逐字稿：游庭皓的財經皓角 2026-05-29

2026/5/29(五) 景氣燈連五紅 AI 瘋狂時代只是剛開始？AI 國家戰略時代全球大啟動！【早晨財經速解讀】

章節

00:00 市場總覽

投資朋友歡迎收聽早晨財經速解讀，現在是臺北時間 2026 年 5 月 29 號，禮拜五早上 8:31，大家早安，我是游庭皓。
每天開盤前半小時，我們在這邊陪伴著各位，一起解讀國際財經新聞時事變化。
一早來跟投資朋友宣傳，下禮拜六 6 月 6 號晚上 8 點鐘，就是我們財經皓角的線上聽友會。
每個季度，我們都會針對當前行情來做一些推演，也會針對過去一個季度的資產操作和行情判斷來做檢討。
直播呢主要是跟大家分享市場動態，但大多數的個人實際觀點，都會在我們的訂閱系統當中來做分享。
短期波動都是這樣子變來變去，但長期一定會依循著某些規律哦。

01:00

股市也不會永遠天天過年，即便是 AI 週期。
那我們在聽友會當中，就是去尋找這樣的一個規律。
如果大家常聽我們直播，對我們的內容有興趣的話，歡迎也可以來到我們的網站下取訂單，下周就可以直接在網站上來進行收聽。
或者加入我們的會員系統，裡頭除了有 1 整年的聽友會的收聽權，也會有個人資產部位周誌的變化，以及一些專題影片、宏觀專業報告，給投資朋友做一些參考。
美國股市，其實 3 大指數，昨天應該講 4 大了。

01:30 全球市場

都同步創下歷史新高，道瓊也是創高，標普也是創高，納指也是，更不用講費半了。
當然，台股電子盤在夜盤也漲了快 1000 點了，本來昨天殺下來，還想把離職單收回去的，不過經歷昨晚，發現公司還是不太適合我，老闆祝你幸運，找到新員工。
我們回過頭看，其實這 2 年的漲幅已經是相當驚人。
如果是從全球 25 年到 26 年總體漲幅來看，以美元進行計價，

02:01

就把匯率貶值的效果也算進去的話，漲幅最多的肯定就是南韓。
股市整體漲幅過去 2 年 303%，這個是指數，好所以看得出來。
第 2 名的祕魯股市，這個可能有背後通膨的影響，漲幅 122%。
第 3 名就是台灣了，漲幅高達 106%。
其他市場像是奧地利、希臘、西班牙，平均漲幅也有 70% 到 80%。
哦你說美國股市真的漲得很離譜嗎？所以這就是區別。
我們當然知道費半，在今年以來漲得很誇張，漲幅有接近 80%。
可是其實在過去 2 年，美國股市漲幅在標普 500 指數，也不過 29%，今年標普 500 指數漲幅也不過 11% 左右。
所以整個大盤，似乎並沒有我們想像中來的過熱，只是集中在基礎建設概念股身上。
那為什麼只漲這些股票呢？或者說呢，漲幅特別集中在這些股票，根本原因，那就是因為他們的本益比下滑最快嘛。
你不要看他們股價漲最多，他們股價只要不漲哦，

03:01

很快就會變得非常便宜。
為什麼？大家的 EPS，大家的獲利都是成長 60% 到 70% 起跳，更不用講成長 200%、300% 的記憶體族群更是如此。
我們講的是 EPS，所以全球資金，現在正在瘋狂的擠進到半導體行情當中。
很多人會想說，是不是一種過熱？
哎問題就是現在就專門漲有賺錢的。
所以你可以反而觀察到，短期內華爾街針對軟體股的配置哦，大概已經創低到 19 年以來的新低了。
就連哦，前陣子比較熱門的一些大型科技股，也開始被部分資金給減碼。
那我是覺得這 2 年呢，比較有那種動能的擁擠交易。
什麼是擁擠交易？就是市場上如果題材燒得正旺，即便其他個股或者其他產業，非常非常的有性價比，非常的具有 CP 值，我也暫時先不投。
我去投那些市場正旺的股票和產業，原因很簡單，擁擠交易。
前陣子都這樣，有時候是漲七巨頭嘛，

04:01

有時候是專門炒黃金，有時候變成白銀，有時候變成原油，有時候是農糧價格。
哦那現在變成了費半，現在變成了硬體股。
所以這種擁擠交易就是，一旦市場選進了一個主軸，大家呢錢就統一灌到裡頭。
這就是新的時代，新的資訊所造成的動能交易，或者市場情緒擁擠交易。
那當市場過度集中以後，市場就會往下一步來進行輪動。
所以我們還是很期待鏟子賣了這麼多，終究要有人用嘛。
挖金礦的人，如果他挖不到金礦，他鏟子也沒辦法繼續買下去。
所以最終挖金礦的人，一定要跟著受惠，這是本輪 AI 行情的最終的終端收入。
當然啦，對於美國經濟來說，AI 現在已經成為了

