Alchip Technologies

定義

• 世芯 (Alchip) 是一家無晶圓廠半導體公司，成立於 2003 年，總部位於台灣台北。
• 台灣專注於 AI 與高效能運算 (HPC) ASIC 設計服務的領導廠商。
• 提供從晶片設計、測試到量產的完整解決方案 (Turnkey)。
• 全球雲端與超算科技巨頭 (如 Amazon、Intel) 的重要合作夥伴。

公司定位與核心業務

• 營運模式：不直接生產晶片，專注於客製化 ASIC 設計服務，扮演 AI 晶片界的「建築師 + 代工協調者」。
• 主要客戶：Amazon (AWS)、Intel、理想汽車等。
• 服務範疇：涵蓋 AI 加速器、車用 ADAS、高速運算等高階領域。

技術優勢與製程布局

• 核心競爭力：
  • 擅長先進製程 (2、3、5 nm)，2.5D、3D 先進封裝技術 (如：CoWoS-S/R/L、SoIC)。
  • 提供 Turnkey 服務，解決 CSP 大廠無製造經驗的痛點。
• 研發進度：
  • 2025 年：3 奈米 AI 晶片 (Trainium3) 設計定稿。
  • 2026 年：預計 3 奈米進入量產，2 奈米專案亦已啟動，持續搶攻雲端 AI 加速器市場。

市場動能與成長展望

• 2025 年表現：受惠於 AWS 與理想汽車訂單，營收預期上修至數十億美元，毛利率可望維持 10~15% 以上。
• 2026 年爆發：3 奈米專案大規模量產將驅動營收與 EPS 大幅成長，市場預期年增率可達 57% 以上。
• 潛在動能：車用 ADAS 與網通 ASIC 訂單回溫，將成為未來成長關鍵。

競爭優勢與風險

• 競爭態勢：面對 創意、智原、On Semi 等對手，世芯-KY 在 AI/HPC 領域的先進製程與客製化能力仍具領先優勢。
• 風險因素：Intel 訂單減緩、市場對 2025 年營收成長預期較為保守。
• 法人觀點：看好 2026 年強勁成長動能，普遍維持加碼評級。