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逐字稿：游庭皓的財經皓角 2026-02-25

2026/2/25(三) 美股追得上 台股漲幅嗎？【早晨財經速解讀】

00:22

投資朋友歡迎收聽早晨財經速解讀，現在是臺北時間 2026 年 2 月 25 號禮拜三，早上 8:31 大家好，我是游庭皓，每天早上開盤前半小時，我們在這邊陪伴著各位，一起解讀國際財經新聞時事變化，那美股是週二是全面收高，道瓊指數大漲了 350 點開始進行反彈，後續因為這一次 META 擴大合作，AMD 飆升了 8 % 以後，是否能夠由科技權值股來帶動穩盤，進一步帶動已經跌深的軟體股，開始回升呢，今天來跟投資朋友做一些觀察，尤其台股，從 2 月份以來，就一路噴到讓人懷疑人生

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單日漲點接近千點，外資又連續買超，台積電的市值突破了兩兆美元，夜盤也來到了 35,236 點，市場已經氣氛熱到這邊，反觀美股，昨天雖然在川普國情咨文前，出現了明顯反彈，AMD 跟 Meata 擴大合作飆漲了 8 %，納指費半也回彈了超過一%，但整體的討論熱度感覺像是兩個事件，台股都在講，說還來得及買股票嗎，美股在講，軟體股到底什麼時候才能夠反彈，問題就很現實，這一波美國股市的 AI 恐慌後的反彈，它到底是一個跌深的回補，還是美國股市，準備要重新加速往上了呢，追趕複製，台股在今年已經高達 18 % 的漲幅，何況過去一周台股還沒開盤呢，接下來，就可以把兩邊的驅動因素開始拆開，到底誰是由資本面資金面來做驅動，誰是由基本面來做重估，以及美國政策以及關稅的變數

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是否能夠讓美國股市追趕台股，的最大的前進動力，那我們先回過頭看，的確，這一陣子 AI 恐慌後的科技股反彈，有點類似空單回補的味道，但是呢由於昨天，AMD 也傳出這跟 Meta 的投資合作，計畫數十億美元的採購設備大漲，當然最後還是台積電的訂單，可是這一波反彈的核心哦，反而是，市場開始去重新思考 AI 所帶來的影響，我們知道，Antropic 之前所推出的工具，直接引發了 AI 可能淘汰整個產業，的普遍恐慌，但近期越來越多公司強調，AI 是整合現有系統，而並不是全面的取代，也緩和了投資人的市場情緒，那當然 AMD 這種名人的壓注效應哦，也要清楚知道，很多程度可能來自於極其低的股票，現在相對而言有進一步的想像空間，尤其是那些硬體股，那至於基期極高又是軟體股的，那當然是主要的售出對象

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這一次 AMD，和 META 所簽下的大型 AI 晶片合作案，他也不是單純的供貨協議哦，有一種示範押注的策略，就是由名人帶貨，能夠吸引跟風消費者，AMD 希望 Meta 和 Open AI 這些大型客戶，先採用它的晶片，其他雲端巨頭也許也能夠因此而跟進，讓大家的想像空間越來越高，所以硬體股 SOXX 是否代表著費半，有進一步的支撐，值得留意，那第二大方向是美國股市，這一陣子雖然軟體股賣壓是很沉重，可是對於實業股而言，其實還是有一定程度的資金流入的，我們繼續來說投資人，在最近雖然把科技股進行適度售出，可是大量實體資產的公司，像能源股，工業事業股或者原物料類股，今年以來軟體股的大幅波動，標普 500 指數不到一個月，已經蒸發 1.2 兆美元的市值，多家軟體公司平均股價下跌接近 40%，可是公用事業類股，今年上漲平均是高達 9，% 能源類股平均上漲高達 20%

