CNN Fear & Greed Index

定義

• 由 CNNMoney 開發，用於衡量市場短期情緒的指標，它能量化市場參與者當前是處於 恐懼／貪婪 狀態，從而為投資決策提供參考。
• 數值範圍：0 (極度恐懼) → 100 (極度貪婪)：
  • 數值越低代表市場越恐懼，數值越高代表市場越貪婪。
• 組成因素包含 7 項：股票價格動能、市場波動性、市場交易量、股票價格強度、市場擴展、避險需求、垃圾債券需求。

皓哥如何運用此指標？

• 短期買入時機判斷：
  • 買入標準：等待指數 < 40 時，才考慮買入股票。
  • 意義：< 40 代表市場情緒恐懼，適合左側交易者尋找佈建機會。
• 判斷恐慌時刻有效性：
  • 雖然難以判斷長期景氣輪廓，但對捕捉每年 1~2 次的市場恐慌時刻非常有參考價值。
  • 歷史驗證買點：
    • 2025/04 的下跌。
    • 2024/07~08 的回檔。
    • 2023/07~10 的恐慌波段。
    • 2022 年熊市 (庫存回檔) 期間，約每 2~3 個月出現一次買入機會。

結論與策略

• 高檔鈍化現象：皓哥指出自 2025/04 市場上行後，指數持續處於高檔鈍化，無顯著回檔。
• 缺乏買入條件：因指數未跌破 40 買入參考線，近期未進行大規模股票佈建。
• 操作建議：無論對景氣循環看法為何，應耐心等待指數低於 40 再考慮資金投入。
• 決策前提：買入前優先確認情緒與技術指標是否已從高檔回落。
• 關鍵參考指標：除了 CNN 恐懼貪婪指數，也應參考 VIX 指數、週乖離率 等數據。
• 風險控管：在指標顯示市場情緒降溫前，維持相對保守策略，不輕易追高。