的是比較難處理。
那如果說發現自己不太會做、看不懂的話，其實最好的一個保護自己的方式就是，維持零槓桿，可能有點現金，然後再來就是，降低交易的頻率。
那等到什麼時候？就等到說一些型態轉好，開始站回去一些主要的均線，當然希望它扣底不要是負的，那這樣狀況之下，可能就是會稍微的好一點。
所以我個人是希望在下禮拜，應該要看到有反彈的，那如果說還是沒有看到的話，應該就是有可能，真的市場上有醞釀一些事情，那我們持續的再去做觀察，以上。
所以目前的這個遊戲體驗，真的很像那種魂系的感覺，多做多錯，然後有很多的懲罰，如果你要去跑回你的魂點去撿錢的話，可能又會再遭受更多的傷害，最後面一毛都撿不回來，真的有點像是這樣的一個感受，那希望在接下來的回檔，大家可以好好的守住下檔。

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因為今年其實在 7 月以前，真的是一個非常好，好到很誇張的一年，那希望大家都可以至少守住一些戰果，然後就不要說什麼，到最後是空手而回，甚至是開始賠錢，那可能就是一個比較不好的狀態，那大概就這樣，那接下來我們進入 QA 部分

QA

第一位還在想 ID，孟恭安安紅眼露比太好玩了，讓我暫時忘記最近的大回檔，當然是想問，成熟製程怎麼了？真的是因為魏董喊下去了嗎？想請主委解惑愛您。
其實如果說各位是真的會看盤，其實看盤不是一個多難的事情，你就是把各個族群都拉出來看的話，現在你就會發現這種問題，連問都不用問，你乾脆你跟我講什麼沒跌，你乾脆跟我說一下什麼沒跌，就只有那種什麼中石化殺小，那些塑化類股在漲，除了那些東西之外，可能腳踏車相對穩一點，但那根本就沒有辦法放大錢，就是所有科技股都在跌，所以一般在這種時間點，我覺得不用太刻意的去找理由說，他到底在跌殺小，除非說他跌到比 benchmark 多很多，那以目前的科技股，像我們剛剛前面講說，SOX 它最低就撞了三成

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所以嚴格上來說，你只要是泛科技類股，你可能在三成，都是在大盤的範圍內，就其實它不一定算是跌很多，像你現在講的成熟製程，我不知道你在講哪一家，但是其實，對他們最近也回滿深，但是你說特別深嗎？沒有，因為其實每個東西都掉下去，你說各種元件，或者說甚至那種 power 相關，光通相關，那光通一堆跌到五成去，所以其實就是大家都跌，那在這種狀況之下，你不用再去問說，到底怎麼了，沒有怎麼了，就是市場在做大屠殺，大概是這樣。
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下面一位，Eric Wong，孟恭你好，你知道吃水餃要去哪裡領嗎，當鋪，因為 dumpling，好啦，那什麼動物會聞內褲呢，因為豹紋內褲，想請教孟恭，記得你某一集說過，大家都有黃金廚具，那 Palantir 做的算是黃金料理嗎？
那首先笑話部分的話，dumpling 那個應該，5.3 吧，然後再來豹紋內褲的話 2 分，蠻爛的，那他算不算黃金料理，我覺得算，就是 Palantir 的應用，你可以很明確的在市場上

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就知道說他沒有太多的競品，那他可以去接到這些，什麼國防部的案子，或什麼的，那個都是屬於非常那種 niche market，很特別的應用，可能要過很多的法遵，然後或是說有很多的驗證，或什麼的，這種生意就是，基本上只有他可以做，目前是這樣子，所以你從這邊就知道說，那這個東西，他就是某個程度的黃金料理，至於說有沒有辦法去 justify 他的估值，有沒有辦法去支撐他的乘數，這個不一定，可是你說他產品好不好，那個肯定是好的
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下面一位，Wilson Hihachibichka，(已經不是了)，我是阿正還記得我嗎，把節目當佛經聽的 26 歲好孩寶，(0.0038 的聽眾)，我有自己的 CD，已經 1.6 倍速乘以 3，循環播放完畢，有助於觀念的累積，分析不懂沒關係，孟恭今生得我心，上次留言經過半年，畢業後在實驗室當研究員外，也嘗試著其他多元的收入，下次留言可以塞個小廣告，並祝孟恭一家，聖結石 (最重要放前面)，股票噴噴噴，被釘在牆上後挖得下來，秋狗不用幹你娘，PS 紅眼露比登上日本排行啦