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也就代表著資金還是有流動，它只是回流到，那些不容易被 AI 取代的產業，那現在過去十多年資本需求低，容易擴張的科技公司，它都是受到地利率環境的影響，現在又容易受到 AI 的衝擊，當然大家就變得更為保守，可是不代表整個市場的資金板塊，已經出現大筆流出，舉例來說，昨天創新高的指標股當中，很明顯就有可口可樂，可口可樂這一波從原本 150 多塊，一路漲到現在接近 200 塊，連續幾天的急拉，很明顯可以感受到，那種科技股板塊的淘沙，還有實業股板塊的流入，如果我們把軟體股，相對於納斯達克 100 指數，再來做更進一步觀察，會發現其實整個大盤也還好，QQQ 還保持在一個中長期的打底格局，但是 IGV 軟體股 ETF，下行力度實在太快了，目前比值大概只剩下 0.13 左右

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整體從歷史高點回撤幅度平均哦，平均是 46%，所以不管是中型大型軟體股，其實賣壓都相對來的沉重，那當然了，有些人說，是因為最近我們看到 Citrini Research，最近 Citrini research 所公佈的一個 202，8 全球智慧危機，可是我覺得他，通常，大家也不會把一個非重量級的報告，當一回事，那這份報告的確他提到在整個 2028 年，同一時間的生產和 GDP 會持續的創高，但是會呈現一個幽靈的 GDP，產出會記在賬上，但最後不會透過薪資回流家庭，簡單來講就是一個科技大幅進步，但是呢白領或者一般的民眾，沒有過的更好的時代，叫做智慧替代螺旋，AI 越來越強，白領就更容易被裁員，消費就變弱，企業為了要保住自己的毛利，他就要砍更多人，然後就要加碼 AI，AI 在變得更強，循環轉的越快，市場越進駐 AI，但是經濟失血效果就來的越顯著

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所以現在呢，如果一路這樣子下去，到 2028 年就會呈現一個資產價格，公司獲利創新高的時代，但是呢最終大家都失去工作了，到他所呈現的一個角度，就是這樣，引發市場針對軟體股的部分恐慌，像是他裡頭有提到像多 Doordash 哦，這一份，靠那個外送平臺所撐起來的模式，或者呢我們看到，信用卡 mastercard 或者 Visa 等等哦，哎，為什麼還要付這 2 到 3 % 的手續費呢，直到 AI 金融端開始陸續接棒，白領的收入前景被結構性的打壞以後，可能就會產生這樣的一個效果，那的確那股價層面呢，我們當然是有適度反應這種前景，可能發生的意外，可是股價跌幅也算是蠻重的，Adobe 的部分，他從高點這樣子跌下來，哎整體跌幅跌了 64% 哦，到底 AI 有沒，有這麼大的衝擊，會取代所有的繪圖軟體，以後大家繪圖只用 AI，而不會去使用專業型軟體

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還是說其實大家都還有合作的空間呢，這已經是 Adobe 在 2009 年金融危機以來，最大的該股的跌幅，事實上之前他的股價營收比，在 2021 年高點的時候，還高達 22 倍，當時是歷史的最高估值，現在跌了 6 成，現在只剩下 4.4 倍，22 倍跌到只剩下 4 倍，不到歷史平均值 8.9 倍的一半好，所以如果你說軟體股有沒有超跌，看起來很多股票都有一點嚴重超跌，可是你又不能夠確定，那是不是代表著，AI 真的要取代這些軟體股呢，所以導致，估值下滑的程度，遠遠比想像中還要來得更為劇烈，甚至我們從預期本益比來看，這一波科技巨頭的本益比，下滑幅度也很快，那當然不是因為單純股價下跌，EPS 在上升也是原因，我們舉例來說，現在亞馬遜作為電商龍頭的 AI 股，它本身，也有大量的 AI 基礎建設投資計畫，本益比現在已經下滑到 22 倍了

08:01

與此同時，實業的零售股，像沃爾瑪的部分，像 Costco 的部分，沃爾瑪本益比有 38 倍，Costco 有 44 倍，那個本益比倍數，Costco 居然是 Amazon 的兩倍以上，一個是 22 倍，一個是 44 倍，從這件事情就看得出來，市場的定價，好像對於當前的 AI 巨頭或者 AI 軟體股，有過度悲觀的一個條件存在，那當然呢，也許真的是大家相信 AI 的衝擊，會比想像中還要來的更為劇烈，甚至呢在這兩天，我們看到，由哈佛商學院所主導的研究也指出，機器學習模型，可以預測 71% 的共同基金交易決策，包括買進賣出或者持有股票，用 1990 年到 2023 年的數據，訓練神經網路模型，來納入基金規模，資金輪動，股票特性和總體經濟環境以後，發現多數投資組合都符合固定的模式，認為呢主動型機器人的操作，基本上這些基金經理人

