筆記：Gooaye 股癌 2025-09-24
EP595 | 🦘
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- EP595 逐字稿： https://digitalgarden-five-azure.vercel.app/gooaye-transcripts/ep595
- 部落格好讀版： https://digitalgarden-five-azure.vercel.app/gooaye-notes/ep595
提及股票
- 美股：NVDA、Intel、Micron、Tesla、AAPL、AMZN、Marvell、SanDisk
- 台股：台積電、華新科、國巨、Alchip、台光電、旺宏、穩懋、撼訊
- 日股：TDK、太陽誘電、村田製作所
- 韓股：斗山
三句話總結
- 近期「拉積盤」現象使資金集中於台積電，導致中小型股輪動，資金可能轉向 WＭCM 封裝、N2 概念股、被動元件等族群。
- 市場核心聚焦於缺貨與漲價，從記憶體、PCB、ABF、BT 至被動元件皆可能形成全面漲價趨勢。
- 面對市場傳言，應積極查證基本面，並設立技術面停損點，避免因不實消息遭淘汰。
投資觀點
- 人生是無限賽局，避免在單筆交易中賭上一切，將情緒帶入投資決策，有 99% 的機率會失敗。
- 持股過程充滿煎熬，常伴隨 利空消息／大盤修正，投資人需克服人性，避免因短期波動遭淘汰。
- 資產累積初期 (數萬至百萬)，最有效率的方式是專注本業，待本金足夠後再投入時間研究投資，兩者並不衝突。
- 重壓單一個股雖獲利高，但屬運氣成分居多的高風險行為，應建立風控觀念，避免承受過高風險。
拉積盤
- 台積電因 NVDA 買 Intel 股份、N2 漲價等，消息帶動轉強，引發「拉積盤」，即資金集中到台積電，導致中小型股 表現疲弱／出現持股轉換。
- 當前「拉積盤」是觀察資金流向的好時機，逆勢走強的 個股、族群 可能是下一波主流。
- 目前較強勢族群：ＷＭCM 封裝、N2 特化概念股、被動元件。
- 當強勢族群 (如：矽晶圓、記憶體) 休息時，資金會流向新族群，可藉此尋找新的投資題材。
記憶體漲價
- 美光財報無特別亮點，市場關注其重新報價後的發展。
- 記憶體因大廠退出 legacy 製程，導致市場供給減少，DDR3、DDR4 價格大漲，此類題材可能成為市場主流，可追蹤報價掌握趨勢。
- 美光重新報價後，價格上漲約 20-30%。
- 台灣成熟製程 (legacy node) 晶圓廠，DDR4 合約價漲 30-50%，現貨價漲 20-30%
- DDR4 8GB 漲勢領先 4GB，整體持續向上。
- 後續觀察：
- 漲價後的實際獲利，將反映在記憶體廠的後續財報中。
- 美光恢復報價後，市場將進行壓力測試，觀察漲價後的終端需求是否真實，短期可能壓抑股價。
- 過去曾發生記憶體假性漲價，後續因需求不振，反而求客戶買。
ABF、BT 載板漲價
- ABF 載板：市場漲幅約 5-8%，確定趨勢是在漲價。
- BT 載板：呈現比較穩定的上漲趨勢。
被動元件漲價
- 市場傳聞被動元件、電容可能漲價，但查證後發現海外大廠尚未跟進。
- 儘管海外未漲價，但 華新科、國巨，及日本同業 TDK、太陽誘電、村田製作所 股價都非常強勢，「空穴不來風」，可能有些事先知道消息的人已經進場布局。
- 技術線型已反映預期，漲價是有可能的契機，需持續觀察。
- 先前 NAND 漲價，卻帶動 DRAM 股價 → 有時市場反應的邏輯是基於某些自己不知道的資訊，技術線圖可作為參考。
市場主軸：缺貨、漲價
- 未來具備缺貨、漲價題材的個股可能成為市場主流，追蹤即時報價是捕捉機會的關鍵。
- 相較於多數公司資訊要等到下一季法說會才能驗證，報價具即時性，能讓投資人迅速了解市場變化並調整策略。
AI 產業雜音與應對
- 近期市場流傳 AMZN 供應鏈負面消息，指因 Anthropic、AWS、Annapurna 表現不佳，台灣交換器與 AWS 板材供應商面臨砍單。
- 馬斯克在 X 上稱 Anthropic 在 AI 競賽中沒有機會，可能為消息來源之一。
- 經查證，AWS 相關供應鏈並無砍單狀況。
- 可能與股價在七巨頭表現最差有關，股價弱勢時易出現負面消息，市場便會放大檢討其 AI 與雲端業務。
- Annapurna 的 Trainium 晶片已進展至第 3 代，市場正探詢第 4 代的供應商。