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期待攻上世界各地排行愛您，我們旗下的作品，最近跟日本都蠻有緣的，那非常感謝這些日本朋友們的支援，當然我相信有些可能是在日臺灣人，說不定他那個 Steam 也被畫在日本去，但希望我們可以持續在全球，都拿下很棒的成績，那也希望你一切順利
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下面一位困寶，想到以後可能沒有股癌可以聽，還是有點感傷，感覺很像高中畢業，要跟一起打屁的損友各奔東西一樣，有沒有考慮開一個新的節目，不用固定更新，想錄的時候再錄就好，(小石頭拍拍)，分享生活聊聊新興趣，讓大家偶爾線上聚聚就很棒了，愛您這集封面可以用這隻嗎，放一個恐龍，其實這個我真的有考慮啦，因為其實，首先第一個就是說，我的節目呢，我後來也跟大家坦承，我最喜歡的是開頭跟 QA 啦，那其實我甚至是有點反感股票宅，就讓我前陣子跟大家聊到，你知道前陣子就是有蠻多人，都會一直去吹我，到哪都什麼股癌說股癌說，我不是說我最討厭這種，就是什麼都我說我說的，因為你看後面就是嚐到一些苦果，修正之後，因為你看人家在社群上大量的去貼

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所以大家就會說，那個股癌不是說什麼，我就想說，你們這些在罵吃二手屎的，就是你們也沒有真正來聽節目，你們就是可能在社群裡面，大家在那邊自嗨，在那邊 FOMO，然後最後面可能發生一些事情，然後又要開始去抓戰犯，其實我覺得現在跟 2021、2022 比好很多，因為我發現投資人在還蠻理性的，但有時候看到你還是會很不悅，因為其實你就是好好的在講你的東西，你也不會因為行情的變化，你知道像我們節目，我們不會因為說什麼東西跌，我們就說一個東西是垃圾，我們不看跌說跌，我們也不會看漲說漲，可是就是我們沒有辦法控制市場的循環，有時候就是因為這樣會被反噬，所以其實我對一些市場宅，我自己是蠻不喜歡的，或許我自己是有在想，就是在可能真的要大爆炸之前，就是要退休，因為我就不想再去承受一些，莫名其妙人的想法，或是可能就直接把這個節目，就完全轉型成為，我覺得我自己可以接受的方向應該是，就純 QA，我們就是聊天，當然在聊天之中，你想要去問我一些，我自己工作的東西，不管是股票，或者說我的孩子育兒，或者我的遊戲投資

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餐廳甜點店，或什麼有的沒有的投資，或甚至我自己有在想，搞不好明後年說不定也會弄個，那種功能性訓練真的蠻好的，如果真的有教練要做的話，我也想去支援他們之類的，就是你要去聊這些東西是可以，可是我已經就是對於這種市場的東西，越來越興致缺缺，特別是每次的循環之後，其實就是又會再稍微的懂一點東西，我覺得像 2021、2022 那段時間，就是讓我後來我比較少在，甚至自己的 Telegram 去做發言，因為我就發現說奇怪了，下跌的時候大家都是一起不好受，我還要去額外承擔一些，那種快樂寶貝的心情，就是是怎樣，就上去的時候沒有半句謝謝，下來我要承擔，就會覺得這種東西做久會心累，所以不確定，但我自己也不是那種會戀棧的人，所以可能就到時候再看，可能要嘛就是節目，可能會稍微轉一點形式，或是其實節目會維持，只是我心理素質又變得更強大，我就知道說其實我要忽略所有的雜音，我就講我認為我該講的東西就好，我不應該去管別人怎麼想之類的，我不曉得，只是我那時候會這樣講的原因，是因為就是因為我們不是在什麼下跌

