印刷電路板 (Printed Circuit Board)

• 印刷電路板：電子產品中承載與連接各種電子零組件的基板
• 功能為固定元件並提供導電路徑，被稱為「電子產品之母」

運作原理

• 利用遍佈板上各處的金屬銅箔線路，透過多層架構連接、導通相關電子組件，最終成為一個有效運作的產品。
• 在 PCB 發明前，電子產品元件之間的連結是透過電線連接，成本高且製造複雜。
• PCB 的出現利用「印刷」技術製造電路，並以金屬銅箔線路取代電線，降低製造成本和程序複雜度。

名稱由來

• 以往使用「印刷阻劑」製成電路的線圖，因工法名稱而得名「印刷電路板」。
• 現今大多數電路板製程已改為使用「覆蓋蝕刻阻劑」，但名稱沿用「PCB」。

為什麼綠色？

• 常見綠色板面源自早期人眼焊接需求
• 現代因機械化製程逐漸不再限定

PCB 概念股

台灣的 PCB 產業

• 台灣具備完整的上、中、下游產業供應鏈。
• 根據 2021 年數據，台灣在 PCB 產業全球市占率達 31.4%，位居世界龍頭。
• 全球前 10 大 PCB 廠排名中，台灣有五家企業入榜。

上游：材料供應商

• 上游廠商提供銅箔基板 (CCL) 所需的各種材料：
  • 補強材料：玻璃纖維類 (玻纖紗、玻纖布、絕緣紙)。
  • 導電材料：金屬銅製品 (電解銅箔、壓延銅箔、無氧銅球)。
  • 黏合材料：樹脂 (酚醛、溴化環氧、聚醯亞胺、聚四氟乙烯)。
• 代表性廠商：
  • 玻纖布：台玻 (1802-TW)
  • 銅箔供應：南亞 (1303-TW)
  • 黏合材料：達邁 (3645-TW)

中游：基板與 PCB 製造商

• 銅箔基板 (CCL) 製造：
  • 紙質基板：長春
  • 玻纖基板：南亞
• PCB 製造：
  • 硬板：楠梓電 (2316-TW)、華通 (2313-TW)、健鼎 (3044-TW)
  • 軟板：臻鼎 -KY (4958-TW)、台郡 (6269-TW)、嘉聯益 (6153-TW)、金像電 (2368-TW)
  • IC 載板：南電 (8046-TW)、欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)

下游：終端應用廠商

• 消費電子：電視、電腦、手機、穿戴裝置
• 工業應用：伺服器、網通設備
• 車用電子：電動車成長推動車用 PCB 需求大幅 ↑，用量約為燃油車的 3 倍

市場現況與趨勢

現況 (截至 2022-2023)

• 2022 年 PCB 產值達 NT$6,385 億，創歷史新高，年增 11.3%
• 2023 年面臨需求疲軟挑戰，但全年仍維持微幅成長 (約 3%)

未來展望

• 越南布局：配合台系 EMS 廠南向擴張，如健鼎進駐越南
• 半導體協同：IC 載板需與晶圓代工技術並進，保持領先
• 電動車帶動：車用板需求 ↑，高階製程 (HDI, ABF) 成關鍵
• 新興應用拓展：5G、AI、雲端、低軌衛星推動多元應用場景

重點概念股整理

投資觀察建議

• 留意下游需求變化，如車用與 AI 領域增長帶動板材規格升級
• 關注 ABF 載板技術演進與產能擴張情況
• 檢視企業海外擴產與供應鏈分散化是否具戰略優勢
• 電動車趨勢長期向上，有助相關 PCB 業者營運穩定增長