2026/1/27(二) 韓國會延宕！美韓關稅戰再起？全球漲價潮 通膨難降溫？【早晨財經速解讀】

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投資朋友歡迎收聽早晨財經速解讀，現在是臺北時間 2026 年 1 月 27 號，禮拜二早上 8 點 31 分，大家早安。我是游庭皓，每天早上開盤前半小時，我們在這邊陪伴著各位，一起解讀國際財經新聞時事變化。
那一早，我們先來觀察關稅戰再起了嗎？川普這一次威脅針對南韓課徵 25% 的關稅，從原本進口關稅稅率跟台灣一樣是 15%，上調到 25% 以後，到底受到的產品衝擊為何呢？
這一次不管是汽車、木材、藥品等多項輸美產品關稅，基本上就除了半導體關稅以外，全部都開始進行調升。那這項調整呢，是川普在稍早指控南韓國會。

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未如將去年美國與韓國達成的貿易協定，整體如約。所以如果呢，在國會層面沒有納入到本國法規，那美方呢，會迅速的採取顯著動作。他也認為雙方應該要對等履約，因此呢決定恢復更高的關稅。
該協議原本是作為雙邊投資和貿易框架的一部分，現在大幅降低了關稅，結果韓國立法院因為進程遲緩，美國呢，此舉等於暫時逆轉了先前的降稅安排。在你沒有通過具體法規，調降全面關稅之前，我們就會繼續課制你 25% 的關稅。
那其實，這個最新的關稅威脅，也顯示著川普政府在過去一段時間，在貿易政策上的強硬立場，不僅是針對南韓，之前，他也是對加拿大和歐洲，做同樣的事情嘛。那這種關稅策略，一方面被視為一種談判籌碼，我們都知道遲早會妥協的，也迫使競爭夥伴來重新履約或者重新協商條款。但是另外一方面，

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市場針對全球的供應鏈成本哎，記憶體現在在漲價潮，出口競爭力，以及對於通膨預期的衝擊，是否會因此而發酵呢？還是各國政府，反而現在開始，有點期待最高法院的判決，能不能先判決一下你失效，讓我稍微緩一緩呢？
過年快到了，川普先祝大家税税平安，再多一點關稅。當關稅豁免呢，其實你會發現，在亞洲市場，其實主要都是集中在少數電子，或者半導體的項目。其他產品哦，被全面課徵的時候，產業結構的差異就會被放大。
你像台灣的部分哎，41% 是集中在電子零組件，13% 是在資通訊產品，而兩個加起來，豁免名單一記錄以後，實際上，算是為台灣的出口撐起了防火牆。因為台灣的傳產，其實出口到美國也不是很多嘛，如果硬要比的話。但是南韓的部分就不一樣了，他是非常均衡的，分散在汽車、化學品、金屬、機械，即便半導體關稅，他現在也是豁免的，

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但是呢各國產業由於結構性的不同，韓國本身所受到的衝擊就更大了，因為他是全產業鏈的。我們講說亞洲景氣金絲雀，是在這樣效果底下，就導致市場即便清楚知道，李在明在過去一段時間，已經跟美方達成了某種默契。
一方面而是以開放國內市場為由，來進一步達成關稅協議的談判；另外一方面，南韓本身本國就已經承諾，大量的廠房到美國，進行產力的一個設立，或者說呢，進行美國船業，不管是建造核動力潛艇，南韓也希望能夠擁有核動力潛艇，雙方技術的一個合作。
之前是受限於核動力的推進技術，和濃縮燃料的獲取嘛。那首爾好不容易達成軍事目標的達成，也不太可能這個時候食言，所以川普卻在這個時機點，採取了進一步的關稅上揚。其實也就意味著，川普要的就是要全拿，每一個條約，每一個細節，你都必須要遵守。

