Earnings Call
Earnings Call
定義
- 核心概念：上市公司在發布季度或年度財務報告後，由管理層與分析師、投資人及媒體進行的電話會議，旨在解讀財務數據並溝通未來展望。
會議目的
- 資訊透明化：向資本市場詳細說明過去一季的營運成果、獲利狀況及現金流表現。
- 市場預期管理：透過發布未來財務預測 (Guidance)，調整市場對公司的估值模型與期待。
- 策略溝通：解釋重大併購、新產品發布或組織重組背後的戰略意義。
關鍵參與者
- 公司代表：通常包括執行長 (CEO)、財務長 (CFO) 及投資人關係主管 (IR)，負責簡報與答詢。
- 提問方：主要為賣方分析師 (Sell-side Analysts) 與機構投資人，負責挖掘數據背後的細節。
標準流程
- 免責聲明：會議開始前宣讀「安全港聲明」(Safe Harbor Statement)，強調前瞻性陳述可能存在落差，不構成投資保證。
- 營運報告：管理層依序報告整體財務摘要、部門業務表現及市場環境分析。
- 問答環節：會議最關鍵部分 (Q&A)，分析師針對財報疑點或未來訂單狀況進行即時提問，常引發股價劇烈波動。
觀察重點
- 業績落差：比較實際公布的營收 (Revenue) 與每股盈餘 (EPS) 是否優於或低於華爾街預期 (Beat/Miss)。
- 財測指引：關注公司是否調升 (Raise) 或調降 (Cut) 對下一季度的財務預測。
- 語氣分析：解讀管理層在回答棘手問題時的語氣自信度、用詞精確度及是否迴避問題。