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可能之後才跟大家講說，啊我累了不要做，是我在前面還在狂漲那段就講，所以這其實跟股票行情沒有太大關係，就是因為你一個東西你做久，你一定會覺得就是有一點膩，或者說可能比較沒有那種新鮮感之類的，或許後面會找到新的方向不一定，但我現在不會去想這個，因為我們生活中其實太多東西要做了，我自己目前還是很感謝有一個節目，可以跟大家分享發生了什麼事情，然後有一些那種共鳴會產生，當然它一定會有一個程度的，怎麼講就是「欲戴王冠必承其重」，不是說這是王冠，意思就是說每個事情，就一定會有它的正反兩面之類的，所以可能是我自己要去學習，大概這樣
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下面一位包皮好癢，早晨設在臉上的不一定是陽光，孟恭看完奧德賽了嗎，記得很久以前你有講過，你是諾蘭粉想聽聽你的心得，然後最近要開始面試地獄了，求觀音大保佑我面試順利，成功上岸的話，將捐半個月的薪水給臺大醫院，有哈？Apple Podcast 的留言似乎修好了，有打算換回原本的留言模式嗎，其實可以考慮

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只是我目前在 Spotify，我是覺得這個模式還蠻不錯的，然後 Spotify，以前我不太喜歡的是，Spotify 上面的股票宅超多，但現在 Spotify 我覺得也蠻正常的，所以我們盡量還是維持一樣的邏輯，就是一個東西如果說沒有壞掉，我們就不要去修它，就先維持 Spotify，然後之後可能，發現說 Spotify 的那種怪咖開始變多之類的，我們再換一個模式，也不一定是換回 Apple，說不定我有在想，因為搞不好有些人根本，他可能這兩個平臺都不好接觸之類，還是說用寫信這也可以，但寫信我就比較難去閱讀，所以這個後面有狀況，我們再來去做思考再看怎麼辦，然後再來奧德賽看了沒，還沒看，而且我聽說奧德賽超扯，他那個票是，他有黃牛票，我朋友跟我講說我媽傻掉，因為電影票理論上是，取之不盡用之不竭的吧，就是他不像一些可能演唱會，或一些表演，他就只有一兩場，所以你知道有些人想要在那邊耍偽戲，你還算可以懂，為什麼有人會這樣做，媽的電影票，電影票你不就是，你這個禮拜看不到，你就看下個禮拜就好了，就你一定會看得到，所以我只能夠說就蠻瘋狂的

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本來你可能在網路上看到很多吐槽，還以為說什麼，蠻多人會不去看之類的，就最後發現說網路的聲量，跟現實之中的銷量，大概只有一定程度的落差，那總之我應該會去看這一部電影，如果之後發現有什麼有趣的東西，再來跟大家分享
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下面一位新手上路，哈囉癌大好，我男友自出社會以來，一直都是你的忠實聽眾，長期佈局臺美股的 ETF，甚至投到銀行帳戶，沒有剩多少現金，連便當錢都要喬的地步，當時的我經常覺得無言，但這兩年也累積出一筆資產，可以支援我們往人生的下一個階段邁進，非常感謝癌大的分享，最後希望癌大可以用川普的聲音，祝喜歡半夜看美股的巨蟹座來，哇真是個好人，好人超級好人，這是他生日快樂的日子，也非常恭喜你們，經由長期的投資累積，現在有一些收穫，希望可以持續下去
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下面一位宅客銳王孟恭 Chica 你好，之前聽您說，如果有坐在會議室前面試的機會

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就是一種肯定，讓最近在求職的我更有勇氣跟信心，前陣子去面試了一家公司，雖然有些問題沒有回答得很好，但是感覺是近期以來，最不緊張的一次面試，這邊希望可以順便跟觀音許願，如果說上了願意捐三個月 20% 的薪水出去，另外可以麻煩孟恭，祝我順利取得 Offer 媽愛您，也祝您全家平安健康，秋狗繼續幹你娘，希望這位兄弟可以順利的面試過關
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下面一位迪化街的臺南人，MK 大家可以多分享一些，紅眼露比團隊的故事嗎，像是團隊的組成緣由，跟怎麼樣想出這個遊戲的內容，好遊戲的故事值得分享，我發現隨著年紀增長，對事物的激情跟熱情會慢慢的降低，就連我很愛的遊戲跟科技投資也是，就是年紀長大像秋狗叫，你也不會再罵他了，後來就慢慢的轉向大盤，遊戲時間也大減，年輕時聽長輩說羨慕年輕人的熱情，覺得是幹話現在體感是真心話，後面講的那段我覺得非常的有感覺

