長鑫存儲掛牌與市場影響

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孟恭觀點

• cxmt 掛牌首日
  • cap 噴上 3.31 兆 rmb 登 A 股市值王，科創板最大 IPO
  • 御三家市占約 90%，cxmt 在中國內需替代下市占慢慢增加
  • hbm 存在感無還在送樣，lpddr, ddr 為主要產品
• 資金面影響跟 SPCX 那波差不多，龐然大物登場，眾 fund 必須籌錢去買而產生賣盤。而產業方面 apple 正在遊說華府開門讓他向中國採購，但根據 cxmt 自己的說法，光是國內自用就不夠

✍️ Abstract

孟恭觀點

• 長鑫掛牌破紀錄：長鑫存儲首日市值達 3.31 兆人民幣，成為 A 股市值王、科創板最大 IPO。
• 內需替代助市占：三大廠市占約 90%，長鑫存儲藉中國內需替代效應逐步提升市占。
• HBM 尚無市占：長鑫存儲目前以 LPDDR、DDR 為主，HBM 仍在送樣階段。
• 巨獸掛牌引賣壓：長鑫存儲掛牌引發吸金效應，各大基金為籌資買，進而產生市場賣壓，類似 SpaceX 效應。
• 產能難供 Apple：Apple 正遊說美國政府允許向中國採購記憶體，但長鑫存儲表示產能僅供中國內需仍不足。

專有名詞

• 長鑫存儲：中國動態隨機存取記憶體 (DRAM) 設計製造商。
• 御三家：全球三大記憶體廠，通常為 三星、SK 海力士、美光。
• HBM：高頻寬記憶體 (High Bandwidth Memory)，為先進封裝的記憶體規格。
• LPDDR：低功耗雙倍資料率記憶體 (Low Power Double Data Rate)，常用於行動裝置。
• DDR：雙倍資料率同步動態隨機存取記憶體，為電腦等設備的主要記憶體標準。