個人消費支出 (Personal Consumption Expenditures)

定義

• 衡量美國消費者在商品與服務上支出價格變動的經濟指標
• 每月由美國商務部經濟分析局 (BEA) 發布
• 包含家庭與非營利機構的消費行為
• 基期設定為 2012 年，數值為 100

指數分類

• 總體 PCE 價格指數：包含所有商品與服務的價格波動
• 核心 PCE 價格指數：排除食品與能源價格，反映基礎通膨趨勢

與 CPI 的差異

• 計算方式：
  • PCE 使用費雪理想公式 (Fisher-Ideal formula)
  • CPI 使用修改的拉氏指數 (Laspeyres index)
• 範圍：
  • PCE 涵蓋個人與非營利機構的支出
  • CPI 僅涵蓋城市消費者的支出
• 權重調整：
  • PCE 權重隨消費行為變動調整
  • CPI 權重每兩年更新一次

經濟與政策意涵

• 通膨衡量：PCE 為聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標
• 經濟健康：消費支出占 GDP 比重高，PCE 能反映經濟活力
• 政策依據：聯準會依 PCE 調整利率與貨幣政策

核心價值

• 數據全面、頻率高、反映實際消費行為
• 與 CPI 互補但更適合政策決策參考
• 是美國經濟動態與通膨壓力的重要指標