04:45 美國 AI 經濟

美國經濟最重要的引擎，我們在今年 1 季度，美國 GDP 是成長 2%，而其中呢，有 75% 全部來自於 AI 相關投資。
所以美國也是 AI 獨大，包括資料中心、伺服器、軟體、半導體設備。

05:00

高盛預估今年的全球 AI 資本支出會超過 8000 億美元，是本世紀以來，史無前例的科技建設狂潮。
哎這有趣的事情，如果最後做統計哦，真正能夠反映到美國 GDP 上的效果。
就現在的 GDP 上升，不是因為 AI 的生產力爆發。
現在的 GDP 上升，是因為買了很多 AI 要做的設備而爆發。
最後反映到 GDP 上的效果，高盛的預估大概就 0.3%。
那大家會覺得很有趣，為什麼這樣呢？
一方面呢，是其實這麼龐大的一個基礎建設潮，雖然能夠帶動經濟，可是大部分的設備，是由台灣、韓國或者借由鄰國墨西哥做最終進口。
那當然墨西哥主要也是台商了。
這件事情就意味著，在 GDP 的計算層面呢，是 C 加 I 加 G 嘛，消費加投資加政府支出，加 X 減 M，加上出口減進口。
那麼我進口量越大，進口是一個負項，進口這麼龐大，肯定對於 GDP 會有所抑制哦。
所以美國人買太多東西，對於 GDP 是有害的，

06:01

因為等於是進出口層面呢，它會受到因此有顯著的制約。
可是呢，如果是從固定投資來看的話，它又能夠適度的填補回來。
所以美國現在的確也是靠這個 AI 的設備和建設潮，來進行支撐哦。
那這個時候就有了一個新思維，就是我們之所以看到資金往這邊灌，是有原因的，因為他的獲利成長最快。
那第 2 呢，是現在對於硬體股而言，其實也不是每檔都在漲嘛。
那沒漲的有什麼特性呢？沒漲的有個特性。

06:30 戴爾財報

還鎖定在消費性電子循環。
我們舉例來說，昨天大家最為關注的市場資訊，基本上很明顯，就是戴爾。
戴爾這次公佈財報，單季的 AI 伺服器營收暴增 757%，達到 161 億美元，甚至超過許多科技公司整年的營收規模。
更驚人的事情是，戴爾把全年 AI 的營收預測，從 500 億直接上修到 600 億美元。
代表現在看起來，需求沒有要降低的跡象，反而正在加速，那過去市場討論 AI，

07:01

都是討論 GPU 嘛好，或者討論記憶體。
但現在呢，開始重新爆發的，就從伺服器、網通設備、散熱系統。
你看全台灣前 20 大市值，現在股價漲幅比較少的，今年其實大部分都漲很多，今年台積電還跑輸給大盤呢。
大部分都漲很多了，少數漲不太多，大概就鴻海跟廣達。
那是否代表著，伺服器廠，開始具有進一步的顯著帶動呢？
尤其戴爾現在每賣出的 1 台伺服器，背後都需要台積電製造的晶片、CoWoS 封裝、高頻寬記憶體、載板到電源，到 ODM 的組裝。
所以當戴爾單季的 AI 伺服器收入，已經達到 161 億美元，而且客戶現在已經突破 5000 家的時候。
就代表著 AI 算力的建設的衝刺階段，仍然在持續當中。
戴爾股價，也受到非常顯著的資金帶動哦，這幾年也是大幅的跑贏大盤哦。
這件事情說明什麼？說明大家都在脫離消費性電子。
沒脫離都會發生什麼事情呢？我們來看一下反面。

08:01

現在全球 PC 出貨量最高的，其實不是戴爾，也不是惠普，是聯想。
聯想明明就是全球 PC 出貨量的第 1 名，但是市值呢，只有戴爾的 1/8，而且股價也沒什麼在漲。
這代表其實市場上，並不把聯想當成 AI 時代的核心科技公司。
即便你是最大的 PC 出口商，但是更像是一家硬體代工廠。
也不是說聯想沒有喊 AI 啦，聯想其實之前也有想說要 All in AI 嘛。
但它的 All in AI 哦，是把 AI 的功能哦，貼在既有產品上，這個不算 AI 哦。
什麼意思？做 AI 手機不是 AI，做 AI PC 不是 AI，而是你要能夠形成 AI 的基礎設施。
目前的帶貨潮要 AI 伺服器才是 AI。
所以現在從 AI PC 到 AI 手機，到邊緣運算哦，很多人就是把 AI 功能貼在既有的產品層面的。
你背後如果沒有自己的大模型，或者自己的算力平臺，或者掌握某種核心的基礎建設工具，

