EP561 | 🦝
- 「千萬不要放棄市場喔，千萬不要放棄資本的力量，不要放棄什麼股票啊、房地產啊，不要放棄有一些稍微的槓桿的力量，像那種房貸什麼，那其實可以幫助大家非常顯著的改變生活啊。」
Mind Map
三句話總結
- 台股經歷四月重挫後強勢反彈，市場氛圍卻依然戒慎恐懼，法人與公司派成主力買盤來源。
- 半導體與 AI 類股維持多頭動能，但估值已達高檔，需警惕匯率、關稅與出貨時程的影響。
- 長期持有者應維持紀律操作，勿因短期波動頻繁進出，否則容易錯失報酬與節奏。
投資建議
- 癌大建議投資人保持資產配置彈性，遇到高檔震盪或重大事件時，不需急於進出場，避免因情緒波動導致錯誤決策。
- 對於長期投資人來說，持續觀察基本面、分批進出是更穩健的策略。
- 建議將重點放在具有長期成長潛力的產業，如 AI、半導體、雲端服務等。
- 同時也提醒投資人，市場節奏不會永遠一致，過熱時適當降溫、弱勢時保留彈性，才有機會在波動中勝出。
- 癌大強調現金部位是靈活操作的關鍵工具，可在修正時迅速加碼。
- 建議投資人定期檢視持股與現金比重，視市場變化動態調整，建立「攻守兼備」的配置方式。
- 不論看好哪個產業或個股，都應預先設定停損點與風險容忍區間，避免小損變大虧。
- 癌大提醒，資本市場不是只看方向，更關鍵的是控制節奏與風險。
- 若無槓桿壓力，建議持續抱股，不需因連假或市場雜音過度調整部位。
- 評估個股風險時須特別注意大股東籌碼與流動性，避開中小型股潛在砸盤壓力。
- 美股已接近前高，宜逢高調節部位留現金彈性；台股則因中小股拖累，操作上更保守。
近期市場動態
- 上次清明連假前，台股出現「血腥殺盤」，引發恐慌與跌停潮，投資人擔心端午連假前重演，紛紛出場避險。
- 不僅散戶，中大型資金與借丙種資金也轉趨保守，規避連假與輝達財報風險。
- 癌大支持「標的抱越久越好」，指出交易次數越多，報酬率通常越差。
- Fidelity 研究顯示，績效最佳的帳戶多來自已故投資人，因長期不動反而獲利。
- 高周轉率易錯失低點回補機會，反而造成追高與失衡；持續持倉者可建立心理錨點，更易應對行情。
- 除非為高槓桿部位，中長期投資人無需因假期調整部位，否則後續追高恐不利報酬率
輝達 (NVIDIA) 財報
- 癌大認為輝達爆雷機率低，雖然本季預估難度較高，即使有出貨阻礙或中國市場影響，但仍有信心達成 430–440 億美元目標。
- 新的 Grace Hopper／Blackwell 系列開始大量出貨，供應鏈啟動後將推升營收。
- 即使前景樂觀，市場上仍有不少人選擇避開財報日。
台股
- 觀察到融資餘額尚未回升，這可能意味著散戶已因前波下跌被掃出場，或因害怕而觀望。
- 台股 4 月大跌後，多家公司執行庫藏股，連魏哲家也回補台積電股票，反映公司派看多，這可能是本次市場主要買盤的來源，甚至可以視為公司派在軋「市場仔」。
- 然而指數已從 17000 反彈至 21000 點，台積電回升至千元，本益比亦攀高，癌大認為此時風險大於潛在利潤。
- 目前購買東西會比較小心，但不代表不能買，市場上仍有飆股存在。
- 癌大認為台幣「仙人指路」低點恐被升破，不排除觸及 28 元，對出口族群獲利構成壓力。央行尾盤護盤不再，若遇事件驅動，將引發股匯震盪。
- 許多公司財報中會說明匯率變動的影響，但市場在狂噴時常忽略此風險，導致估值可能「Miss 掉」
- 關稅效應導致上半年提前備貨，iPhone 等產品拉貨異常樂觀，恐造成下半年消費電子疲弱。
AI 硬體與落後補漲機會
- GPU 出貨放量後，預計下半年消費電子可能呈現疲軟狀態，因廠商擔憂關稅影響而提前拉貨，資金轉回 AI 硬體。
- AI 股本益比高，分析師尋找次選標的期盼補漲。
- 然而過往經驗顯示，補漲行情稀少且漲幅有限，市場偏好「強者恆強」。
- 若主流股停滯，二三線股亦難帶動整體，恐引發修正。
調整策略與流動性
- 癌大認為美股接近前高，可能震盪整理，已將持股降至 80–90%，保留現金應對修正。
- 台股部分中小型股表現不佳 (如 YTD 負兩成)，使其操作更保守，以保流動性應對風險。
- 當「進攻 K 線被吃掉」時視為轉弱訊號，台股已有多支個股出現此情況。
小鬼股的教訓
- 癌大坦言今年在小型股踩雷，雖公司營收獲利優，但股價受大股東倒貨影響下跌。
- 體悟未來投資小型股需密切關注大股東動向，因流動性差，若被套難以脫身。
- 相較之下，中大型股流動性高，調整彈性大。
- 雖美股部位表現強勢，台股績效卻因小型股拖累而不如預期。
- 經歷四月大跌後，許多人的風控觀念都改變了，癌大也更加積極地調整策略。
QA
找到適合自己的投資方向
- 聽眾分享自己從玩權證追高大賠，變成「快樂韭菜」，最終轉向 ETF 投資，並明白了抱長線期望的重要性。
- 癌大恭喜聽眾找到適合自己的投資方向，並強調不應放棄資本市場的力量，如股票、房地產和房貸，這些能顯著改善生活。
- 癌大建議，如果發現一種方式持續虧錢，應及早警醒並嘗試其他選項，不要硬鑽牛角尖。
