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三句話總結
- 台積電對美投資雖帶來壓力，但全球布局仍在擴展，美國設立研發中心未必代表技術轉移。
- CoreWeave 雖獲 Nvidia 支持，但財務風險高，IPO 估值引發疑慮，可能成為 AI 算力市場的指標。
- 投資選擇應關注公司基本面和未來潛力，避免盲目追隨市場情緒，在個人可承受的範圍內設定停損點。
投資建議
- 權值股 ETF：0050 ETF 追蹤台灣市值前 50 大公司，定期調整持股，實現「汰弱留強」。
- 特斯拉 (Tesla)：關注 FSD 訂閱、Robotaxi 及機器人技術，而非僅關注交車數據。
- 太空產業：台股可關注衛星設備、PCB、CCL 供應商，美股則多為高波動題材股。
- 工業與車用半導體 (如 TI, Infineon, ADI) 預期持續增長，車用半導體需求穩定。
- 停損策略：如果持股導致整體投資組合回撤超過 5%~10%，則會考慮調整。
- 停利策略：觀察關鍵技術面訊號，如跌破支撐、吞噬黑 K、大量後續走弱。
市場情緒
- 避免人云亦云，市場充滿好消息時，常是股價高點
- 股票下跌時，市場充滿負面消息，反而可能是買入機會。
- 若標的符合預期且市場下跌因情緒影響，不應恐慌賣出。
- 了解企業的競爭優勢與市場定位，比短期的市場情緒更重要。
台積電對美投資
- 台積電對美國投資 1000 億美元的協議，算是好的，最初可能涉及 Intel 投資、技術轉移和工廠管理，對台積電構成極大壓力。
- 目前協議僅為增加 1000 億美元投資，無明確日期。
- 2016 年許多企業曾承諾對美投資，例如 鴻海，未能履行承諾的原因有很多，但未完全兌現。
- 半導體設廠是長遠規劃，需時多年才能量產，可能涵蓋 3 座晶圓廠、2 座先進封裝廠及 1 個研發中心。
- 台積電已投資亞利桑那州 650 億美元建設 3 座晶圓廠，其中 10% 來自美國政府補助，第三座廠預計 2029-2030 年量產。
- 台積電全球布局持續擴展，包括日本、德國、新加坡等地。
- 美國設立研發中心未必意味技術轉移，可能主要服務當地客戶，而非最前沿的技術突破。
- 即使此次滿足川普要求，也無法保證未來無變數，從策略角度來看，協議合理且成功。
- 川普政府可能取消晶片法案補助，對 Intel 影響可能大於台積電。
CoreWeave 的財務狀況
- CoreWeave：與 NVIDIA 關係密切的算力租賃公司，輝達持股 6%，並優先供應最新 GPU。
- 儘管營收成長快速，但淨虧損持續擴大，即使有 NVIDIA 的支持，CoreWeave 仍在虧損。
- 台灣業者若投入算力租賃，可能面臨來自 NVIDIA 和大型 CSP 的競爭壓力，有輝達投資下都在虧損，更何況台灣業者。
- CoreWeave 以 H100 抵押借款，借款利率高，且輝達新產品推出可能導致 H100 價值快速下跌，導致 CoreWeave 的抵押品迅速貶值，帶來財務風險。
- CoreWeave 的 IPO S-1 估值過高，引發對其未來發展的擔憂。
- CoreWeave IPO 及後續股價走勢可能成為 AI 算力市場的風向標。
- 若股價大跌，可能代表市場認為 AI 硬體供需平衡開始惡化。
QA
0050 拆股後是否仍值得持有？
- 0050 拆股不影響其本質，仍是追蹤台灣 50 指數的主要 ETF 之一。
- 其內含標的會定期調整，保持最強 50 家台灣公司。
- 長期持有 0050 仍可穩定獲利，適合無暇研究個股的投資人。