09:00

那市場其實不太願意給你高估值。
所以你看戴爾，戴爾的 PC 其實這幾年已經不如聯想了，而且差距越拉越遠。
哦基本上可能只有聯想的 1/3，但是你可以看的，應該講說只有 1/2。
但你可以看得出來，AI 工廠看整體解決方案，讓戴爾整體變成在賣整套 AI 能力，他已經不是在賣單一設備。
這就為什麼，戴爾市值可以遠遠的甩開聯想，好這是我們值得觀察的重點了。
但不管怎麼說，AI 晶片已經進入了瘋狂年代。

09:30 台韓 AI 經濟

費城半導體指數目前漲幅已經接近 80%，這個是網路泡沫時代以來的最強開局。
2 個月的市值暴增了 5 兆，全球的資本建設不斷的湧進。
當然這也就意味著，全球資料中心目前已經處於全面缺貨。
從網通晶片到電源系統，到各類型的高速互聯元件，現在全部都在搶貨。
這對於後續的科技通膨，當然會造成一定的影響。
但是至少我們看得出來，整個全球的核心，馬斯克最近也講了，得台灣者得天下。好，

10:01

基本上就彰顯著，全球 AI 地位在台灣的重要性哦。
我們回過頭看，這張圖表示目前整體，台灣和韓國在經常帳占 GDP 的比值哦，在過去 2 個月正在快速的暴衝。
往年呢，台灣本來就比較依賴出口了，大概維持在 15% 左右，現在已經衝高到接近 30% 了。
經常帳就是出口減進口了，就我們的貿易順差占 GDP 的比值。
那韓國的部分呢，以前大概就是 5% 到 10% 哎，這一次已經衝到接近 15% 了。
更為特別的事情呢，因為台韓呢，是高強度能源進口國，那照理來講，伊朗戰事哦，已經對於東南亞的經濟，你對什麼斯里蘭卡、泰國，甚至我們看到印尼，哎有那個宣佈 1 天，1 周工作 4 天哦，還被迫減薪。
就是因為不希望你出門，而且大量的鼓勵 Work from home。
東南亞市場在這一波，受傷非常非常重。
那台韓也是依賴能源，但是哦，台韓所創造的產值，已經遠遠大於原油價格上漲的幅度了。

11:02

所以在這樣效果底下，等於台灣、韓國跟半導體行情，已經深度的綁定。
如果我們細看，台灣 ICT 產業和電子零組件占出口的比值哦，這個就很驚人了。
在右邊哦，在 10 年前好了，就 2016 年的時候，大概就 20%，現在呢，65%。
以前它占整個台灣的 GDP 也不過 2 成，現在居然高達 65%。
這種高強度的成長，幾乎就說明著，台灣已經完全被 AI 主導了，那個經濟的增速，就完全奠定在 AI 的基礎。
所以我們也不要用體感溫度來看待總體經濟指標了。
經濟好不好，就跟出口的 AI 相關資通訊產品，比較具有相關。
台灣最新所公佈的景氣信號燈呢，這一次已經 4 月份連續第 5 顆紅燈了，處於嚴峻的高檔鈍化。
所以我們講說，這台灣為何是 AI 時代的最大受益者？
哦這個我們前兩天提過，因為 AI 時代比的並不是單一的晶片，它比的就是整套系統的整合能力。

12:00

對於戴爾來說是如此，對於台灣也是如此。
AI 公司最需要的，現在當然還需要 GPU 了，但是他現在需要的更多是從先進封裝，到封裝，到 HBM 到散熱，到電源到伺服器，到資料中心的機櫃，到滑軌全部做起來。
而且能夠瞬間 1 個季度內，立即的調整產品呢。
那當然了，韓國同樣很強，但韓國主要是集中在記憶體。
尤其是 HBM 三星和 SK 海力士，掌握全球最重要的 AI 記憶體的供應。

12:30 台韓競合

那它的產業比較偏向在大型的財閥，垂直整合裡頭。
台灣呢，台灣就更像是一整片的供應鏈森林，大量的公司彼此高度協作，能夠快速的去修改設計、試產或者量產。
那最後呢，韓國人生產的所有貨物，最後全部都進台灣。
所以你會發現，為什麼台灣跟韓國的目前的交易量、進口額，這 2 年會拉升這麼快？
因為所有的 HBM 最後都運到台灣，做最後終端組裝嘛，所以我們之前提到，

