BBU
Backup Battery Unit
概念股
| 公司 | 核心能力 | 主要應用場景 | 備註 |
|---|---|---|---|
| AES-KY (6781) | 高功率鋰電池模組、BMS 整合 | 伺服器備援電池 | 電池模組領導廠，主要客戶為 Amazon、Meta、Google |
| 順達 (3211) | 電池包設計、BBU 系統整合 | 伺服器備援電池 | 擴展非 IT 業務，專注於資料中心 BBU |
| 新盛力 (4931) | 鋰電池組、電池模組組裝 | 備援電源/儲能系統 | — |
| 系統電 (5309) | BBU、UPS 鋰電池模組 | 資料中心備援電源 | — |
| 台達電 (2308) | 電源轉換、資料中心電力系統 | AI 伺服器電力 | 全球最大交換式電源廠，與 AES-KY、順達合作推出 BBU |
| 光寶科 (2301) | 伺服器電源、BBU 電源模組 | 伺服器電源模組 | 全球首家整合電源供應器與 BBU 的供應商，核心技術領先 |
| 康舒 (6282) | 高功率電源、Power Shelf | AI 資料中心電源 | — |
| 加百裕 (3323) | 鋰電池模組設計與製造 | 筆電/伺服器電池 | — |
| 興能高 (6558) | 鋰電池芯、鋰高分子電池 | 儲能、UPS 電池 | — |
| 西勝 (3625) | 電池模組設計與代工 | 綠能儲能/備援電源 | — |
| 錸德 (2349) | 儲能系統、能源整合方案 | 資料中心能源方案 | — |
| 健和興 (3003) | — | — | 供應 NVIDIA GB200 的 BBU，專注備援儲能市場 |
- AES-KY
- 現況：台灣電池模組龍頭新普子公司，BBU 佔營收 100%。主要客戶為 Amazon，其次為 Meta、Google。
- 展望：2025 年營收突破 150 億元。預計 2026 年 Q4 底量產 HVDC 高壓 BBU，2027 年可望帶動 營收、毛利率 雙升。
- 順達
- 現況：台灣第 2 大電池模組廠。非 IT 業務 (資料中心 BBU) 佔比快速攀升，透過 台達電、光寶科 供貨給 CSP 客戶。
- 展望：高瓦數 BBU 放量帶動產品組合優化，毛利率顯著改善。手中握有林口 A7 土地、廠辦 的潛在處分利益。
- 新盛力
- 現況：儲能業務 (BBU、UPS) 營收比重站上 50% 以上。走高壓規格升級路線，與 台達電 等電源廠合作。
- 展望：預期 2026 年 Q4 推出 HVDC 產品。股本小 (6.5 億元)，BBU 採專案制出貨，單月 營收、股價 波動較大。
- 加百裕
- 現況：與 系統電 策略聯盟，鎖定「美國製造」(德州 Plano 新廠)，迎合供應鏈去中化需求。
- 展望：目前本業仍處虧損，且營收衰退。屬於「事件驅動」型標的，變現時點取決於 德州新產能、訂單落地 進度。
- 台達電
- 現況：全球最大交換式電源廠，產業鏈樞紐。既向模組廠採購，也自製 BBU，並整合進 Power Shelf／Rack。Nvidia 主要合作夥伴。
- 展望：AI 電源產品佔比提升，帶動結構性升級。預期 ±400VDC 電源櫃將於 2026 下半年率先出貨，800V HVDC 於 2026 年起小量出貨，2027 年成為新成長引擎。
- 光寶科
- 現況：首家整合 PSU (電源供應器)、BBU 的供應商。雲端、物聯網 部門營收佔比達 56%，轉型加速。
- 展望：預期 2026 下半年啟動 800VDC 產品 認證、量產，並積極擴充 美國、越南 產能。評價基期相對較低，具估值修復空間。
時間軸
2026/07/16
- AI 機櫃功耗從 GB300 NVL72 的 150kW，邁向 Rubin Ultra 世代的 > 600kW。
- HVDC、BBU 規格升級：800V HVDC 架構逐步普及，現行 6 層 BBU 只能支撐約 1 分鐘電力，市場開始討論讓 BBU 獨立成櫃 (BBU Rack) 的可能性。
