筆記：Gooaye 股癌 2026-06-06
EP668 | 🦞
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- EP668_2026-06-06 逐字稿： https://digitalgarden-five-azure.vercel.app/gooaye-transcripts/ep668
- 部落格好讀版： https://digitalgarden-five-azure.vercel.app/gooaye-notes/ep668
提及公司
三句話總結
- 展會務實化：今年的 Computex 擺脫過去打高空的科幻想像，全面轉向具備實質生產力躍升的落地應用。
- 基礎設施升級：Nvidia 企業端硬體規格大幅躍進，Agentic AI 推升 CPU 需求，應避免錨定舊思維以掌握未來紅利。
- 籌碼清洗陣痛：面對台股即將劇烈震盪，孟恭認為此為清除過度槓桿的必要天罰，短期的劇烈震盪有助於後續重新尋找投資方向。
投資觀點
- 實務 AI 應用：參訪 Computex 後對科技產業充滿信心，基礎設施、終端應用 皆無明顯問題，目光從虛無縹緲的未來願景，轉向立刻能提升生產力的軟硬體整合產品。
- 拋棄錨定效應：應放下對過往 供應鏈獲利、產品規格 的刻板印象，科技進展迅速將帶動優質企業持續成長。
- 邊緣運算潛力：隨著 Unified Memory 技術成熟，具備強大在地端運行 Agentic AI 能力的硬體設備將迎來巨大商機。
- 長期持股心法：台股夜盤出現劇烈回檔洗盤，需理解為清洗高槓桿籌碼的現象，應保持耐心等待整理後的產業新方向，絕對避免 盲目跟單、購買不了解上漲邏輯的標的，將專注力放回 自身技術、認知能力，才能在高檔位階的市場中長遠生存。
Computex 參展心得
展會出圈效應
- 討論兩極化：針對網路批評 Computex 充斥 非專業人士、追星族 的負面意見，孟恭認為此現象反而帶來出圈的優勢。
- 無效溝通價值：雖然第一線人員可能面對較多無效溝通，但對企業而言能大幅提升曝光度，甚至帶來意外的潛在商機。
- 黃仁勳旋風：黃仁勳如同超級巨星出巡，整個展區充滿其簽名，顯示科技產業已成功跨出同溫層。
科技落地的務實轉變
- 拒絕打高空：相較於過去幾年強調 未來願景、不明所以的機械狗應用，今年的展出內容超級實際，專注於提升當下生產力的實質改變。
- 避免泡沫化疑慮：實用性大幅提升消除了對 AI 發展可能泡沫化的擔憂，讓人產生強烈購買意願。
Nvidia 產品佈局觀察
企業端展區亮點
- 超級電容規格跳增：Power rack 上的超級電容體積達過去 5 倍，估算 ASP 可能達百倍級距。
- LPU 內部設計：今年 LPU 展示將 內部管線、散熱板 等細節封閉，推測相關元件尚未完全準備就緒，年產量估計落在 (1~1.5) 萬 Racks，為市場關注的新路線。
- CPU 需求邏輯：因目前 Agents AI Workflow 模型尚未完美，需消耗大量 CPU 進行路徑尋找，未來即使模型優化使單一成本降低，也會因使用人數增加推升整體 CPU 用量。
- 突破舊有評價框架：避免被過往 OEM、ODM、EMS、機殼代工業者 的 EPS 錨定效應困住，以免錯失後續漲幅。
- Kyber 遞延問題：
- Vera Rubin、Grace Blackwell 的架構已為市場熟知，轉向關注 NVIDIA Kyber 的 rack-scale 架構。
- 因工藝複雜度高導致產品推出遞延，市場轉向關注 正交式結構、midplane、switch blade、Q 布材料 (PCB 中使用)，技術突破後仍有重回市場焦點的潛力。
消費端應用的深度整合
- 放棄全自動幻想：不再強調電玩中 AI 全自動生成劇情，而是專注於 工作流加強、人機協作。
- 玩家需要 小島秀夫、諾蘭 般具備人味的作品，而非自動化產出的 AI slop 垃圾內容。
- 軟硬體協作：Nvidia、Adobe 進行深度合作，透過 RTX Spark 大幅縮短 Premiere、Photoshop 的運算時間，並保留創作者的個人特質，雙方檯面下可能有更深度的開發案。
硬體終端生態系
AI 筆電
- 統一記憶體優勢：RTX Spark 憑藉 Unified Memory 能一次調度龐大記憶體池，瞬間流暢渲染紐約市 30~50 個 blocks 的地貌。
- 產品階層：聯發科攤位展示 N1X (高階)、N1 (入門) 晶片，建議購買頂規設備以應付地端 Agentic AI、快速剪片需求。
- 終端售價：高規格 N1X 預估落在新台幣 9~10 萬，低規格 N1 約為 5~6 萬。
- 直上頂規邏輯：為確保能順暢運行 Local AI、影像處理軟體，建議直上擁有大容量 Unified Memory 的 N1X 高階款式，且等效 5070 的晶片，配合 DLSS、補幀 技術，讓玩家能以更低硬體負載遊玩大作，若能順跑 GTA 6 將極具吸引力。