- 網路上出現許多可疑的「小作文」，如：偽裝成日本人的 X 帳號、Google 機翻的英文報告等，意圖影響市場情緒，需注意辨別。
- AI 市場仍處於擴張階段，非零和遊戲，終端市場持續成長才是關鍵。
- 市場先前常傳出台光電，輸給韓國斗山等利空消息以動搖持股信心。
- 然而，關鍵在於終端市場仍在擴張，競爭並非零和遊戲，即使訂單轉移，也不代表公司營運會遭受重創。
- 面對利空消息時：
- 積極者視為買點。
- 謹慎者應先查證，並設立技術面停損點，作為防護機制。
- 若股價未跌破關鍵支撐，利空反而是加碼機會，可避免遭輕易淘汰。
QA
美股的新人殺手是哪支股票？
- 癌大認為是 Tesla。
- 原因：題材豐富、參與者眾多，新手容易注意到並買入。
- 特性：
- 股價波動大，常呈現大型的箱型區間震盪，讓投資人在高點追價、低點殺出
- 許多參與者是「氣氛仔」，容易受馬斯克新聞影響而追高殺低。
- 當市場樂觀：馬斯克新聞不斷時 (如：重回首富寶座)，網路上的「特粉」就會暴增，非要追高在 400 多塊才甘心。
- 當股價下跌到 200 多塊時：同一批人又會開始恐慌，狂罵特斯拉，到處轉貼火燒車等負面新聞，最終在低點把股票全部賣掉
- 與台股新人殺手 (旺宏、穩懋) 相比，Tesla 長期表現較佳，長線投資者仍可能獲利。
- 旺宏、穩懋：因題材、曝光度高吸引新手，但股性較難掌握，新手易在追逐題材時受傷。
- 旺宏：NOR Flash 應用廣泛，涵蓋 VR、電動車等熱門產品。
- 穩懋：涉及三五族、砷化鎵、氮化鎵等技術，應用在高頻高壓、衛星等領域，每當有相關新聞 (如射衛星、蘋果出貨) 時，就會吸引市場關注。
資產不多時該投資嗎？
- 資產不多時 (如 30 萬) 該投資嗎？女友認為要存到 100 萬才有效率？
- 雙方觀點皆有理，僅是切入角度不同。
- 女友的觀點正確：在資產從數萬到百萬的階段，最快累積的方式是專注本業工作存錢，0→100 萬透過努力工作即可快速達成，100 萬 →1 億則需靠資本運作。
- 提問者的觀點也正確：提早開始投資是好事。
- 建議初期專注工作，當儲蓄累積效率降低時，再投入更多時間於投資。
如何用機器學習定義股票 上漲／下跌？
- 癌大表示這非其專長，但以個人經驗分享看法。
- 不會定義「幾天漲幾趴」，而是會先篩選「多頭排列」且開始發散，有明顯資金介入的強勢股。
- 選出後，確認其扣抵值是否準備持續上揚，判斷股價是否具備上漲動能。
- 不追求買在「突破第一根」，因為散戶很難買得比主力便宜，這種策略效率不高，且可能需漫長等待。
- 選擇「有錢則靈」的標的：傾向選擇已有大量資金投入拉抬的股票，即使已上漲 10-20% 也沒關係，因為這代表前期已有人投入大量 資金、心力 突破壓力區。
- 許多飆股模式為上漲後進行 整理／回檔，才發動真正的主升段，過於嚴格的篩選條件可能錯失良機。
- 如：撼訊，在挖礦題材中的走勢，股價先上漲，接著橫盤整理甚至破底，才迎來主升段漲幅。
朋友重壓 NVDA 賺錢後，分享理財觀念，這算是運氣好嗎？
- 這屬於運氣好，反映的是基礎風控問題。
- 重壓單一個股飛天的人，確實很爽，也容易自我膨脹，但要知道這樣做的人很多，只是壓錯的都無法出來說話。
- 很多人會用很痛苦的方式學會風險控管的重要性，但幸運的人可能一輩子無法理解。
節目金句
- 「『人生是一場無限戰局啊』，這句話真的是真的，就是你沒有走到最後一面，你不知道怎麼樣；你沒有蓋棺論定之前，你不知道你這一生給人的評價，或者說你自己的評價是怎麼樣，因為各種事情，現在看起來很壞，說不定後面是好的事情的一個種子之類，你就不知道嘛，所以盡量不要在單一事件就是跟人家拚個生死，或者說在單一一個交易就是說：『媽的，這一把一定要賭贏喔，因為這是我的自尊！』你就把那種什麼個人的自卑、跟一些那種不服輸的各種情懷直接全部都放在這筆交易跟他賭一發，那你九成九就爆了嘛。」
- 「幾萬塊到百萬之間最快累積資產的方式就是工作。」
- 「這些可以追蹤到報價的東西，我覺得有點像小作弊啊。」
- 「你一定會一直換朋友的啊。如果你是有在成長、有在往上爬的人，你朋友一定會一直換，你可能會有幾個跟你到最後，可是絕大多數一定會一直換。因為當你換一個不一樣的環境，也不是要貶低任何人的意思喔，只是說你們生活圈就不一樣，對話很多時候是聊不起來的，所以這個是必然的一個過程啊。」��