Shrink Balance Sheet

定義

• 以美國為例，指聯準會 (FED) 縮減自身資產負債表規模。
  • FED 與一般公司相同，也有資產負債表，但因無股東權益：資產 = 負債。
• 縮表：即「縮減資產負債表」，降低央行持有資產規模。
• 相較升息更為激進，央行透過回收市場資金，避免資產泡沫化或通膨飆升。

縮表的手段

• 出售資產：出售持有的債券、股票、不動產等。
• 債券到期後不再投資：央行選擇不對到期債券再投資，讓債券自然減少。
  • 如：每月因債券到期獲得 100 億美元收益，若聯準會不再投入，市場每月就減少 100 億美元，一年下來，市場資金流動減少 1200 億美元。
• 縮短還債期限：加速償還商業銀行借款、國債等，減少負債。

縮表可能的結果

• 加劇流動性緊縮，對市場屬利空。
• 資金供應減少，利率可能上升，增加借貸成本，影響投資決策。
• 通常採逐步進行，以降低對金融市場與經濟的衝擊。