指數股票型基金 (Exchange Traded Fund)

定義

• 在證券交易所掛牌交易，提供投資人參與指數表現的指數基金。
• ETF 將指數證券化，投資人不以傳統方式直接進行一籃子證券之投資，而是透過持有表彰指數標的證券權益的受益憑證來間接投資。
• 投資人透過一張 ETF 就能參與多檔成分證券表現，達到一次分散

依照主、被動來分

• 主動型 ETF：經理人依主觀策略調整持股，以超越指數報酬為目標
• 被動型 ETF：依規則化方法複製指數，著重貼近追蹤標的表現

優點

• 分散風險：單一 ETF 覆蓋多檔資產，可降低個股波動影響
• 交易便利：像股票一樣即時買賣，可搭配各類交易策略
• 費用低廉：被動複製指數，管理費與交易成本通常 < 主動基金

缺點

• 追蹤誤差：複製機制、費用與流動性等因素造成績效與指數略有差距
• 彈性不足：被動產品無法因市場判斷即時調整權重或汰換標的

投資用途

• 長期投資：低成本分散，適合作為核心持倉
• 短期交易：具流動性，可用於波段或日內操作
• 對沖風險：利用反向或槓桿 ETF 抵禦特定市場波動

分類方式

• 追蹤標的：股票指數、債券指數、商品指數、貨幣指數
• 地域範圍：全球型、區域型、單一國家型
• 投資風格：價值型、成長型、動量型等因子策略

例子

• SPY：追蹤 標普500指數 的美國大型股 ETF。
• QQQ：追蹤 納斯達克100指數 的美國大型股 ETF。
• EFA：追蹤 MSCI 歐洲、非洲和中東指數的開發中市場 ETF。
• EEM：追蹤 MSCI 新興市場指數的 ETF。
• AGG：追蹤彭博 Barclays 美國綜合債券指數的美國債券 ETF。