13:00

我們講說，如果是三星哦，對單一台廠，那你一對一你可能還有點勝算，雖然你打不贏台積電。
但你要打台灣的中大型企業，三星是有能力的。
可是打群架，那你就打不贏台灣了。
就韓國半導體，更類似於那種超級英雄模式，三星、海力士世界頂級。
但是 AI 時代最可怕的就是，現在不需要單點技術，現在是整個供應鏈能不能一起動起來，而且快速的協作。
一對一你還有機會可以拼，但是 AI 比的是群體作戰。
而且台灣呢，打群架世界聞名的，台灣自古以來以械鬥聞名嘛。
你說如果要打棒球也是，如果台灣對韓國，那真的很難說。
因為棒球，韓國球技是這幾年是真的很不錯，啦啦隊也不否認，跳的也很不錯。
但你說打架，尤其是打群架，怎麼可能打得贏我們呢？
那鞏冠一上去就一拳打爆對方，你想想看呢。
韓劇也是，韓劇都是哪一些代表？《愛的迫降》、《淚之女王》、

14:00

《太陽的後裔》、《來自星星的你》就很柔嘛。
男主角通常也不是很陽剛，通常比較酷，帥一點有點 low，就臉白白的這樣子。
台灣電影這幾年的代表作是哪一些？《角頭》、《角頭 2：王者再起》、《角頭 3 浪流連》、《角頭 4 大橋頭》、《角頭 5 鬥陣欸》。
台灣人最喜歡的 2 首歌，〈浪子回頭〉跟〈浪流連〉。
你說那都男的，女生的話，那就是《陽光女子合唱團》，要不就在外面打架，要不然就進監獄，這樣子。
你說韓國人怎麼可能打得過台灣人呢？人家是國家隊，我們是義勇軍，打群架我們專門擅長。
那當然了，韓國市場壓力也很大，之前是在晶圓代工層面，被台積電給拉開距離了。
現在在整個 AI 協作系統當中，單點很難做突破，所以要從其他地方下手。
我們看這點非常有趣的地方，是 Anthropic 在本周宣佈正式進軍韓國。

15:00 南韓 AI 國家隊

在首爾設立全東亞第 1 個實體辦公室，哎這個很有趣哦。
就哎台灣難道不好嗎？日本難道不好嗎？中國不行嗎？新加坡不行嗎？為什麼第 1 站居然選首爾？哎這非常特殊哦。
那你知道，這一次他甚至找來，韓國科技圈超過 33 年的資深經理人，崔基勇來當地業務進行負責。
那崔基勇過去有擔任過 Google Cloud、Adobe 一系列的，韓國的這些科技巨頭的 CEO，微軟的 CEO，他好像也擔任過。
那說明什麼事情呢？說明哦現在 Anthropic 對於韓國，看起來是躍躍欲試。
為什麼呢？Anthropic 在這一輪的報告當中，又特別提到說，韓國人使用 Claude 的頻率，按人口比例推估，大概是接近有 3.5 倍。
就是韓國人口只有 5000 萬，但是 AI 工具的實際使用密度，高得有夠離譜。
而且大量集中在技術工作、創意工作和專業想像，尤其這幾年，

16:00

韓國政府，就大量的扶持韓國本地的主權 AI。
讓他們相信，韓國在軟體層面，有可能是中美之外，第 3 國崛起的重要關鍵哦。
韓國現在的 AI 國家戰略哦，的確也全面轉向 AI 超級國家隊模式哦。
甚至現在已經購買接近有哎，應該不講購買了，就目前所規劃的資金呢，大概要購買 26 萬顆的 GPU 的算力網路。
南韓政府推行的計畫叫做 AI Highway 了，就是 AI 高速公路計畫。
目的呢是買 26 萬顆 GPU，透過政府基金和民間的資本呢，投入超過 40 兆韓元。
那韓國政府認為，未來 AI 基礎建設，當然很重要，這也是我們硬體擅長的。
但更重要的事情是，我能不能，打造自行的國家算力高速網路。
如果到時候都被美國科技公司給壟斷，然後另外一邊又是陸系企業。
那最後呢，也許我們就只能繼續幫你做硬體哦，不希望如此。
所以我希望打造自己的 AI 生態系，所以韓國政府，才在去年正式宣佈 AI 主權計畫，目的呢就是提供大量的資金，