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否則呢哦，即便雙方有進一步的軍事合作，或者貿易地位上的合作，很有可能還是會打翻重做。我們照川普的供應鏈計畫，本身這一次造船業能否起來，就是靠南韓了。因為全球的主要船廠應該講船廠，中國的部分呢，64.7% 這麼高的市占率，你要麼就跟韓國合作，要麼就跟日本。南韓市占率是 19.6%，日本是 11.2%。
那基本上，美國已經跟南韓做好了合作案，以後基本上也很難推翻重談了。這種效果其實也就意味著，基本上川普要的就是具體的細則，而且有效的實施，已經等了你有兩三個月了，你到現在細則還沒搞定呢，那我管你有沒有跟在野黨好溝通。
不過就我理解，李在明現在應該是完全執政了，完全執政，國會都還沒通過，那是不是他自己不想通過呢？那韓國人聽到舉國震驚，李在明之前還不是跟川普麻吉麻吉的。

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這也給各國政府一個提醒，就執政黨，跟政府所簽訂的協定是一回事，那國會也必須要完全配合，否則關稅隨時都會改變的。
那對於台灣而言，那當然身體接下來的進程，一方面是立院的進度，另外一方面呢，到底在這一次對內關稅的減免層面，不管是我們過去曾經提到的，保健食品關稅，或者汽車關稅，是否有進一步壓力調降的空間？是不是並不是我們想像中，台美關稅協議定了之後，232 條款投資額定了之後就結束了？
好像不是如此哦，後續還有很多細則要必須更新哦。我們舉例來說，你像一顆維他命賣多少錢？在美國的 Amazon，一瓶銀寶善存，每顆大概是 3.5 塊台幣哦。但是跨海來到台灣的康是美，一顆大概是要 9 塊錢。換算一瓶 120 錠的維他命，價格就差了 700 塊。
那中間呢，當然有通路費，有中間商的利潤。可是最主要的原因，就是來自於台灣的高額的保健食品關稅。台灣目前針對所有進口品、保健食品，

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關稅是課徵 30%。所以呢為什麼大家就要呼籲，哎現在，以前都是保護國內產業為由嘛，沒有調降關稅。現在美方開口，台灣遲早也得開放，所以我們要觀察後續的進程哦。
那這場關稅戰呢，其實除了美國，你還真的搞不清楚到底誰是贏家，誰是輸家。大家都說先搶先贏，那英國第一個簽搶到，後來為了一個格陵蘭問題，差點變成 30% 關稅。你說台灣晚了大半年哎，結果還是搶到一個半導體 232 條款的最惠國待遇。
你以為談好了就談好了，他想不到韓國還會遇到這種事情。你通過哎，他感覺好像後續還是可以要你加碼，要你付碼。所以一下川普可能變英雄哎，我們的合作好夥伴，因為談成嘛；一下可能又沖康，哎變成討厭的關稅帝君。
那有時候要幫他說點好話都會打臉自己，幫他說點壞話哎，那就破壞台美關係了。真麻煩對，今日割五城，明日割十城，然後得一夕安寢。

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唇亡齒寒，沒想到會被遼國，不是，被美國，各個國家各自被擊破。不過人生就有意思，你說他到底是什麼樣的一個角色？壞人做了一輩子的壞事哦，哎突然做了一件好事，關稅協定談成了，那叫浪子回頭。好人做了一輩子的好事，做了一件壞事，就變成原形畢露。
好人成佛需要歷經九九八十一難，壞人只要放下屠刀，就能夠立地成佛。所以，這個就是看事情的角度不同哦，但是也值得我們警惕哦。
那不管如何，他非常有利於接下來避險資產的持續上揚。雖然金價和銀價在昨天哦，震盪加劇，快速拉回。尤其是白銀價格，白銀盤中昨天還漲了 14% 哦，結果呢後續股價顯著的回調。黃金一樣是先衝後回哦，最高也來到每盎司 5,111 美元，不伴隨著美元的跌勢收斂，漲幅也再度被壓縮。
那現在市場上，其實已經從短線的一路向上，轉為高波動的區間震盪。

