Angel Investment

定義

• 天使投資 (Angel Investment) 通常指個人以自有資金，投資早期或種子階段的新創公司。

投資人特徵

• 多為成功企業家、高淨值個人，具豐富產業經驗與人脈。
• 投資金額相對 VC 較小，單筆約數萬至數十萬美元不等。

介入時機

• 公司仍處概念驗證或產品開發初期，尚未有明顯營收。
• 資金用於產品打樣、早期市場測試、核心團隊擴充等。

價值與角色

• 資金：提供啟動資金，協助新創渡過「死亡幽谷」。
• 智慧資本：分享行業經驗、商業策略、人脈與後續融資建議。
• 形象：知名天使的加入可提升新創信譽並吸引其他投資。

報酬與風險

• 期望投資數年內藉 IPO、併購或下一輪募資退出。
• 失敗率高；依賴少數成功標的帶來數倍甚至數十倍的回報。

與 VC 的差異

• 資金來源：天使用自有資金；VC 多為管理外部基金。
• 投資階段：天使更早期，風險更高；VC 通常在產品已有市場驗證後介入。
• 票面金額：天使投資較小；VC 投資額與基金規模更大。

常見形式

• 個人天使：單獨投資並輔導。
• 天使聯盟／投資社群：多位天使共同出資，分散風險並整合專業。