- ETF 產品增加，但不影響 0050 既有的市場地位與效益。
- 近年報酬率雖低，但長期來看仍優於大部分投資人自行操作。
特斯拉股價下跌，是否仍值得持有？
- 股價下跌時，市場總會充滿壞消息，這是股市常態。
- 電動車銷售趨緩、中國競爭加劇皆在預期內，並非新變數。
- 特斯拉核心關注點已轉向 FSD 訂閱、Robotaxi、Optimus 機器人計畫與 Tesla Energy 能源業務增長潛力。
- 造車業務本身難以支撐特斯拉估值，投資重點應放在未來新事業，而非僅關注交車數據。
- 投資市場需具備耐心與承受風險能力，不能僅跟隨市場情緒起舞。
- 持有特斯拉並非迷信馬斯克，而是基於長期商業布局。
半導體市場 Q2 展望與職涯選擇
- 與德儀 (Texas Instruments, TI) 競爭的 IC 公司多為工業與車用半導體領域，包括：恩智浦 (NXP)、英飛凌 (Infineon)、亞德諾半導體 (Analog Devices, ADI)。
- 這些產業正在復甦，但 AI 影響導致 Headcount Freeze (維持總人數) 和 Hiring Freeze (完全禁止新進人員)，並非單純景氣因素。
- 企業縮減人力可能因生產力提升，而非前景不佳。
- 內部消息比產業趨勢更具參考價值。
- 建議同時尋找其他機會，以免錯過更佳選擇。
工作選擇：帶人 Vs. 不帶人？
- 兩個選擇缺乏關鍵參數，但通常管理職位，帶領更多人會更好，代表有權力，會帶來更大職涯發展機會。
- 產業內晉升通常需要帶人經驗，管理職有較多資源與發言權。
- 但參考台積電 CEO 的職涯發展，歷練不同領域也有助於長遠發展，若公司有特別培養計畫，可能需靈活應對，而非單純選擇權力。
停損與停利策略
- 停損策略：
- 整體部位短期內下跌 5-10% 會令人不安，須立即評估風險。
- 單一持股下跌 20-25% 可接受，若跌幅過大或與大盤不同步，需考慮停損。
- 停利策略：包括技術面跌破下緣、出現吞噬黑 K、爆大量隔天開低走低，或事件後未按預期發展。
- 吞噬黑 K：空頭吞噬 (Bearish engulfing)，技術分析的空方反轉訊號，出現在上升趨勢中，由兩根 K 線組成，後一根大黑 K 完全覆蓋前一根小紅 K，顯示多方轉弱，預示股價可能下跌。
- 重大事件前，若市場預期已反映，公布後未達預期可考慮減碼。
太空產業投資
- 太空產業成長明確，但不易直接投資 SpaceX。
- 可關注相關供應鏈，如射頻元件、衛星板、地面站設備等。
- 產業 CAGR 穩定，適合透過關鍵零組件企業參與成長。
- 美股有許多投機性太空公司，投資時需特別留意財務與執行力。
美股投資心法
- 透過個人或企業使用經驗，能找到具成長潛力的標的。
- 企業採用的 IT 產品常帶動股價，如 ServiceNow (NOW)、Microsoft (MSFT)、CrowdStrike (CRWD)、Zscaler (ZS) 等。
- 確保 IT 產品實際應用價值，如 Salesforce vs. HubSpot 比較。
- 過去績效改善關鍵在於投資心法的調整，而非單純個股選擇。
- 以產業方向切入比直接推薦標的更有效，應透過趨勢研究自行判斷投資標的。
- 長期投資需避免短期市場情緒影響，堅持紀律才能獲得穩定回報。
- 情歌的詞何必押韻 就算我是 CAGR 之王 也不見得把愛情唱得完美
- 做股票投資裡面最怕的是，你不知道你正在面對什麼東西，你被蒙在鼓裡面。但如果說有些東西是你預期的範圍之內，你知道別人在恐慌，別人在惡搞的時候，你反而可以因為這樣去吃到一些便宜的價格，或是去買進到更好的一個價位。