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還是要具體觀察，因為你不太可能期望金屬價格一路的上漲，永遠不回頭，不太可能嘛。我們除了避險性質的買盤以外，它對於原物料價格的產生衝擊，始終會受到白宮政府的關注。
金價到今年為止，上漲幅度已經有 16%。那背後當然某種程度反映的是對於貨幣，或者對於債券信心下滑的一個疑慮。但市場上針對黃金，似乎現在也只看趨勢，也不太看價格。背後反映的，就是這種全球不安情緒的推高。不管是關稅戰的反復，還是格陵蘭的問題，還是對於當前貨幣體系的信任。
現在呢日本方面，市場又擔心日元或者公債持續雙殺。那在 2 月 8 號提前大選之前，官方是否介入成為焦點。美日之前的 carry trade 套利交易，是否會引發系統性的壓力，那都會導致市場上乾脆先買點黃金好了。
我們看華興這一次已經喊價，黃金在今年二季度，就有機會直接看上 6,000 美元，那這個預測可能還偏保守了。

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關鍵在於，現在推升價格的主力，已經從傳統央行的買盤，轉為更及時、力道更大的 ETF 的資金流。數據顯示，過去幾個月，ETF 的流入，對於金價的拉抬效率大幅提升。同樣規模的資金，對於價格的影響力，幾乎是過去十多年來的兩倍。
如果我們仔細觀察，這張圖表呢，是我們看到在 ETF 的底層力量。基本上，從 2022 年俄羅斯央行資產被凍結以後，央行的買盤呢，就已經開始加速了。所以黃金有兩成力量，一個就是央行成為最粘，而且是標準不回頭的，幾乎不賣哦，因為央行買了就很少再出售。
同時間我們看，黃金 ETF 在 2024 年之後重新轉為累積，兩股力量的交底，變成現在 25 年到 26 年的高度粘性黃金需求，就一路推高到數千噸的等級。那重點也不是說短線誰買誰賣，就說這些需求一旦形成哦，那囤黃金的人感覺都不會賣，那比股票市場粘性還更高。所以即便現在黃金價格，

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已經高到一定地步，今年漲幅也有 16%。但是市場上那個買盤，每個月的定量，它不像股票市場，股票市場，大家有沒有發現，最近投行買賣超開始減弱了？就股市漲高，那很多存股族，他會懶得扣款哎，怎麼不跌一點呢？黃金不一樣，黃金不管漲高還是跌下來，他就是一直買，每個月就是買定量，這非常有趣的現象。
所以如果你以金價的部分上漲，已經不是可以用單純追蹤的資金流向，就來做理解。金價呢在 2024 年以前呢，大概能夠對應出不管是 ETF，央行買盤，或者全球大規模資金的流量變化。
可是在美國總統大選落幕之後，川普上臺以後哎，我們看到，而在很多月份，就出現了那種解釋不了的漲幅。就代表著除了粘性以外，還有一些宏觀的量化資金，莫名其妙大量的買入黃金。財政失序、地緣政治，或者貨幣信用與制度的不確定性，都可能是導致這些對沖基金，大幅買入黃金的原因。

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當然如果呢，硬要把黃金拿來跟當前的白銀價格，來做比較。以金屬資產來看的話，目前呢其實銀價要麼超漲，要麼就是黃金超跌了。但當然黃金沒跌了，但相對於銀價落後很多，金銀比已經跌到 14 年來的新低，大概是 50 倍。
主因就是 2025 年第四季以來，白銀的急漲，一路延續到今年，現在已經衝高到 110 美元每盎司了。那高盛也指出，白銀，在這一次貿易和地緣政治的交匯點呢，一方面，他當然受到 60% 到 70% 的精煉能力的中國，因為白銀也算是需要精煉，或者說適度進行加工之後，轉成工業用原物料，那中國本身，還是擁有一定程度的決斷權。
那另外一方面，白銀價格是同時擁有避險性質，和工業金屬的原物料，這樣的一個效果，就導致，漲幅似乎比金價來得更為靚麗哦。可是按照過往經驗呢，那金銀比，基本上保持的比例，應該在一定程度區間好，大概呢，基本上就是 75% 到 90% 左右。