17:02

讓韓國各大企業，像 Naver 或者，像是海力士、LG，納入到 AI 生態體系，建立本土的模型。
那麼韓國知道自己資源也有限，所以在明年 2027 年，會選擇 1 家企業，作為國家長期主權 AI 的主導方向。
把政府的預算都給你，來創造出，除了美系好這些 OpenAI、Grok 供應鏈，還有陸系的 DeepSeek、可靈以外的第 3 大的主權 AI。
這是韓國政府目前正在做的事情，政府也是下場來蓋基建。
當然 AI 基本法也在陸續上路當中。
韓國最近所推出的 AI 基本法，它算是全球少數 AI 專法的國家，現在立法的也不是特別多。
韓國政府認為，未來 AI 不只是技術競爭，也是規則制定權的競爭，希望提早能夠建立相關制度。

17:50 台灣 AI 國家隊

當然了我們回過頭來說，台灣其實也在加速。
台灣這一次，在上禮拜，正式宣佈 AI 進入到戰略特別委員會，以後，基本就是把過去的國家隊進行整合。

18:01

我們知道我們國家隊很多嘛，數不清。
那這一次呢，由於現在的重點是 AI，所以要把國家隊資源，重新進行集中來做分配。
之前是分散式推動，現在進入到國家級統籌，那統籌的召集人，當然就是我們的行政院院長，卓榮泰先生。
所以呢，某種程度而言呢，也是把市場的戰略，更加收縮一點。
台灣有沒有打造主權 AI？有啦，不過的確我們的硬體是世界第 1 強，但從 AI 指數排名層面，那就不是特別高好，大概在全球排名第 16 也不錯了。
日本是第 11 名，韓國很強哦，韓國是第 5 名，尤其韓國在基礎設施開發能力層面呢，還位居前列。
那新加坡的話是排第 3，中國就第 2，美國就是第 1 哦。
當然台灣目前也在建立相關的，國家超級電腦預算。
當然，現在資金量還不夠大啦，跟韓國還是不同個量級。
不過你像 Nano 4，已經進入到，全球前 500 的超級電腦的排行榜，前段主要是用於 AI 模擬訓練、

19:00

半導體模擬和科學研究，所以我們才講說，有時候要跟韓國一拼。
哦那國家的資金量體不夠大，有點難拼。
因為人家是實打實的，把 5000 萬人口的產值，大量的投入到這項產業。
台灣比較過去像是中小型企業多點開花，自動進行協作。
那當然在 AI 人才計畫層面，我們上禮拜也稍微提過，教育部最近正在打造 AI 人才方舟計畫。
這個計畫是什麼呢？好就是，目標從中小學開始，把 AI 變成下一代的基本素養。
那政府過去有過去幾年是著重在數位學習，現在，要進一步升級為 AI 的教育生態系。
當然了這件事情，一直以來都是相對比較具有爭議的，因為全球現在教育路線不太一樣，正常了。
你想要小孩子，他希望中小學生就使用 AI 嗎？
你想要小孩子使用 AI 哦，他不太可能不使用 3C 電子產品。
所以教育部上禮拜就正式宣佈，加速推動生生用平板政策，希望未來 4 年，全台 22 個縣市，

20:01

每個人都能夠拿到 1 人 1 機，搭配 AI 方舟計畫，來大量的投入 AI 教程。
因為 AI 時代已經來了，大家都怕自己落後嘛。
現在台灣又是 AI 的半導體中心呢，所以，打造科技化人才是非常重要的。
可是另外一邊就不一樣了，我們提過北歐國家是反方向修正。
瑞典、芬蘭、丹麥，這 2 年已經正式宣佈，禁止學校學生使用手機或者平板，大量重新採購紙本教材。
那有些人說，因為台灣專門生產平板筆電嘛，那北歐人樹木多，所以用紙，哎這也是一種理解。
但是其實，北歐政府的態度很明顯嘛，不希望小孩子，在尤其是小學中學，大量使用手機。
其實北歐是最早進入到數位教育的國家，但是學生的閱讀能力和數學能力，反而明顯下滑。
所以這就說明著到底數位教育哦，有時候我們這樣講哦，其實看電子書跟看書本質沒區別，可是看電子書的時候，

21:00

你忍不住那個訊息跳出來一下下，或者就想要看到另外一個頁面，稍微翻一下下，會不會導致注意力的下滑？
近視是特別明顯，看書很難近視。
我們過去提過，看書哦，今天要導讀這本書，看書你要翻，你要翻你很難眼睛聚焦一個地方，看一個手機一直不動的，你要一直看來看去，看一看你還要聞一下有沒有味道，對不對？我喜歡聞書，好。
但是如果你是看電腦，你是看平板，是看手機哎，會不會影響到近視？因為你是看單一畫面嘛。
而且你可能不會動，你手動就好了。
所以越來越多人的研究顯示哦，限制手機的使用，確實有助於提高學生的專注力哦。
那麼在使用平板的過程當中，就一定要去戒斷，他除了 AI 的內容之外，他不能夠做其他事情。
你說只能用 AI，他會不會問一些 AI 很有趣的其他的問題，偏離學習主軸呢？那也沒關係。
重點是，一定要做好相關性的配套措施。
但至少全球的教育分層，台灣很清楚，知道我們在 AI 浪頭上，雖然給他發平板哦，

