台指期
TX (Taiwan Stock Index Futures)
定義
- 台指期：台灣證券交易所推出的期貨商品，追蹤臺灣加權股價指數 (TAIEX) 為標的的指數期貨，正式商品名稱為臺股期貨，交易代號 TX。
功能
- 主要用途：交易大盤方向，可透過 做多、做空 進行投機，也可用來避險現貨 股票／ETF 部位。
- 風險管理：可用期貨部位對沖現貨 股票／ETF 的市場風險。
- 價差交易：套利者運用 台指期、現貨、選擇權 進行指數價差策略。
- 槓桿操作：保證金制度放大曝險，提高資金使用效率。
交易時段 (台北時間)
- 日盤：08:45~13:45。
- 夜盤：15:00~次日 05:00。
- 最後交易日：合約月份第 3 個星期三。
契約規格
- 價格最小跳動：1 點。
- 大台 (TX)：每點 200 元。
- 小台 (MTX)：每點 50 元。
- 微台 (TMF)：每點 10 元。
- 契約比例：1 口大台 = 4 口小台 = 20 口微台。
- 合約價值：台指點數 × 每點契約金額。
- 採保證金交易：不需支付完整合約價值，因此具有槓桿效果。
- 採現金結算：到期依最後結算價計算損益，不進行股票實體交割。
- 到期月份：近月、次月、後續 3 個季月 (3、6、9、12 月)。
- 最後交易日：合約月份第 3 個星期三，遇假日順延。
- 交割方式：到期日以 TAIFEX 公布的指數平均價差額現金交割。
台指近、台指近全
- 「近」代表近月合約：通常是距離到期最近、流動性最高的台指期貨合約。
- 台指近：看盤軟體通常用來表示近月合約的日盤行情。
- 台指近全：通常將近月合約的 日盤、夜盤 行情串接顯示。
- 兩者不是不同商品：差異主要在行情資料涵蓋的交易時段。
- K 線可能不同：台指近全包含夜盤，因此 開高低收、成交量、技術指標 可能與台指近不同。
保證金、槓桿
- 初始保證金：合約價值 (8~12)%，提供 > 10 倍槓桿。
- 維持保證金：初始保證金的 (80~90)%，低於門檻需追加保證金。
風險提示
- 高槓桿：指數小幅波動即可造成 > ±10% 損益，須嚴控部位。
- 隱含成本：轉倉、保證金利息、滑價 會影響實際報酬。
- 追繳風險：劇烈市況下保證金不足時需即時補繳。
台灣加權指數差異
- TAIEX 是現貨指數：反映台灣上市股票整體價格變化。
- 台指期貨是衍生性商品：價格由期貨市場交易形成，因此可能 高於／低於 TAIEX。
- 正價差：期貨價格 > 現貨指數。
- 逆價差：期貨價格 < 現貨指數。