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如今大幅的下彎，創下 20 年來的新低哦，這件事情呢，其實反而讓黃金更有吸引力。所以呢，如果是以金銀比的角度來看的話，反而是白銀有點漲過頭了，有點危險。而且過去他的歷史經驗都顯示，波動很大。那反而是黃金，即便漲這麼多，但他反而是依循著過去的緩漲趨勢，一步一步的創下歷史新高好。
所以雖然呢，我們過去講說，願做一身小銀蟲嗎，不願意持有銀嗎，因為銀績效好像更為亮麗。最近一個網友說哎，那不是金銀比現在看起來，黃金好像更有誘因嗎？為什麼不選黃金呢？因為小銀蟲比小金蟲好聽一些嘛。
不過呢，如果硬要比的話，從週期角度而言，黃金相對於白銀其實有更大的誘因哦，白銀真的漲得有點誇張了。當然在種種效果底下，內部也有不確定性的因素哦，不管是美國政府，關門的機率現在是越來越高了。我們也知道，這一次移民強硬執法引爆的政治風暴，其實已經使得政府關門機率，

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已經高達接近 80%。舒默民主黨的領袖已經放話，共和黨，如果不刪除國土安全部的經費，一定會阻擋所有大型的撥款案。美國政府關門的風險就大幅飆升。這也不只是牽動移民部門，而且還涉及國防、勞工、教育、國務或者衛生等部會。
那麼不確定性情況底下，股市不一定會大跌了，那肯定要先買點黃金的嘛。使得金屬價格資產的緩步推高，那在種種效果底下，它就形成了今年的一大隱憂。這個隱憂哦，也不是說我們看到通膨即將全面失控，而是在通膨緩步的累堆過程當中，你已經感覺到，除了那個最該漲的沒漲以外，能漲的都已經漲了。
舉一個比較直觀的，這張圖表示，我們看到全球從今年以來，各大原物料價格的漲幅。白銀價格漲幅是 53%，鉑金漲了 36%，鈀金 24%，黃金 17%，鎳價 13%，其他像是熱燃油、木材、汽油、布蘭特原油、橙汁、西德州、銅、

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小麥、黃豆、天然氣，全部都在上漲。連油價現在漲幅都有 6-7%。如果按照這個速度，很快就會傳導回汽油價格。那我們知道，CPI 沒有直接統計金屬價格，是 CPI 有統計交通服務成本，對於汽油價格非常敏感。
今年其實全球原物料唯一真的在重跌，只有一個，那可可啦。你說除了可可，所有原物料價格都在上漲，連沉寂許久的能源也是如此。聯準會現在可能瑟瑟發抖，哇怎麼看得到，有計價的原物料都在上漲。
那多久會傳導到 PPI，PPI 多久會傳導到 CPI？那最後 CPI 會不會影響到聯準會，在今年的政策，利率目標產生大幅改變？你說哎，可可跌了，我吃的巧克力也沒有跌。因為你都吃 Godiva 嘛，你現在去南美洲跟他收購，這個中盤價你可能就跌了。但是你這是 Godiva，所以企業利潤還是要賺走。所以這我們講的叫服務成本的僵固性。菜價跌了不代表便當價格會跌。

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肉價跌了也不代表炸雞排價格會跌。為什麼呢？反正利潤我廠商就賺走，這叫服務成本僵固性，講好聽一點是這樣子。
所以這些事情，基本上都導致了聯準會，在今年遇到比較大的一個紛爭。那就是，現在如果連原油價格都開始漲，壓力就大了。2026 年油市怎麼走？我們看到，三大預測機構，出現了罕見的嚴重分歧。
以國際能源署和美國能源資訊署，目前給予的評價，都認為今年的供給會明顯大於需求，所以原油價格應該會下跌，而且川普又採取一定程度的立場。不過呢，我們看到產油國立場的石油輸出組織，現在只是認為市場只是接近平衡，全年平均只有小幅過剩 60 萬桶，只要經濟一好，一不小心原油價格就會因此而被拖動。
加上現在大宗資產的推波助瀾，全球的漲價潮，大家都在找低基期的期貨價格來炒作，可能莫名其妙原油價格就漲上去了哦。這就是對於聯準會