09:01

他的操作，都是可以被演算法學習而且模仿的，那就代表著很大一部分，他都是規則化的行為，其實也正常啦，你仔細想一想，現在 e t f，除了主動以外，那大部分其實靠 AI 就可以適度的調節，其實基金經理人的位置似乎是嗯，某種程度來講，它是承擔法律責任的必要存在，但是靠 AI 好像也不是不行哦，所以這項研究，基本上似乎也暗示著，AI 所帶動的生產力週期的提升，它對於當前就業形態的傷害，或者已經既有的商業模式，破壞力可能是稍微巨大的，這是一層我們看到對於軟體股的下殺，仍舊存在的病因，所以回過頭說，本輪的下殺，第一估值之殺，很重殺有殺他的道理哦，可是總體的 AI 資產價格的龍井，他是不會改變的，你只是不知道贏家是誰，你不知道最大的那一支，是不是也會受害，事實上我們回過頭看本輪，我們看到跟隨著軟體股一起下殺的

10:00

其實也並不多，基本就主要圍繞在軟體股，另外一個就是比特幣，兩者基本上算是亦步亦趨，之前比特幣是跟納斯達克指數，有一定程度聯動，可是這兩年已經開始有所脫節了，那你以為的默契，可能就變成你自己一個人的想像，因為以前是怎麼樣，IGV 軟體型 ETF，跟 QQQ 納斯克 100 指數，基本上都還算是高度聯動的，我們過去提過，基本上過去十幾年的經驗，都是軟體股好，通常整個納斯達克指數就會往上走嘛，但軟體股不好，納斯達克指數正常就會下滑嘛，很少出現科技巨頭在上漲，然後所有的軟體股都在下跌的，現在就出現了這種嚴重的脫節現象，好像似乎暗示著，要麼就是 QQQ 實在漲太多了，他也必須要跟隨著修正，還是說軟體股有一點稍微超跌了，但不管怎麼說，這個時候，我們以為的默契哦，可能就變成單一個人的想像，以前的想像空間

11:00

以前的慣性，看起來都只是發生在以前以後，可能就是因為 AI 的發明，AI 時代的產生，開始陸續脫節，你以為的默契，變成單獨一個人的想像，男生說，這禮拜我們去泡溫泉好不好，女生說好，男生說我會帶我女朋友去，你也帶你男朋友，哎到了當天，女生說怎麼沒有看到你女朋友呢，男生說小笨蛋，我的女朋友就是你，那你的男朋友呢，女生說，他在停車，所以這個時候，你以為的默契，變成你自己一個人的想像，的確在疫情以後，過去的投資週期哦，有明確的節奏，景氣的擴張，資金寬鬆，資產的輪動，讓人只，要覺得好像抓住某種熟悉的模式，就能夠複製成功，那比特幣跟股市的大盤的聯動，就是如此，但在疫情以後，這個波動就越來越怪了，你以為的默契，發現那些曾經有效的經驗，未必還能夠對應新的現實

12:00

反而更容易把人誤當成記憶，永恆的趨勢，所以我們看，在近期美國股市的反彈之後，是否能夠帶動接下來軟體股的上行，是一個指標重要觀察重點，反而不用擔心硬體股，硬體股漲翻了，昨天台積電 ADR 大漲了 4.25 %，好看起來挑戰 2,000 塊，在本月份基本上就有機會達到了，三大法人齊買，台股暴漲了接近有 7 點千點，昨天是漲了 927 點嘛，總體而言，是收在 34,700 點了，那這不只是史上第二大的單日漲點，盤中收盤指數也同步刷新歷史新高，這波漲勢的資金推動，反而是外資的回補，單日大舉回補了 627 億，這不僅是連續第五個交易日買超了，也是創下歷來第四大的單日買超記錄，才過兩個月，外資單日買超金額，就已經有 3 次擠進歷史前十大，這也顯示資金回補力度有多快