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但如果今天讓你回到你年輕的身體，除非說你帶著充滿歷練的各種心境去體會，不然其實你就直接回想，其實當年你去看這些東西的時候，你也不會去想太多，你就是可能會覺得說，反正我一定可以一直在來，然後等到有一天你就發現，其實你的人生就是在倒數，大家會想說我今天輸多少錢，淨值回多少，可是你有沒有想過說，你每少一天你就，也不要講輸掉一天，就一天就沒了，它跟少掉的淨值不一樣，少掉的淨值可以配回來，可是少掉的一天是回不來的，但是當你可以意識到這件事情之後，你就會對生活之中的一些小事，可能開始會多放一點心思，會多注意，但你如果去跟年輕人講，你叫他說你還有很好的身體，或是熱情的時候你多做一些，他可能也懶得聊，你要想說老子都沒錢了，我家連生活都有煩惱了，我下一餐在哪我都不太確定，房子買不起什麼小的，你跟我講這些我怎麼會懂，所以只能夠說這個就是，人生可能很矛盾很諷刺的一點，你年輕的時候有一副完美的身體

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可是你沒有錢，到老的時候你的身體開始不好了，可是你有錢你很多事情去做，也不像少年有當時那樣子，给你一種未來充滿希望的感覺，你現在去體驗你現在去摸摸一下，你可能就覺得，不過就是這樣子而已，所以我還是會覺得在年輕的時候，可以多做一點事情要多做，這也是我們持續呼籲我們年輕聽眾，很多時候他們跑來問我一些，生涯那種很長遠的規劃，或是說什麼投資是不是在大學，就要開始很認真做，我都會說你好好去體驗人生，因為其實滿多東西，你之後再回頭去體驗，那個感受是完全不一樣，然後再講說紅眼露比團隊相關的故事，我剛有轉貼一篇包子，包子是誰包子就是，九日的製作人就是赤燭遊戲的共同創辦人，他有寫一篇關於他是怎麼樣去接觸這些團隊，輔導他們然後把遊戲做出來，那我們算是在相對後期，就是當知道說有一些這種資金的需要，我們才開始去做介入的，所以像我自己跟偉勝，我們就是那種網友的狀態，那我自己也會希望說其實沒有意外的話

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會繼續的維持網友的一個狀態，因為我們不希望一直去煩這些團隊，你現在做什麼來跟我分享跟我談，沒有啦我們就是很阿莎力，反正我喜歡你的作品，那我想要支援你，錢丟下去，我們就是在背後默默的相挺，在背後默默的推廣，所以未來跟這些創辦人沒有意外的話，應該也是會維持這種萍水相逢的關係，除非說可能有哪一款遊戲，他真的是很需要我們下去跟他聊，像我自己有跟一些創辦人，有讓我比較深入交流的啦，可是一般來講，我們就是在他們有提出要求之前，我們比較不會自己去做這種太多的，你知道要去找人家聊天，就沒有時間，他們家超辛苦的，這個遊戲上線，我們在那邊享受在那邊體驗的時候，他們團隊是沒有在睡覺的，為什麼他們就是隨時在那邊盯著說，有沒有一些 bug 的出現，目前是沒有什麼那種惡性的 bug，只是說有一些那種小 bug 跑出來，或是有一些玩家在體驗那種立刻的 feedback，他們就要立刻去做處理，那連睡覺都不睡，我覺得超厲害的，所以當我們站在開發者這一面去看的時候，你就會發現說真的是一切得來不易

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以前可能玩個遊戲，然後不爽那邊幹人家，想說老子花錢是大爺，未來我對於各種開發者，其實我不是那種人，但我是說即便我不是那種人，我未來也會更加的去尊重這些開發者，因為當你站在他們的角度去看事情的時候，就會知道說，世間的一切真的都是得來不易，如果想要去了解他們的故事的話，可以去看包子那一篇文，他們有寫出這樣子的一些相關的討論。
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下面一位韓國人不要再賭博了好嗎？雖然跌到狗吃屎，還是看好功率半導體，像是 ON, ADI, VSH, VICR，尤其看好 ON，臺股佈局強茂、德微等 Fabless 或是小型的 IDM，以及漢磊、捷敏等功率半導體製造跟封測廠，
強茂跟德微應該都算是 IDM，他們應該不是 Fabless。
那請問 Chica 比較看好 IDM，還是 Foundry 跟封測的爆發力？另外補充個人的感受，很理解岳母的處境，青少年溝通不容易，想溝通卻都被拒絕，也不能夠發脾氣，將小孩趕快長大。
對沒錯，功率半導體最近也是跌。