16:00

極大的風險。為什麼這樣講？你看昨天台塑四寶，台塑四寶怎麼有可能有一天，全面噴出漲停板呢？昨天台塑、台化、台塑化全數鎖住漲停，南亞更是衝上波段新高。那買盤呢，很明顯也不是短線試單，有備而來。
背後大概是兩個關鍵，第一個是，中國的反內卷的政策持續推進了，那塑化產品的減產，價格有利於止跌回穩。那另外一方面呢，全球油價最近開始回升了，讓整個塑化業的獲利想像空間，重新被打開。
我們看去年呢，除了台塑以外，南亞、台化和台塑化，基本都已經陸續虧轉盈了，就代表著，塑化業過去是連續慘了 4 年了。你看從 2021 年到 22 年到 23 年 24 年，他真的每一年都賺的，比一年還要來的少。這疫情以後，很多人真的是偏好低基期股票，哎台塑四寶，權值也夠大，而且是龍頭企業，王永慶又是我的偶像，那我就購買一些低基期股票。

17:00

以為抄到了地板價，想不到還有地窖；抄到了地窖，想不到還有地獄；終於抄到了地獄，想不到地獄還有 18 層。哎那是不是現在從 18 層爬回第 17 層呢？我們講的油價的一個上漲，對於聯準會而言，也是一個壓力。
那另外一個漲價潮是鋼市，我們看鋼市目前的氣氛也逐步轉好，在龍頭中鋼連續調升 1、2 月盤價以後，中鴻也開出了 2 月的新盤價哦。這一次哦，內銷熱軋冷軋每噸調漲 300 塊，鍍鋅每噸調漲 500 塊。外銷產品呢，則依不同地區來進行調整。
那中鴻也指出，全球現在經濟出現溫和復甦，加上台美已經達成了關稅談判協議，現在的工具機、機械和手工具，整體鋼制的產業競爭力，開始有望提升。所以我們現在要調漲價格了，先漲再說。
那 AI 看到的訂單呢，的確多頭結構還在，可是已經從原本的 AI，從記憶體到銅箔，到先進封裝，到電力到銅，到銀已經開始外擴。

18:00

到面板到成熟製程，到貨櫃到不銹鋼、塑化、太陽能，你能夠看到的報價，現在幾乎都在上漲。最典型的就是南韓，南韓是 SK 海力士，最近不是砸了 130 億美元要擴產嗎？DDR4，本來是被淘汰的舊時代，現在變成了短期最缺的資源，報價已經上漲了 200%。DDR5 現在價格也是上漲了接近 300%。
這種快速累堆的上層，都導致全面性價格的轉嫁。其實這一次，我們看到記憶體的封測業，也掀起了漲價潮，這一次效果已經往下游來擴散，封測端也成為了最新的受益者哦。
那不管是力成、華東、南茂，那很多記憶體的封測廠，莫名其妙那單子越來越多，現在連成熟製程也是這樣子。這一波漲價循環當中，本來 8 寸晶圓的代工市場，沉寂已經很多年了。哎現在台積電和三星陸續降低了 8 寸產能，他不做了，聯電不就有生意了嗎？力積電、世界先進就有生意了。他們都是以電源管理 IC、功率元件，

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還有 8 寸主力產品為核心，產能利用率，全部回升，平均漲價 5 到 20%。好，看最近聯電股價漲成這樣，也大概可以理解市場的炒作信心為何。
包括現在的銀價也是高漲不回頭，結果呢，被動元件漲價潮也正式開始啟動。其實白銀呢，作為被動元件成本壓力的核心來源，市場已經傳出，國巨旗下的普思，已經跟進中國電感龍頭順絡電子，來進行全面性的漲價，預估調整幅度大概是 10-20% 左右。
那國巨股價很明顯，也是全面噴出了。現在連電視面板也在缺貨，1 月面板報價正式出爐，這一次開門紅，32 寸、43 寸、55 寸、65 寸，全部上調。上調不多了，上調 1 美元，可是氣氛，很明顯那面板業已經慘很久了，連監視器面板也被點名，有機會接棒大漲。1 月份部分電視品牌銷量不佳，可是面板成本全部都在上漲。
好，最近我們看友達、群創價格，

