Market Margin Maintenance Ratio

定義

• 核心概念：衡量整體市場融資擔保品價值，相對於投資人借款金額的比率。
• 風險意義：反映市場融資槓桿的安全程度，以及潛在的融資追繳與斷頭壓力。

計算公式

• 運算方式：
  • $$\mathrm{大}\mathrm{盤}\mathrm{融}\mathrm{資}\mathrm{維}\mathrm{持}\mathrm{率}=\frac{\mathrm{所}\mathrm{有}\mathrm{融}\mathrm{資}\mathrm{股}\mathrm{票}\mathrm{市}\mathrm{值}}{\mathrm{大}\mathrm{盤}\mathrm{融}\mathrm{資}\mathrm{餘}\mathrm{額}}$$
  • 市值計算：
    • $$\mathrm{所}\mathrm{有}\mathrm{融}\mathrm{資}\mathrm{股}\mathrm{票}\mathrm{市}\mathrm{值}=\mathrm{融}\mathrm{資}\mathrm{股}\mathrm{數}\times \mathrm{各}\mathrm{股}\mathrm{票}\mathrm{的}\mathrm{股}\mathrm{價}$$
  • 特殊規範：ETF 不納入市值計算，即分子不包含 ETF。

大盤融資維持率下降至低點時

• 恐慌賣壓：通常代表市場出現 恐慌性賣壓／斷頭潮。
• 落底訊號：融資清洗浮額後，多為股市相對低點浮現的訊號。