13:01

如果我們細看今年以來，各大資產績效的表現，會發現，最為亮麗的，當然就是我們看到韓國 COSTP 指數，這個表現，一直以來，韓國股市這兩年都是很強的，總體漲幅是接近 35 %，那台股在今年漲幅呢，是 18.2 %，對半漲幅 13，日經漲幅 10.5 %，歐洲 stoxx 指數漲幅 4.6，上證也不過 3.7，那剩下的四支指數，基本上都是，美股居多，像道瓊只漲了 1.6，恒生指數 0.9，標普 0.46 那三個指數今年還收跌 1.6，% 好，所以我們看好，這一波外資，似乎也開始針對新興市場，做特定的回補了，除了外資大幅加碼以外，昨天投行看自營商其實也回補了，外資這 5 天累積起來，也買了接近有 2,000 億，這也直接導致台積電的市值，在昨天正式突破兩兆美元，把沙烏地阿美持續的往下推，也把 Meta 給往下推好

14:01

現在基本上前 6 名企業，就是台積電和台積電的客戶嘛，第一名是惠達 4.6 兆，再來是蘋果 4 兆，阿法貝 3.7 兆，微軟 2.8 兆，Amazon 2.2 兆，接下來就台積電兩兆了，所以這種市值的持續擴張呢，它導致一個現象，那就是哎，我們看到，在過去十大投顧看，台股 2026 年 原本預估的高點，最高點哦，平均大概是 3 萬點到 35,000 點哎，兩個月就達標了，這行情你就知道上漲幅度有多快，這是市場上投顧做進行行情的預判，不管是我們看到國內券商，還是海外投行，基本上都會有一個高低點的區間呢，那按照去年經驗呢，整體高低點區間呢，差不多都在，5,000 點到 8,000 點左右，結果才兩個月，今年 2 月份幾乎已經全數達標，突破高標，所以很快的，相信大家要重新調整新的目標價了，我們看，其實自從台美談判貿易協定談定以後

15:03

一次台灣經濟成長的預期也大幅飆升，主計處在今年也把 2026 年的經濟成長率，從原本的 3.54，大幅上修到 7.7 %，那出口成長的部分是從 6.3 大幅上，調到 22.2，外資也同步上修 2026 年的成長預期，從美系的美銀花旗，到歐系的瑞銀法巴，還有巴克萊或者法興，再到高盛，基本上全新的預測，清一色都是 4 % 到 8 % 的高檔區間，好這很明顯，比過去的 2% 到 4 %，還要高了一層，非常明顯的階梯式的跳升，那背後的兩個推力，一個是 AI 基礎建設需求，資本支出完全沒下滑，還在調高，第二個就是台美，現在已經完成了關稅調降協議，對於美國的出口很明顯降溫，所以應該講說出口的壓力降溫，去年第四季度 GDP 已經成長到 12.65 %，全年經濟規模可能會突破一兆美元，所以台灣已經連續第三季

16:01

第三個季度，大幅上修經濟市場預期，就看這一波到底可以上修多久，那幾乎每一個季度都看不到天花板，這也導致一個現象，那就是，整體台灣政府負債占 GDP 比值，下修幅度，以非常驚人的幅度下行，15 年前，政府的債務占 GDP 比重大概是 39 %，之後就長期走跌，到 25 年已經來到 24 %，也就是說，現在不代表政府沒有舉債哦，但是現在政府舉債速度太慢了，明目 GDP 成長太快了，也是，台灣政府現在政府債務成長的速度，遠遠低於台灣 GDP 成長的速度，這樣的一個效果，基本上就意味著某種而言呢，大家沒有意料到，在疫情以後成長這麼快，正常來講，政府的舉債，一定會順應著 GDP 的成長嘛，所以常年保，持在 25% 上下是可以理解的，結果按照這個速度，搞不好到 2030 年 哎，可能到時候，台灣政府債務占 GDP 比重，就會剩下 10% 了，這種財務狀況太好

