Notional Value

定義

• 「合約價值」就是你買賣這一口期貨，背後實際控制的資產總金額。
• 這才是你真正曝險在市場上的金額，而不是你戶頭裡放的保證金。

公式

• 合約價值 = 期貨點數 × 每點金額。

實例計算 (以台指期為例)

• 台指期 (TX)：俗稱「大台」。
• 公式：加權指數點數 × 200 元。
• 實際金額：假設目前指數 23,000 點。
  • $23,000\times 200=\text{4,600,000 (460 萬台幣)}$
• 槓桿本質：
  • 雖然保證金僅約 20-30 萬，但實際操作的是 460 萬的資產。
  • 比喻：用國產車的錢 (保證金) 去開賓士 S-Class (合約價值)，發生事故需賠償賓士等級的維修費。

比較對照

• 小型台指 (MTX)
  • 計算：指數 × 50 元 (大台的 1/4)。
  • 價值：$23,000\times 50=\mathbf{\text{115 萬台幣}}$。
• 個股期貨 (Stock Futures)
  • 計算：股價 × 2,000 股 (通常一口等於兩張股票)。
  • 價值：假設股價 100 元。
    • $100\times 2,000=\text{20 萬台幣}$。

為什麼這很重要？(癌大觀點)

• 槓桿誤區：
  • 新手常只看保證金門檻，忽略了背後的合約規格 (Size) 極大。
• 波動風險：
  • 大台漲跌 1% 是 460 萬的 1%，即 4.6 萬
  • 若本金僅 30 萬，大盤下跌 6~7% 即面臨斷頭歸零。
• 操作結論：
  • 勿因手續費便宜而隨意下單，它的合約規格 (Size) 非常大 (460 萬)。
  • 雖不需準備全額現金 (1 倍槓桿)，但心中必須對曝險總值有底。