Dow Jones Industrial Average (DJIA)

時間軸

• 2024-11-08：道瓊成分調整
  • 輝達 (NVIDIA) 加入，取代英特爾 (INTC)：突顯 AI 晶片的重要性
  • 宣偉公司 (SHW) 加入，取代陶氏化工 (DOW)：反映原材料產業結構轉移
  • 生效時間：2024-11-08 美股開盤前
  • 調整目的：
    • 增強道瓊成分股對半導體、AI 和原材料市場的代表性
    • 回應市場結構與領導企業變化

定義

• 一種由美國 30 家大型上市公司股票構成的股票市場指數。
• 創立於 1885 年，美國歷史最悠久的股價指數
• 美國三大指數之一：DJIA、S&P 500、NASDAQ
• 最初 12 家工業股，現擴展為 30 家涵蓋多產業之代表性大公司
• 多為藍籌股，具穩定獲利與產業影響力
• 美國「科技七巨頭」仍有部分未納入：
  • Alphabet、Meta、Tesla 等尚未成分化
  • 顯示道瓊尚未完全反映科技股權重

計算方式：價格加權法

• 採用各股票「股價」為加權依據，不採市值權重
• 高股價公司對指數變動影響較大
• 計算示例：A 股 10 元、B 股 25 元、C 股 55 元
  • $$\frac{10+25+55}{3}=30$$

優缺點

• 優點：公式簡單，歷史悠久具指標性
• 缺點：
  • 非市值加權，可能與實際市場表現脫節
  • 高價股主導指數，易失真

投資應用

• 投資工具：
  • ETF (如 DIA)
  • 指數期貨
  • CFD (差價合約)
• 建議用途：
  • 做為美股市場穩定藍籌股參考指標
  • 搭配其他市值型指數 (如 S&P 500) 綜合研判市場方向

結語

• DJIA 雖僅涵蓋 30 檔股票，仍具市場心理與歷史指標性價值
• 未來應關注其與科技股趨勢間的同步性與代表性演進