17:00

也不是一個好事，因為你要適度舉債嘛，當然整體而言，全球股市表現最亮麗的也不是台股，台股今年也不過漲 18 %，漲幅最亮麗的肯定是韓國股市，我們看 SK 海力士，哎在過去一整年，從去年應該講 6 個月就好了，漲幅已經 234 % 了，三星漲了 171，輝達呢輝達在過去一段時間，漲幅只有 3 %，而這也反映著，資金已經從 GPU 的設計端短網，AI 基礎建設真正的瓶頸，也就是 HBM 和高頻寬的記憶體，那台股的硬體股表現也很亮麗，這直接幫助李在明提前達標了，李在明之前呢，他基本上也有自己的韓國股市，5,000 點的目標，那現在已經要拼 6,000 點了嘛，現在韓國股市大概在 5,800 點左右，今年大漲了 30% 八，從他就任以來，股市已經漲了 115 %，那一方面，當然是韓國股市這一波的集體行情，另外一方面，也代表著，韓國政府這一波的股市改革重點

18:02

不管是擴大董事的收托義務，強化少數股東保護，整頓擴展股，優化鼓勵稅制等等呢，這一些我們看到內部制度的優化，都導致政治和產業的雙輪驅動，李在閔他的動機，比較有個人明顯的色彩了，在明之前我採訪講過，他年輕時做當沖，慘賠，對於大股東傷害小股東是耿耿于懷，所以呢他，親自買進韓國股市 ETF，承諾要定期定額，強化市場信心，那整個牛市也開始改變，韓國股市，長期偏重房地產的資產配置哦，資金開始從房市，開始往股市來做流入哦，韓國打房也很嚴重嘛，不過挑戰也在，因為韓國股市第四季經濟還萎縮，家庭負債還是很高，房市過熱，還有外需的依賴，都考驗著這波漲勢，能否轉化成實體經濟的財富效果，事實上我們看這一波，IPO 行情在中國已經啟動了嘛，那美國大家還在等，你說 Antropic

19:00

open AI 還有 space x，到底什麼時候能夠上，資金急得要進場，結果呢因為現在 space x 哦，6 月份就要 IPO 了，市場估值 1.5 兆，那募資規模可能高達 500 億美元，這波太空題材，反而在南韓的未來資產證券，這家公司，他因為擁有 4 億美元的 Spacex XAI 的部位，被視為公開市場的替代標點，哎結果它的股價哎，今年也變成大幅拉升的物件，沖上 MSCI 全球指數成分股的前半段，在這樣的一個效果底下，就顯示著，不管是韓國股民，之前經常看到，韓國股民集體去炒美股，凡是韓國股市，這種對於房地產資金，往股票市場的投射現象，都導致市場有新一波的想像空間，所以我認為，這一波軟體股的傷害是的確存在，但是肯定有被錯殺的股票，有擇股能力的人，當然可以躍躍欲試，沒有的人呢，那持續抱著 ETF，就讓 AI 的行情順應的帶著你走，到底 5 年 10 年，誰能夠勝出

20:00

不重要了，我們要期待的是 40 年 50 年，退休以後，是否能夠讓 AI 的行情展現在你身上，這個展現在你身上，不見得是你學會什麼 AI 技能，也許你好好的抱著這些半導體股票，或者軟體型 e t f，也許最終你就可以看到真正的果實，陸續的發酵在你身上，是讓我們看到，AI 針對終端產品的眼鏡以及結合，仍然在持續上演當中，我們舉幾個例子，比較新穎的新聞，像是中國這幾年，開始把 AI 跟傳統中醫來進行合作，像針灸這種古老的療法，也被導入到高科技的設備端，我們到西醫，現在已經大量的導入科技相關產品了，那有一些副作用，可是呢整體而言，還是有高度評價的，那中醫的部分要如何做結合呢，比如說用腦波控制穿戴裝置，來輔助中風的複健，官方呢在中國市場，也正式推動中醫醫藥現代化計畫，把製藥流程給輸為化

