Dove-- Hawk

• 鴿派 (Dove)：偏向寬鬆政策以支撐就業、避免經濟下行
  • 常見立場：支持降息或維持低利率
• 鷹派 (Hawk)：偏向緊縮政策以抑制通膨、維護金融穩定
  • 常見立場：支持升息、縮表或減少資產購買
• 貓頭鷹派：自稱中立務實，視數據動態調整；Lagarde 為典型

為何要關注

• 票數分歧會被市場解讀成「放鴿」或「放鷹」，直接影響債券殖利率、匯率與股市估值
• 短線：決策立場轉向訊號常推動隔夜利率期貨、大型債券 ETF 波動
• 長線：掌握決策核心成員傾向，可預估中期利率區間與政策路徑

快速判斷官員立場

• 關鍵詞：
  • 「inflation still too high」「premature to cut」→ 鷹派信號
  • 「labour market slack」「downside risks」→ 鴿派信號
• 觀察工具：FedWatch、ECB / BoE 會後聲明、官員演講稿

實務應用

• 債券：鴿派占多且數據無惡化時，可逢低加碼長天期公債
• 股市：鷹派抬頭常壓抑高估值成長股；銀行與保險等利差受惠股相對抗跌
• 匯市：美元指數與 FOMC 光譜同步；若 ECB 鷹派增多且 Fed 轉鴿，歐元可能走強

追蹤建議

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• 注意會議前「媒體靜默期」前最後公開談話
• 建立官員姓名＋inflation outlook 等關鍵字快訊自動提醒