股期

基本觀念

• 股票期貨是以單一股票為標的的期貨契約
• 每口 = 2 張股票 (2000 股)
• 採保證金制度，不需全額資金即可交易
• 可做多、可做空，無發行量限制
• 每月第 3 個星期三為到期日，須注意轉倉

交易規則

• 交易時間：08:45~13:45 (比股票提早與延後 15 分鐘)
• 價格波動限制：
  • 一般股票期貨：±10%
  • 境外 ETF 期貨：±15%
• 每日結算，需注意保證金餘額

保證金與槓桿

保證金計算公式

• $\mathrm{原}\mathrm{始}\mathrm{保}\mathrm{證}\mathrm{金}=\mathrm{價}\mathrm{格}\times 270$
• $\mathrm{維}\mathrm{持}\mathrm{保}\mathrm{證}\mathrm{金}=\mathrm{價}\mathrm{格}\times 207$

其他公式

• 完整估算：
  • $\mathrm{原}\mathrm{始}\mathrm{保}\mathrm{證}\mathrm{金}=\mathrm{股}\mathrm{價}\times 2000\times 13.5\mathrm{\%}$
  • $\mathrm{維}\mathrm{持}\mathrm{保}\mathrm{證}\mathrm{金}=\mathrm{股}\mathrm{價}\times 2000\times 10.35\mathrm{\%}$
• 小型股票期貨：
  • $\mathrm{原}\mathrm{始}\mathrm{保}\mathrm{證}\mathrm{金}=\mathrm{價}\mathrm{格}\times 13.5$
  • $\mathrm{維}\mathrm{持}\mathrm{保}\mathrm{證}\mathrm{金}=\mathrm{價}\mathrm{格}\times 10.35$

說明：

• 約為現股 13.5%、10.35%
• 槓桿倍數約為：
  • $$\mathrm{槓}\mathrm{桿}=\frac{1}{13.5\mathrm{\%}}\approx 7.4$$
• 權益數低於維持保證金時需補繳，否則強制平倉

損益計算

基本公式：

• $\mathrm{損}\mathrm{益}(\mathrm{單}\mathrm{口})=(\mathrm{平}\mathrm{倉}\mathrm{價}\mathrm{格}-\mathrm{建}\mathrm{倉}\mathrm{價}\mathrm{格})\times 2000$

舉例：

• 多單：買進 600 → 平倉 610，獲利：
  • $(610-600)\times 2000=20000\text{元}$
• 空單：賣出 600 → 平倉 610，損失：
  • $(600-610)\times 2000=-20000\text{元}$

股票與股票期貨比較

除權息處理

• 不具股東身分，僅反映於期貨帳戶數字
• 除息：權益數增加：
  • $\mathrm{配}\mathrm{息}\mathrm{金}\mathrm{額}\times 2000$
• 除權：契約股數調整：
  • $2000\times \mathrm{配}\mathrm{股}\mathrm{比}\mathrm{率}$

交易成本

稅負與費用

• 交易稅：
  • 股票期貨：十萬分之四
  • 股票：千分之三 (僅賣出課稅)
• 手續費：
  • 股票期貨：依期貨商議價
  • 股票：成交金額 × 0.001425

新手建議

• 從熱門標的 (緯創、廣達、友達) 開始觀察
• 優先操作近月合約，成交量大、流動性高
• 提早入金以免錯過機會
• 可多放保證金減少追繳風險
• 嚴格執行停損，避免槓桿擴大虧損