Margin Maintenance Ratio

定義

• 指投資人以融資方式買入股票時，自有資金與融資金額的比率
• 目的為控制因股價波動所帶來的信用風險

計算公式

• $$\mathrm{融}\mathrm{資}\mathrm{維}\mathrm{持}\mathrm{率}=\frac{\text{股票現值}}{\text{融資金額}}\times 100\mathrm{\%}$$
• 若 < 130%，券商會發出追繳通知
• 若 < 120%，部分券商會直接強制賣出部位 (斷頭)

機制說明

• 每家券商會設定最低融資維持率門檻
  • 常見範圍為 130%～150%，依標的與風控模型而定
  • 當低於門檻時，系統將觸發風控處置 (追繳或平倉)

股價下跌影響

• 股價下跌 → 持股市值下降 → 維持率降低
• 若維持率跌破門檻：
  • 發出追繳通知 (Margin Call)
  • 投資人需補繳保證金 (補錢)
  • 若未補繳，券商有權強制平倉 (融資斷頭)