22:02

不確定會發生什麼事情，也許平板也會壞掉，怎麼賠呢？老師壓力會不會變大？這個都不知道。
但重點是，至少我們的方向是，看起來政府的方向是哦，不是大學生在用 AI，他希望從國小生就開始使用 AI。
好這個是接下來計畫 4 年內，所有小學生都必須要拿到平板。
當然呢，我們回過頭來說，另外一層面呢，它影響的，就是接下來市場當中的這種分紅文化。
全民都希望能夠獲得 AI 紅利的分紅。

22:30 AI 分紅

那當然了，如果是從企業內部來看的話，主要就是營運成果的發放。
目前三星罷工結束以後，這一次三星的獎金制度，基本上由於今年 1 季度賺的錢，已經超過去年一整年了。
平均員工的獎勵規模，大概落在每個人 1200 萬台幣左右哦。
這件事情其實也就意味著哦，整個三星，這半導體部門真的賺很多了。
他當然引發了很大很大的爭議哦，這個爭議就是，現在手機部門、

23:00

還有可能家電部門哦，分到的金額，是遠遠低於記憶體事業部。
但是至少三星這一次，規避罷工的一個方式，第 1 個就是進行分紅制度，業務成果接近 10% 的影響。
再來就是，每個記憶體事業部門，每個人發 1200 萬台幣，希望可以消弭這一次的罷工。
那 SK 海力士哦，也是宣佈把 10% 拿來進行分紅，支付方式也是以現金為主。
績效最多可以來到 50% 哦，每個人大概拿到 1300 萬台幣左右。
哇這記憶體真的賺很多，說發就發。
為了規避罷工，你就知道，相對於發，每個人發 1200 萬、1300 萬，罷工的衝擊更大。
好所以，罷工造成的產值影響來得更為顯著。
台積電的部分呢，最近大家爭議比較多嘛，比較聚集在這一次營業利益的分紅制度的發放上。
好我們知道，台積電是屬於季度績效制，基本上 1 年會發 5 次，每個季度發 1 次，年底再發 1 次。
那人均的授領額，大概是 200 萬到 300 萬左右，今年應該會陸續提高。
美光的部分呢，雖然未公開，

24:01

不過呢，我稍微問了一下我的室友，因為我室友以前在美光嘛。
基本上哦，他的獎金制度，在美光，主要是由現金獎金和 RSU 股票組成。
RSU 就是那個受限制單位股票了，就是公司承諾在滿足特別條件，比如說工作 5 年、10 年，就免費發放給員工的公司股票。
大概一般工程師獎金是 20 到 30 萬，然後會依據自己的績效，乘上 1 倍到 1.4 倍，甚至 2 倍。
那股票的部分呢，大概每年會發 1 萬到 2 萬的 RSU，美元，所以分 4 年發放的話，哎大概，大概可能接近台積電，或者比台積電稍微差一點哦。
但是我們看得出來哦，不發錢呢，你就等著缺工吧，現在看起來是如此哦。
半導體產業實在是太好了，這也說明著，一系列的這種 AI 的分紅制度，我們講不是全民分紅，我們講說對於企業的分紅，看起來就特別重要了。
但不管怎麼說，現在全市場的焦點呢，幾乎都高度集中在台灣，台灣在 AI 硬體和半導體的相關市值哦，

25:00 終端客戶

哎相對於韓國又高了不少。
事實上我們看到，現在整體半導體相關，還有 AI 硬體的市值占相關市值比例哦，56% 到 63%，比例來的越來越高。
那韓國市場反而，因為還有其他重工業嘛，有造船有汽車，比例還沒有這麼高。
所以很多人呢，講的是其實我們知道，某種程度而言，台韓本輪的榮景，他都還是來自於終端客戶的持續下單呢。
以前台灣的頂尖學生不是這樣嗎？來來來，來台大；去去去，去美國，就最厲害的人，畢業之後就到美國科技業，到華爾街，到矽谷。
然後有一天回來又重新開業，就像張忠謀先生一樣，或者呢很多政治人物，也是到美國讀完書之後回來嘛。
那現在台灣又重新成為 AI 的重心了，可是我們的終端客戶從來沒有改變。
我們一樣把美國當成最重要的客戶，美國人現在就是台灣最大的金主。
那你也只能盡可能的擁抱，即便那個總統有點讓人討厭，我說川普。