20:01

最近反轉了，不過呢，股價也是拉的很遠。甚至到現在，LED 產業也全面開始進入漲價，我們看大陸 LED，這一次是產業掀起新一波的漲價潮，像三安光電，還有木林森、兆馳等公司，這些公司，在從 1 月中旬開始，就已經慢慢調整報價，開始往外延伸。
一路到現在，哎台灣產業鏈，陸續開始受到顯著的漲價潮，其實從去年第三季就慢慢開始了哦。那平均年增幅現在大概是 5-10%，憲哥想說，應該是現在才開始賣 LED，陸系 LED，居然率先開啟了全球的漲價潮。
那當然我們看到零組件漲這麼多，最後終端產品，必定也會跟著上漲。今年大家其實年初就已經知道了，第一槍是華碩開出的。華碩率先在針對今年，台灣的經銷商和合作夥伴，從 1 月 5 號開始，就進行全面性大規模的策略性調價，讓華碩的筆電大幅調升。那基本上平均調升幅度，

21:01

大概是至少 6% 到 8%。那華碩也坦言，因為現在 AI 的應用需求太高了，關鍵零組件成本同步走高，長期吸收壓力以後，現在的調漲價格它是一個必要選擇，它根本就不是為了要擴大利潤，它是為了保持原本的利潤。
那華碩一做之後，所有 PC 廠全部跟進，現在像是宏碁、戴爾、惠普、聯想，已經預告 2026 年，未來幾個月會持續的上調成本。而且呢通路端呢，表示，因為整體雖然品牌商調升是 6-8%，但是為了品牌商調整幅度之後，所形成的更進一步成本上升，預估多數的通路商要調整 15-25%。1 台筆電如果比較高階的 10 萬塊，很快就要變 15 萬，或者變 12 萬。
哦這個壓力其實也蠻大的哦，這個 PC 成本結構的上行，誰也想不到，AI 可以帶得動，這種消費性電子產品的庫存，而且想不到是用這種方式來帶動的。我們總覺得 AI 是怎麼外溢到 PC 的？

22:01

就是有 AI 功能的 PC 嘛，性能更好，效率更高，所以它要漲價嘛。結果不是，是因為 AI 把貨都搶走了，現在沒有零件可以做 PC，所以 PC 要漲價，這個邏輯也很神奇。
所以不管怎麼說，我們看到全球的終端產品的漲價潮也正式全面啟動了。終端產品，現在不管是 PC，剛才聊到的華碩，今年 1 月 5 號就開始調漲，宏碁第一季調漲，戴爾調漲 15-20%，聯想呢建議客戶儘早下單，因為現在還是以現金價採購，但未來說不準。
惠普即將要重談合約，OEM 廠全部預估價格上漲 15%。三星和 vivo 評估中，但應該會上漲。微軟的部分，兩度調漲 Xbox 的主機價格，以後今年不排除可能會有停產，或者再度調漲的現象。索尼呢由於現在缺料，可能延後發表 PS6，這可能會一路延到 2029 年哦。那其他，我們看到各式各樣的 3C 終端產品呢，全部都在往後延。

23:00

所以這件事情呢，其實也就意味著，我們過去講的製造業週期的四階段呢，開始進入到一個新的階段。我們過去講的四階段呢，一個是被動去庫存，再來是主動加庫存，被動加庫存，還有主動去庫存。
那台灣現在 PMI 未完成訂單，減掉客戶存貨，現在好不容易回到正值，就代表著第一波的這種拉貨潮循環，已經慢慢的出現。2025 年是標準的被動去庫存階段，那在這段時間，會有很多的貨品會輪替。
新的 AI 的晶片，新的 GPU 正在被囤貨；舊的手機，舊的電動車，去年被銷庫存，所以去年是有一批產品，正在瘋狂的拉貨，被囤；那有一批產品呢，急著想要去銷庫存，賣不掉，比如說電動車，還有一些舊手機，還有舊 PC 嘛。
現在不一樣，25 年從原本的被動去庫存呢，慢慢現在走向主動，加庫存的階段。現在不只是 AI、5G 要囤貨了，不只是邏輯晶片要囤貨，哎石油也要囤呢，那鋼鐵也要囤了。