- BBU、超級電容 互補共存：在最新的 HVDC 電源櫃中，兩者做成相同尺寸模組。BBU 負責分鐘級斷電備援，CBU (超級電容) 吸收毫秒級瞬間功率波動。
- 研調預估 2026 年 BBU 滲透率達 30%，相關 供應鏈需求、產值 仍存在明顯供需缺口。
2026/07/08
- AI 伺服器機櫃功耗暴增，備援電力系統正在經歷一次大升級：
- 集中式 UPS 撐不住了：GB200 等新一代機櫃功耗暴衝，傳統集中式 UPS 反應速度不夠，BBU 成為雲端大廠新標配，毫秒內接手供電，避免運算中斷。
- HVDC (高壓直流) 架構導入：台達電、康舒 等電源大廠已投入 800V HVDC 電源系統開發，帶動電池模組同步升級，供應鏈重新洗牌。
- 訂單能見度拉到 2 年以上：隨 AI 伺服器機架出貨量翻倍成長，BBU 需求跟著機櫃數等比放大，電池模組廠加速轉型卡位新市場。
2025/09/10
- 在 AI 資料中心 HVDC 架構下，已從伺服器後端的小模組，演變為機櫃級 (rack-level) 的大型電池包。
- 過去：掛在每台 伺服器、PSU 後端，12V 架構，容量小，僅為應急性角色。
- 現在：整合至 HVDC 架構，成為動輒數十 kWh 的機櫃級電池包，需具備 快速切換、支撐高壓母線、可監控、可預測壽命 等功能。
- 驅動因素：AI 資料中心對高功率密度的需求，促使 CSP (雲端服務供應商) 導入 HVDC 架構，幾乎每 1 櫃都需搭配一組大容量 BBU。
定義
- 伺服器用備援電池模組。
- 功能：
- 停電時提供短暫電力 (分鐘級備援)，避免 資料遺失、硬體損壞。
- 支援系統將資料寫入備援 SSD，確保數據安全。
- 與 BMS (電池管理系統) 整合，確保 運作穩定、安全。
- 與 CBU 的互補關係：超級電容具備大電流快速充放電特性。在最新的 HVDC 架構下，CBU 負責吸收 GPU 毫秒級的瞬間功率波動，BBU 負責分鐘級的斷電備援，兩者可依電網穩定度彈性配置比例。
與 UPS 比較
- UPS：不斷電系統，目前大部分採用的後備電源技術，是一種維持電器正常供電運作的電氣設備。
| 特性 | BBU | UPS |
|---|---|---|
| 電池類型 | 鋰電池 | 鉛酸電池 |
| 供電模式 | DC-AC (直流電→交流電) | AC-DC (交流電→直流電) |
| 結構 | 嵌入式設計，直接安裝於伺服器內部，節省空間 | 通常是獨立設備，安裝在 伺服器機房、數據中心 內 |
| 成本 | 嵌入式設計降低設備數量，總體成本較低 | 需要額外的 設備、安裝成本，價格較高 |
| 能效 | 能效更高，能隨壓換效率提升，符合綠色數據中心需求 | 傳統 UPS 能耗較高，轉換效率有限 |
優勢
- 體積小，直接整合於伺服器。
- 成本 < UPS。
- 使用鋰電池，能效高，符合綠色數據中心趨勢。
- 技術進步後應用門檻下降，需求逐漸浮現。
- 先前受制於鋰電池價格較高，以及 電源管理、電池技術 尚未成熟而較少被應用，隨著技術進步，今日這些問題已減少許多。
未來趨勢
- AI 伺服器功耗急速增加：GB200 單卡 1.2kW、GB300 單卡 1.4kW，2026 年 Vera Rubin 推升至 1.8kW，未來 Rubin Ultra 將達 3.6kW。機櫃功耗從 150kW 邁向 > 600kW，備援電力需求顯著。
- HVDC (高壓直流) 架構升級：資料中心供電架構從 12V 轉向 ±400V／800V HVDC，帶動 BBU 規格、單價 雙升。
- BBU、CBU 互補共存：傳言 Nvidia 伺服器原以超級電容為標配，現行最新電源櫃設計已將 BBU、超級電容 模組統一尺寸，讓 CSP 彈性配置，兩者從競爭轉為互補。
- BBU 獨立成櫃 (BBU Rack) 潛力：因功耗飆升，現行 6 層 BBU 只能支撐約 1 分鐘電力，市場開始討論 BBU 獨立成櫃的架構。
- 高附加價值、市場缺口：BBU 佔一台 AI 機櫃成本極低 (約 0.2%)，卻能大幅降低 資料損失、GPU 損壞 風險。研調預估 2026 年 BBU 滲透率達 30%，供需仍有百億元以上的缺口。