Open Interest Volume

定義

• 指標概念：用「口」作為計算單位，衡量 期貨／選擇權 市場中尚未平倉 合約的總數量，本質上是未平倉的量化數值。
• 概念差異：未平倉 偏向描述部位仍留在市場中的留倉狀態，未平倉口數則是將此狀態轉化為可統計與觀察的具體數據。
• 數量變動：當原有 多單／空單 被反向 平倉，或到期結算時，未平倉口數隨之下降。
  • 反之，若新買方與新賣方同時進場建倉則隨之增加。

觀察方式

• 總量變化：
  • 口數增加：常代表新部位持續進場，市場資金與參與度正在累積。
  • 口數減少：常代表舊部位正在退場，或是面臨合約到期結算。
• 法人結構：若統計特定法人或帳戶別，可進一步拆解為 多單、空單、淨額。

外資未平倉口數

• 指標定義：指 外資 在台灣指數期貨交易的多空 未平倉 口數淨額。
• 淨額公式：外資未平倉口數淨額 = 外資多單留倉口數 - 外資空單留倉口數。
• 策略意義：外資計畫大量投資台股現貨前，常會先買進 台指期 以鎖定買進成本與價差，因此當台股多空發生轉折時，可高度留意外資在台指期未平倉的籌碼佈局。

部位判讀

• 價漲量增 (↑, ++)：多方新部位持續加碼與進場，市場看多共識強，原有上漲趨勢延續機率較高。
• 價漲量縮 (↑, --)：多單獲利了結退場或空單認輸回補，缺乏新多單 追價，漲勢續航力需進一步確認。
• 價跌量增 (↓, ++)：空方新部位持續進場或加碼 放空，市場看空共識強，偏空趨勢與殺盤動能較強。
• 價跌量縮 (↓, --)：多單被迫 停損 出場或空單獲利回補，缺乏新空單追殺，跌勢未必代表新的連續空頭趨勢。

使用情境

• 市場情緒：可用來觀察資金是否願意在特定方向持續留倉與押注。
• 法人布局：台指期 實務上常以外資淨未平倉口數，輔助判斷其對大盤後市的 偏多／偏空 態度與籌碼動向。
• 風險提醒：未平倉口數不能單獨解讀，仍需搭配 價格走勢、成交量、法人籌碼 與總體經濟事件綜合評估。

補充

• 資料來源：台灣期貨市場常見於期交所每日統計資訊、法人部位資料與各類籌碼整理網站。
• 實務稱呼：台灣市場口語常直接簡稱為 OI (Open Interest) 口數或留倉口數。
• 常見誤解：未平倉口數高不等於絕對看多或看空，重點在於 多空結構、變化方向 與所屬進出族群。