Order Slicing

定義

• 中文：拆單交易，指將大額委託拆成多筆小單，分時分價送出市場。
• 目標：降低一次性大單對價格與市場情緒的衝擊。

常見做法

• 固定節奏：例如每 20 秒送出固定張數，持續執行一段時間。
• 條件控制：設定價格區間、成交量門檻或時間窗，自動調整下單節奏。
• 演算法化：可搭配 TWAP、VWAP 等執行框架，提升成交品質。

投資意義

• 流動性保護：對大部位投資人可降低滑價與踩踏風險。
• 籌碼判讀：盤中不易直接看出主力部位移轉，增加觀察難度。
• 實務提醒：需搭配風控參數與停損機制，避免行情急變時被動成交。