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基本上就是市場上下，你所有看得到的科技 AI Related 東西，幾乎都在跌，看不看好？就是像我們目前去做新的 Review，那時候有提到說，在月底開始會有一些 IDM 的場次，目前 TXN 就德州儀器是已經出來了，然後給出一個非常正向的展望。
所以目前我們看的話，還是覺得隨著 400V 的一個中介，然後到 800V 的時代，其實這些功率元件它的發展都是越來越好。
高階的廠可能把產能去集中在，這些伏特數比較高的產品去做，有些中低階的東西就會丟出來，亦或是他們可能自己不一定要丟出來，但他們的產能要 for 那些高階的東西，所以他就要去找一些外包的廠。
所以其實我們也注意到一些，這些功率半導體相關的，不管是晶圓廠 6 吋 8 吋的，然後亦或是後段的封測，你們去注意看它的那個營收其實都開得很好，然後跟自結那個數字都很好。
至於為什麼這個股價的表現會這樣？老實講因為現在就是科技股都在重殺了，但這個確實是後面的一個趨勢。

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就是持續的走在一個好的路上，那還是要小心就是，我們去評論產業是中性的啦，就是說我們就是看到產業有什麼就跟大家講，那產業一般來講它的趨勢不容易改變，可是股價可能就會上上下下，所以自己還是要評估一下可能什麼時候去做買進，我們沒有在帶進出，再稍微講一下。
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下面一位 Tony Tsai，孟恭大大你好，紅眼露比看起來不錯玩，畫素的風格讓我想起夏日狂想曲，寫繪圖日記的生活總是如此的美好，相信紅眼露比一定也是讚的，那另外想問一下鋁電容跟原料化成箔的狀況，那目前研究功力只看了一下法說，股東會有些許的研究報告，根本不知道報價要去哪看，整天看著 Nippon Chemi-Con、Nichicon 的股價流淚，我是不是砍一砍去指數好一點，不要等反彈的我是快樂寶貝。
其實也不要這樣說啦，就像 Nichicon 我自己本身那也是我持股，那因為日本的股市，我比較像是說就是放長頭，所以我就沒有去動它，那我回頭一看會發現說，哇靠怎麼可以跌這麼深，當然它可能上去的時候也很快。

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只是按照我們目前所看到的東西，像 Nichicon 的話，在 9 月它又有新一波的漲價，所以其實基本面的部分，真的都還是維持一樣的一個狀態。
那當然我知道這時候一定有會講說，像航運那時候可能在最高點的時候，你知道它營收還是繼續開，可是股價又開始崩，不排除有可能是這樣的一個情形。
當然就是在產業的角度來看的話，目前鋁電容這邊我們一直知道說，在市場裡面是很缺乏的，那再來原料化成箔的話，最近臺系的有一家偏上游廠的，他們其實給出來的 guidance 也是非常好的。
所以現在這個市場之所以，我覺得很難處理的點是，像過往我們知道我們的經驗就是，當我今天知道在未來的幾個月，或是一兩季那市場怎麼樣發展，那我就會知道說 OK，那所以我去做多股價會賺錢。
可是現在很靠北的是，你不用去講這些中小啦，你就說那種大型股票連臺積電連 google，你開好財報你都要被殺了，你看那種德州儀器你開好財報，你就要被殺了，所以你怎麼講就是，我覺得這時候用股價去做一些解釋可能是