26:00

我記得小學以前有一個順口溜嘛，什麼剪刀石頭布，你沒穿內褲，內褲夾在聯絡簿，送給老師當禮物。
老師看了很生氣，一腳把你踢到美國去，美國小姐真美麗，送你一包巧克力，邊吃邊走邊放屁。
小時候我們就知道要去美國了對不對？老師一腳把你踢到美國去，老師是為你好。
好所以你就知道，那有時候瞭解終端客戶，就瞭解了我們的供應鏈，為什麼選擇這一方，他是有一個根本的原因存在的。
這 50 年來改變了很多，但其實從終端客戶而言，也沒有什麼改變。
以前只是借由中國的組裝進美國，現在只是由台灣主動自己發貨而已。
道瓊指數上漲 24 點，0.05% 收在 50,668 點，標普上漲 43 點，

26:50 美股追蹤

0.58% 收在 7,563 點，納指上漲 242 點，0.91% 收在 26,917 點，費半上漲 126 點，

27:00

上漲了 1% 收在 12,829 點。
好昨天超微大漲 4.5%，博通上漲 1.1%，台積電是小漲了。
不過其實我們也看得出來，行情走到這樣的一個區間哦，到底要如何抱得住股票呢？
那就是你一直都沒有賣的人，你就抱得住。
但是呢這種高乖離哦，你很多人如果是從做短線角度而言哦，不一定來得及，在 3 月份做好適度的左側佈建。
因為右側要追哦，其實也是有點難度的，因為這是屬於急漲行情，基本上拉回幅度也不是特別多。
所以有時候我們講說投資哦，你放 1 年放 2 年，你放到 3 年，你大概就瞭解了。
有時候投資賺不到錢，就是時間看太短。
今天漲了就覺得自己是股神，明天跌了又懷疑人生。
看到別人的手上股票翻倍，就後悔自己沒有買進。
看到自己賣掉的股票繼續上漲，又忍不住回頭計算到底賺了多少。
每天都在比較，但是你卻忘記核心的來源，那就是大部分的股市的增幅，其實都來自於投資的時間和尺度。

28:02

這個台積電在 100 塊以下的時候，已經買台積電的人不多了，300 塊，2020 年也不多了。
大家都認為有一點牛皮股了。
但是你買 0050，你買 006208 的，你通常就願意抱得住。
因為你根本已經放棄了，去對賭一家龍頭股，它的股價的績效。
你看的是整個台灣，或者整個美國股市指數生產力的未來。
所以只有投資時間和尺度拉長，你才能夠吃到一整段的報酬，重點是一定要長。
昨天看網友分享嘛，2 個男生追一個女孩子，很糾結。
後來經歷一番波折，那女孩，能夠做的瞭解都做瞭解了，最後還是選擇另外一個男的。
那沒有被選到那個男的就忍不住問，你現在的新男友真的有比我好嗎？
那女生想了想，你跟他大概就是，舊款跟新款的 Camry 吧。
新款跟舊款的 Camry 差在哪裡？哎馬力強一點點，

29:01

速度更快一點點，那然後呢？而且比舊款長了 35 公分。
所以投資時間看尺度，你只要夠長，你就可以吃到整段的報酬，重點是一定要長。
我們回過頭看，歷史上最成功的投資案例，無論是美國股市的科技巨頭台積電、輝達，還是過去各個時代最偉大的企業。
他真正創造財富的階段，難道是幾天的時間嗎？難道是幾周的時間嗎？往往都是長達數年的，數十年的趨勢。
問題在於，大部分的投資人都知道這個道理，卻很少有人能夠真正做到。
每天股價都在跳動，新的利多，新的利空，人很容易把注意力放在短期波動上。
但是呢，如果你跟著我們一起來推估 AI 的未來，尺度放遠以後，也許你就更容易抱得住了。
所以我們還是要宣傳一下，下禮拜六晚上 8 點鐘，就是我們財經皓角聽友會。
歡迎大家來做一些參與，或者來到我們的會員系統，來做更進一步的留意，在網站當中都可以接下去訂單，

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選擇你所需，當然了勢頭正旺，你要相信自己是股神，那也 OK。
你要瞭解自己，有原本的投資原則和初心就可以了，剛才講到嘛，