24:00

哎 3C 產品也要囤了，那現在問題在於，這段時間呢，慢慢產生了新一條的，我們講的庫存循環的週期鏈。所以我們就一步一步跟著整個經濟循環，一路待到現在，股價有高有低。那有時候明明該庫存調整的，AI 硬是把你往上拉，你也沒有辦法。
可是你至少可以瞭解這個循環呢，它大概是 2 到 3 年會出現一次，而現在新一輪的循環已經開始了。上一輪循環很明顯嘛，是 2025 年發生的嘛，在零軸以下。再就是 2022 年的庫存調整，這是 20 年短期內的外部性衝擊。18 年到 19 年也嘗試做調整，15-16 年也是如此。
就在種種效果底下，等於台廠們，陸續迎來新一波的庫存上升週期。那這也會使得台廠，大量的開始導入新一輪的 AI，開始走出去。有的到海外佈局，有的快速導入 AI。商周本期的主題，他講的就是 AI 創新百強，它裡面就看，到底有沒有 AI 真的去改變企業的運作。他從一些中大型企業到小型的微創，從 300 多件提案當中發現，

25:01

全台灣大量的企業都在瘋狂導入 AI，電子、製造、金融、電信，憑藉資金數據和人才優勢，跑在前面。那很多傳產和中小型企業，有更迫切的生存問題，但是也嘗試著把流程效率、風險控制和產業升級，嘗試著去導入 AI，進一步的拉升台灣整體條件。
所以呢，大家都想要跟上本波的 AI 行情，這個 AI 不一定真的做 AI 伺服器，而是因為 AI 缺貨了，所以我要趁這段時間呢，缺貨的一段時間報價上揚，趕快進行調整，因為現在隨便賣隨便賺嘛。哦所以這就是我們看到，台商現在在這個時代，所面臨的機會和挑戰。
昨天我才看到那個賈永婕董事長，他發一篇文，感謝所有人，平息紛爭，說的這誰誰誰的功勞，他說大家都有幫忙，不管是中央地方都感謝。那我才看到陳家煜老師分享，他說這一次你像爬 101，歷史性畫面，有很多聲音嘛。那有一種是很值得台灣人驕傲的，就放眼亞洲，幾乎沒有任何一個國家，

26:00

會批准這麼高風險，其實有點娛樂性的計畫。那也正因為事情很順利，所以事過境遷，我們就馬後炮嘛。幹得好，這就是該台灣該做的事情。但反過來講，那假設可能中間出了一點意外，那輿論風暴一定會去咎責嘛。
可是這個時候你就會發現呢，亞洲各國的官員呢，你看他會去爬上海嗎，他會去爬東京嗎？那各國政府其實都很保守嘛。只有台灣，他說叫做 Easygoing，陳家煜老師分享的就是很隨和，就是很清楚自己的成長文化，需要什麼樣的背景。
那台灣今天這個時代，他就是有一種某種隨性和開放，有點類似那個得過且過了。但台商就是在這種歷史的變化當中，一下跑到中國市場，哎中國不行的，那到東南亞嘛。美中貿易戰，東南亞也不行，被課關稅，那我就去美國嘛。就一步一步的走下來，那每一輪的庫存循環，我們都會受到一定程度的淘汰，然後再進步，但是最後哎，

27:00

台商就這樣子一步一步的生活到現在。所以我們台灣的制度，他其實某種程度，就是允許那種不確定性的存在。而且大家其實也願意承擔那種，如果出事，那我們先討論嘛，也不是先封殺的概念。
完成之後做的好，系統性的風險稍微算一算，哎覺得差不多可以，那就先去做，不求一次到位，能夠調整就好了。不是沒標準，是標準不僵化，好像鐵皮屋，鐵皮屋，能用就好了，你用木頭又貴又漏水，你不蓋頂樓也會漏嗎？
那很多台商，以前在中國東南亞美國到處搶單哦，那一樣跟台灣的建築物都是鐵皮屋，舊廠房一樣，可以吃下 AI 半導體伺服器的供應訂單。老闆沒有人在穿西裝，都穿 Polo 衫嘛，講話很直接。那談的都是美國客戶、歐洲規格、AI 伺服器的良率。那機車文化，能騎一下，那臨停一下就好了，騎樓放個東西，哎你要過你講一下嘛。哎制度是有點不嚴謹了，可是你還是可以感覺到，這個社會的感知密度特別高。