46:00

最後面會有點像是說，你兩邊都站不穩啦，那到底現在該怎麼樣去評價這件事情，我只能夠說，如果是已經射出很多的東西，像我自己的做法就是，我會用均線去做一些停利或是停損。
假如說如果今天打到，我也不知道他在跌啥小，可是我就是一定要保住我的一些獲利，可能就會把它砍出去，但是我自己的習慣啦，我不是會把標的都砍光了，就算現在真的是進入空頭，我可能還是會握著指數在那邊吃一些回檔之類的。
所以如果你真的覺得可能屌不住了或什麼的，那就出去吧，不管你現在是賺錢的狀態，或是說是賠錢的狀態，那有時候市場就會遇到這樣的事情，所以我們真的沒有辦法去解釋這些短線的東西。
就像可能前面噴很多的時候，像有些東西有些東西會噴到，我想說幹我已經無法去評論股價了，不知道為什麼可以這樣子噴，下來的時候也是一樣的道理，我不知道為什麼有些東西可以這樣跌，即便可能我們看蠻多東西的展望是好的，不確定。
所以一般來講，我們還是要比較類似我上集 QA，有一個聽眾問，他可能看到我們一個族群，我說你等到他們集體表態站上去的時候再來看。

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現在可能會比較偏要用這種態度去做處理，因為你不確定市場的下一棒是什麼，特別是市場現在，基本上過去走得好的股票很多都摔爆了。
本來可能在兩三個禮拜前我們還知道說，有些族群他形態還是好的，可是現在幾乎都爆開了，幾乎都爆開了。
所以接下來的反彈可能要觀察的重點，就會變成說誰先跳上去，可能那些東西會動，其他的因為從前面到現在，這些科技股基本上都殺很深，所以他有一堆賣壓在那邊。
所以如果說沒有很強的一個反攻上去的話，有可能就是陷入一個盤整，然後等到他盤出方向之後才會動，問題會這樣去做看待。
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下面一位，我老公是你的忠實聽眾，三不五時陪老公聽，雖然股票的部分不太懂，但生活家庭的部分覺得很有溫度，聽說這邊許願很靈，備孕一年多，無果也步入高齡了。
我和先生目前進入試管療程，預計七月植入，拜託身後的觀音保佑，一次植入成功平安生下，我和先生兩人都捐一個月的薪水，希望讓我們可以順利的當爸媽。
試管這條路真的很辛苦，也祝福備孕中的大家都能夠順利懷上寶寶。

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對我們身邊有幾個好朋友，他們確實都在走這一條路，這條路對女生來講是非常煎熬的，所以地方的媽媽們真的都是辛苦了。
希望大家都可以順利的，想要寶寶的就可以懷上寶寶，不想要寶寶的也不會意外懷上寶寶，大概這樣。
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下面一位 Josh Penn，孟恭兄你好，從您的第一集開始聽，後來更愛聽您分享家人小孩的事情。
我兩個男生孩子，也從可以牽手抱抱到現在，已經是國中生過好不給牽的年紀，真心覺得家人孩子們的健康最重要，也如同您之前提到，其實是孩子在陪伴著我們，讓我成為更好的父親。
雖然虛長你近二十歲，已屆知天命，五十歲的地方兄弟，財富累積也遜色您許多，不過跟太太確實從來沒有開槓桿，也慢慢的有車有房，沒有房貸了。
看著股市大起大落，但心態誠如您提到的要平靜，祝福您與聽眾們在這波動盪都能夠避險，身體健康，紅眼露比要來跟孩子一起研究。

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上 steam 來玩看看，看起來真的不錯，
我有一個地方的好朋友爸爸，他還是大概，K 哥幾歲，我也不知道他幾歲，可能五十幾歲，反正就是一個朋友。
這位朋友他也是買了這款遊戲給他的孩子玩，其實我看了我覺得超感動，就是我們上面有些朋友，他們自己已經是可能沒有辦法打遊戲，或是不喜歡，可是他讓他的孩子玩，把這個東西傳承下去。
看著他們的孩子在打這些遊戲的時候，哇靠那個是順的，我就會覺得太好了，希望大家都可以平安健康，非常感謝你的各種 feedback，也希望你後面順利。
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下面一位，長不大的香菇二，推薦北海道知床，有機會在海上看到熊熊呦。
牛排搭巴薩米克醋的吃法，臺灣好像不流行，但個人覺得很搭，祝孟恭一家人還有美麗的丈母孃，天天開心身體健康。
非常感謝，這集先這樣，掰掰。