30:10 為自己爭氣

你一定要持有的夠長，長才是重點。
很多時候，股神是熬出來的，股價也是等出來的。
今天呢我們介紹的這本書，叫做《為自己爭氣》，看封面就知道是潘董，潘健成董事長。
基本上你可以看得很清楚，本書當然是他口述了，就聊他的故事。
這個潘健成先生的人生呢，就像是一部台灣科技產業的勵志電影。
我們聽他口音也知道不是台灣人吧，他馬來西亞人，在一個以漁業和農業為主的小鎮，家境不算富裕。
後來呢來到台灣去念交大，知識改變命運的渴望逐步展現。
一直到最後，他肯定是這個時代的偉人，可是時間花了多少年呢？
所以觀眾朋友爭口氣呀，爭口氣 OK，那不管怎麼說了，

31:00

本書當中，其實聊了非常多他的相關故事，包括他當時在 1993 年，帶了 12 萬台幣來到台灣，到交大念書。
對他來講，這筆錢是他全家的希望，很多同學，假日可以回家、出國旅行或者參加社團，他們有飯吃的本錢嘛，就好好的念書。
研究所畢業以後，他就跟幾個朋友，馬上投入到快閃記憶體控制晶片的開發工作。
當時是網路泡沫破滅之後的低迷期，資金很緊縮。
那前陣子，就是我們知道做硬體的，很長一段時間，都被消費性電子循環給捆綁。
那每次你都叫我增產，那增產你 iPhone，你三星最後又賣不好，很常這樣子嘛，不斷的打轉。
歷經波折數十年，創立群聯電子以後，他們選擇了與記憶體大廠完全不同的道路。
當時全球記憶體現在已經被當時的三星、東芝給壟斷嘛，群聯不太可能投入巨額資金，來跟他競爭。
那潘總就認為，與其去製造記憶體，不如製造控制記憶體的大腦。

32:01

所以群聯，就轉為專注在開發 Flash 的控制晶片，負責管理數據的讀寫穩定性和效能。
那這個看似不起眼的決定，後來成為公司崛起的關鍵哦。
包括張忠謀先生也是如此，我們知道，張忠謀先生一開始台積電是準備考慮要做記憶體，考慮要做 DRAM 的。
但是就知道哎，有點難度哦，感覺跟人家硬碰硬，直接正面競爭不好，哎改做晶圓代工。
真正有能力的企業家，都不會跟人家硬碰硬。
當然了，創業初期最具傳奇色彩的故事是什麼？他避開了直接性競爭以後，群聯反而獲得了三星的認可哦。
群聯當時這家公司規模也不是特別大，也沒怎麼聽過這家公司的名字。
潘董常常帶著團隊到處拜訪客戶，經常被拒絕。
但是不斷的改良產品和技術的驗證以後，最後獲得三星大客戶的採用，哎這就是通往全球市場的入場券。
所以到現在，搭上全球儲存革命的列車，他的故事就告訴我們說，

33:00

為自己爭口氣，你要瞭解，說從學生宿舍到上市櫃公司，從只有幾名工程師的小團隊，到全球產業鏈的重要角色。
我們節目有很多學生在聽，但我不建議高中生聽的，因為我們未滿 18 歲不能聽哦，但是有很多大學生在聽哦。
有時候我們在宿舍哦，你像我大學也是，在宿舍好像每天在忙一些，不知道在忙什麼的事情，未來都有可能成為，企業上市的重要亮點之一。
你要瞭解，真正決定一個人高度的，不是起點在哪裡。
機會出現的時候，你是否已經常年的準備，已經能夠上陣了，你是否已經準備好才是重點。
所以有買股票的，不太可能不買這本書了。
相信潘董的，每年每天都要默念，相信潘健成，財富自然成。
每天要默念 3 次，然後把這本書放在枕頭底下，包準你發財好不好？
推薦這本書給投資朋友，歡迎大家買回家，或者呢，也可以在底下留下你對於本書的想法。

34:00 總結

我們也抽 2 本書送給我們的投資朋友，你可以把抽到的書，再送給你的投資朋友，投資朋友做一些觀察。
如果喜歡我們節目就幫我們訂閱、按讚加分享。
我們看臺股上漲到 44,444 點好像不是很吉利哦，不過點位很高，那就算了。
今天我們主要跟投資朋友稍微梳理，從台灣到韓國，從三星到台積電一系列。
我們看到全球的西太平洋，作為 AI 的重心，如何持續發酵，以及它背後的根本原因。
當然也就代表著，新時代的 AI 紅利的分配制度，要逐步形成。
不管是公司內部的，還是我們看到國家內部的，資產分配都必須要陸續的發酵。
而現在我們回過頭來說，也許能夠走到今天，第 1 是我們等得起，第 2 是我們熬得起，第 3 我們始終搞清楚，我們自己的終端客戶在哪一邊。
抓準了自己的金主，錢就會源源不絕的送進來，給投資朋友做一些思考。
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35:00

操盤愉快。

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