沉默螺旋
Spiral of Silence
定義
- 沉默螺旋:是因群體壓力而產生的 觀點沉默、資訊偏差現象,對投資及社會行為有重要影響。
- 機制核心:當某投資觀點看似主流,反對者因恐懼 被孤立/嘲笑 而噤聲,這種沉默導致少數意見能見度降低,最終形成一種螺旋式循環。
- 市場後果:理性/逆勢 的少數意見聲音被迫消失,市場遭單一情緒主導,加劇 泡沫/恐慌 並偏離基本面。
投資領域體現
- 投資者在群體壓力下,不敢表達與主流市場情緒相反的觀點。
- 這種現象會放大錯誤或偏頗的市場行情,使投資決策趨於「一言堂」。
- 牛市時:看多言論充斥媒體與社群,質疑估值者怕被酸不懂成長股而選擇沈默,助長泡沫推升
- 熊市時:市場低迷時避談股票,看好基本面者怕被視為接刀白癡,導致優質標的乏人問津
- 可能導致市場產生泡沫或過度恐慌。