- 成本回收考量：若能將部分依賴雲端 LLM 的任務移至地端執行，省下的月費將使購買高階硬體具備強烈的經濟誘因。
- 如：取代每月 6,000 塊訂閱費，十萬塊筆電不到一年即可回本。
ASUS ROG 產品創新
- 外觀、實用 並重：在消費級市場低迷下，廠商全力推出具備 24K 金背板、客製化鍵帽、面板播片功能 的周邊設備。
- AR 眼鏡潛力：ROG 推出的輕量化眼鏡，具備超越 Apple Vision Pro 的畫面流暢度，解決了配戴過重的痛點，未來一兩年極具發展潛力。
- 伺服器軟體應用：ASUS 展出能快速識別伺服器故障點的實用軟體，證明 AI 協助下軟體價值不減反增。
市場動態
- 夜盤大跌訊號：台指夜盤一度重挫 -10%，隨後拉回至 -6% 左右，預示週一 (06/08) 即將迎來劇烈震盪。
- 近期股期極端開盤：過去幾天股期在 8:45 開盤時常直接開出超低價，隨後馬上拉上來，原因在於高 融資、槓桿 者被迫洗出市場，後續可能仍有一陣子腥風血雨。
- 正向看待洗盤：開盤的 急殺、洗籌碼 絕對是好事，能有效且迅速地清除市場中的浮動籌碼，老手對 修正、天譴 已有準備，新手易對跌幅 < 1% 產生過度反應。
- 跌停斷頭：若大盤跌停鎖死，需 2~3 天清除最大 融資、股期槓桿 投資人，預期市場後續可能還會經歷一段時間的劇烈震盪。
- 基本面不變：儘管市場面臨劇烈修正，但產業端並未出現問題，策略是等待市場整理完畢後，跳脫框架尋找新方向。
QA
美股操作
- 操作心態導正：面對美股 YTD 達 25% 且常賣飛的狀況，孟恭強調應從大方向改變，選擇比努力重要。
盲從投資亂象
- 拒絕外包選擇：因買進 Marvell 或被動元件而感謝孟恭，但孟恭強烈反對聽眾將投資決策外包給他人的無腦跟隨態度。
- 認知決定績效：如同 Astera Labs 從 200+ 跌至 100+ 的慘況，即使是看好也不應無腦跟單，獲利關鍵在於自身的 技術實力、認知能力、腦力、抗壓性。
- 獨立思考為王：拿香跟拜無法走遠，投資人必須親自動腦思考並承擔決策重量才是長久之計。
未知邏輯飆股的停損停利
- 拒絕投機：強烈反對買進不知原因的股票，單看技術面無腦追高如同買樂透，期望值極低且易受傷。
- 低期望值：盲目追高如同 無本當沖、每日當沖，長期期望值極低，奉勸珍惜資金勿浪費生命，若操作得開心則祝好運。
- 聽眾提問：不懂龍巖上漲理由，仍市價追漲停，一週後見綠 K 出場，詢問該如何設定停損停利。
- 邏輯一致：既然進場沒有嚴謹理由，見綠 K 果斷停損亦屬合理，只要前後邏輯一致即可。
節目金句
- 「你只需要把你的生產力持續的往上點，點到某個地方就會開枝散葉，就會產生很多新的應用跟可能性，你不用坐在那邊跟大家講說，我們想像一個未來是怎麼樣，因為我覺得那個是很豪小的。」
- 「你說有沒有東西是要用 AI 的全自動化去做？有，就像我剛剛前面講的，折扣訊息、每日的折扣訊息、美日的消息推播，你用自動化去做，太適合了。但是如果你今天是有一些人格特質的東西在裡面，大家喜歡你是你的人格特質，你用 AI 去自動化這件事情，你是把自己推到棺材裡面。」
- 「選擇比較重要，那再來才是努力。」
- 「像現在有些人開始會說什麼，聽我講完他就決定要去做什麼事，沒有，乾你不要說那是我，那是你自己的事情，你不要把選擇好像說放在別人身上，我也不是說什麼我要去逃避責任什麼的，如果今天是覺得說我是你的 Financial Advisor，我有收你的錢，我是你的理專，我有收你的錢，你當然是要找我負責，這是沒有問題，可是我也沒有收你錢嘛！」
- 「不要去講說我都是聽誰講的，然後我去買。我覺得這種人就是拿香跟拜的，拿香跟拜的，你有看過哪一個拿香跟拜的最後面走得很好的？大家自己他媽的動動腦好不好？所以對，我也是覺得看到這種人會比較浮躁一點。」
- 「為什麼要去買一個我不知道什麼在漲的？我知道為什麼在漲了這麼多，為什麼我要去買一個我不知道為什麼在漲的？你去買這種就很容易受傷，就好像技術面，啊有起色好會起色好有起來又衝進去，這個死掉的機率都偏高我覺得。」
- 「夫妻就是要互相的扶持。當下有脾氣已經正常的，就是對方犯了什麼錯或怎麼樣的，可能是講了很多次那你怎麼還是一樣會被雷、怎麼還是會貪心？可是呢你要知道有一天你也可能會犯錯。那老婆跟老公是唯一一個就是我們這輩子可以自己選的家人，所以還是要好好的照顧一下。」
- 「只要你可以轉個念，立刻轉念。然後或者說立刻選擇，媽我不爽幹我辭職或什麼的。你只要有選擇的東西，立刻股票去降槓，立刻去把本來可能掉下來的東西撿起來什麼的。你只要可以去因為你的作為就改變了事情，那個真的不算什麼煩惱。」
- 「當你開始有這些你沒有辦法做任何事情的那種東西出來之後，你對世界的感受會變得很不一樣。以前你曾經以為是很嚴重很大條的東西，你後來就發現那根本就沒什麼。然後你也會理解像一些那種很俗套的話，錢可以解決的真的都不是問題。」
- 「要知道其實每個人都一定會遇到一些不好的事情，最後面的好事終將會發生。只能夠這樣人是要維持樂觀的，維持樂觀才有燃料去面對每一天。」