Return on Investment (ROI)

定義

• 核心概念：衡量投資效率或比較不同投資方案獲利能力的績效指標。
• 數值意義：通常以百分比表示，數值越高代表該項目帶來的回報越豐厚。
• 評估基準：透過將投資帶來的淨利與投入的總成本進行對比，計算出回報比率。
• 72 法則：翻倍所需時間。

計算公式

• $$\mathrm{投}\mathrm{資}\mathrm{報}\mathrm{酬}\mathrm{率}=\frac{\mathrm{淨}\mathrm{利}}{\mathrm{投}\mathrm{入}\mathrm{成}\mathrm{本}}\times 100\mathrm{\%}$$
• 詳細拆解：
  • $$\mathrm{投}\mathrm{資}\mathrm{報}\mathrm{酬}\mathrm{率}=\frac{\mathrm{投}\mathrm{資}\mathrm{終}\mathrm{值}-\mathrm{投}\mathrm{入}\mathrm{成}\mathrm{本}}{\mathrm{投}\mathrm{入}\mathrm{成}\mathrm{本}}\times 100\mathrm{\%}$$
• 成本認定：分母的投入成本須包含所有相關費用，如手續費、交易稅、管理費等，方能反映真實績效。

範例

• 股票實例：假設花 100 萬買台積電股票，一年後漲至 120 萬賣出，淨賺 20 萬。
• 實例運算：
  • $$\frac{20}{100}=0.2=20\mathrm{\%}$$

應用場景

• 金融投資：評估股票、基金、房地產或加密貨幣等資產的獲利表現。
• 企業決策：公司用以判斷採購新設備、擴張產線或併購案是否具備經濟效益。
• 行銷成效：計算行銷投資報酬率 (MROI)，衡量廣告投放金額與帶來營收之間的轉換效率。

盲點與限制

• 時間因素：傳統 ROI 計算未納入持有時間長短，無法區分「一年賺 20%」與「三年賺 20%」的效率差異。
• 風險評估：僅呈現帳面回報，忽略了為獲得該回報所承擔的潛在風險波動。
• 現金流向：可能無法真實反映投資期間的現金流狀況，僅關注最終損益。

進階指標：IRR

• 修正目的：解決傳統 ROI 忽略時間成本的問題，將總報酬率換算為以「年」為單位的複利回報。
• 比較優勢：能將不同持有期間的投資商品 (如短期定存 vs. 長期儲蓄險)，拉回同一時間基準點進行公平比較。
• 真實效益：對於長期投資而言，年化報酬率比單純的累積 ROI 更具參考價值。

評估投資報酬率的方法比較