28:02

台灣現在是亞洲新聞最自由，最高的地區之一哦，尺度比日本韓國還都還來的寬鬆，這都是有統計調查。那這種 easy going 呢，它反而就是那種，你的確可以說是得過且過，但是我們也因此更有更前衛的思想。
我們是亞洲最平權的政府，是亞洲新聞最自由的地方。那台商就這樣子，我們是第一波到中國開放，然後也是中國最大的外資。東南亞開放，美中貿易戰我們說走就走，到現在我們是美國最大單一投資案，台積電嘛。台積電現在是世界第八大企業，臺北股市是全球市值第六大股市，你說那些比較死板一點的國家，性格比較傳統一點的，能夠有這樣的成就嗎？
所以這就是我們看到，新一輪的時代已經正式來臨，所以到底是臺北股市還是台灣股市，這我也不確定，應該都可以。最近好像很多人在討論嘛，到底是臺北 101 還是台灣 101，到底是中華隊還是台灣隊。

29:01

差不多得了，easy going 嘛，隨便啦，湊合得上就 OK 了，反正你知道，那什麼意思。這很多網友留言，皓哥好厲害，要準備那麼多內容，其實有時候會有點心虛，因為我們也是差不多，easy going。那數據收集差不多，那就上了嘛。能夠湊得出來一起講就一起講，那不行那就多講點笑話，嘻嘻哈哈，一集就過了。
你能夠拿點知識走，哎我們當然儘量努力去做，可是呢你也不用逼到極端。稍微輕鬆一點的，這種帶狀節目，我們團隊人也不是特別多，也不用拿命拼，看到什麼稍微整理一下，分享我的說法。有什麼樣的工作，比念點書分享給大家更受青睞的呢？特別喜歡這樣的一個直播模式哦，湊合湊合就上了。
對不對有些人呢，每一個人的興趣方向都不一樣，有些人是 good at planning，善於計畫，有些人是 good at making decision，做決定，那我們是 good morning 嘛，對我們特別喜歡跟大家說早安。

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讓大家有一個儀式感。OK 啦我們稍微聊到這邊為止哦，主要是跟大家分享，我們從南韓，以及美國關稅的新一波的不確定性，導致金價、銀價是否有進一步買盤的確認。
一直推論到現在，金屬價格的上漲，已經擴散到整體原物料；原物料價格的上漲，已經擴散到整體電子零組件；電子零組件的上漲，已經影響到了終端商品。好那這對於聯準會，看起來是一個極大的挑戰，因為供給鏈的瓶頸再度產生。
這個不是不太好的，如果你說因為全球需求太好了，我一個人想要買 5 台手機哦，那就是需求好，那沒問題。現在是因為缺貨缺到你的手機漲價了，哎這個供給鏈的成本壓力，其實就稍微有點大了。也給投資朋友多做一些思考，臺北股市上漲 99 點，收在 32,170 點。我們看一下投資朋友的幾個想法，長歎一口氣，這集是不是有點水，easy going，easy going 9 點 02 分。感謝各位投資朋友，投資朋友的參與，如果喜歡我們節目，記得幫我們訂閱按讚加分享。

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我們就明天早上 8 點半早晨，財經速解讀再相見，祝各位投資朋友看盤順利，操盤愉快。

章節

00:00 美韓關稅
02:30 南韓產業衝擊
05:00 台灣借鏡
07:30 金銀回檔
11:00 金銀比
13:40 原物料漲價潮
16:00 傳產漲價潮
18:00 電子零組件漲價潮
20:30 終端場品漲價潮
23:00 主動加庫存
25:00 台商新時代
30:00 總結