21:00

用 AI 來協助找新配方，那中醫本來在華人市場就很普及，很多公立醫院都有中醫的門診，每年看診人數是高於 10 億人次，現在不少診所，他會怎麼樣，他不用手量了，用感測器量脈搏，用聊天機器人來推薦藥方，甚至呢你透過上傳自己舌頭的照片，來給大家飲食建議哦，整體走向，就是借由 AI 的方式幫你整理數據，降低人力的成本，來提高藥材的使用效率等等，另外一個是我們看到在過去，自動駕駛和機器人在真實環境，當中都會遇到很多突發情況，比如突然切出了單車，分心過馬路的情況，因此 非常需要更快的視覺判斷和反應力，那隨著 AI 的加速湧入以後，加上高效運算的持續引進，最新研究，已經受到人眼視覺的機制啟發，在人工視覺當中，會加入類似那種，大腦視覺中繼和過濾的功能呢，因為傳統的攝影機是怎麼樣，像特斯拉攝影機，他是先連續拍攝畫面

22:01

然後用光流的演算法，把亮度變成運動資訊，每一個圖元都要計算，計算量就太大了嘛，那 AI 的幫助之下，先進系統辨識一張照片，大概也要花 0.6 秒，所以這個時候，如果加入類似，大腦視覺的蹤跡過濾系統，代表的神經形態的應體，你等同於把數據儲存和運算，整合在同一個電路當中，你先抓住哪裡在動，再把重點區域交給演算法來精算，那這一套 AI 的仿生視覺系統，用在自駕場域或者機械手臂測算呢，基本上是現有方法的 4 倍，所以準確率而且還會因此而提升，在這樣效果底下，等同於 AI 仍然在持續精進當中，我們當然知道 AI 現在有點副作用，過度仰賴 AI 還是有點擔心哦，可是第一，效率正在提升，第二，如何把效率提升的倍數持續拉升，成為市場上關注的重點呢，我舉例來說，我們現在在西醫的部分，剛才講的是中醫嘛，西醫的部分呢，現在原本市場預估

23:01

人工智慧導入 AI 以後，可以提升診斷和手術的精度嘛，像強生，旗下的公司就推出了 AI 手術導航系統，你在加入機器學習之後，他通報的故障率也明顯增高，可是呢很多醫生還是認為，現在基本上有了 AI 的幫助，可以幫助整個美國醫療體系，入不敷出，或者說病患過多的情況底下，他還是能夠適度的有效篩選，那美國主管機關現在也意識到了，因為美國主管機關，現在去核准上千項的相關設備，都是坦言，現行的制度，差不多都是以過去產品作為基準的，那一個 AI 模型，產生的這種硬體或者醫療設備，的確必須要有新的法規來做建立哦，那這都是 AI 的碰撞當中，持續跌跌撞撞當中持續湧現的，所以我們講說第一批的 AI 企業哦，它正在推進產業的現場，幾乎註定，大家都是跌跌撞撞的，系統會失靈，成本會失控

24:00

商業模式本來就會反復的修正，甚至呢，還要承受外界對於技術過度期待，之後的反噬，那正是因為這些最早下場的人，他一邊犯錯，一邊修正，把抽象的技術變成可以賺錢的生意，才可以替後者鋪出一條，可以看得見的道路嘛，所以我反而認為，歷史上的新技術，本來都是如此的嘛，第一個衝進去的，本來可能就是滿頭大汗，或者呢頭破血流，但他們留下的腳印，才是整個產業真正開始形成的證據，這兩天，剛好我走那個拿破崙的尋根之旅，因為我跟拿破崙很像，我們都是獅子座，然後個子不是很高，那他是很有征服的欲望，欲望很強，那我是性欲很強，那總而言之，我就先走那個楓丹白露宮，然後走，瑪律梅松去尋根，先賢祠 然後凡爾賽宮的戰鬥廳，那裡面博物館裡頭，拿破崙就講過一句話，他說第一個進去的士兵

25:01

頭上一定是沾著鮮血出來的，第一批，真正把 AI 推進到產業現實的企業，幾乎都會跌跌撞撞，莎士比亞也說過，當你能夠輕鬆地進入某個領域的時候，不是因為你有多厲害，是因為前輩們已經為你拓寬了道路，聽起來怪怪的，但我的意思大家可以稍微理解，我們看到 AI 的新技術，不斷的湧進當中，第一批當然有點跌跌撞撞，可是後來跟上以後，你會發現，效果正在慢慢的出現，我們看美國股市四大指數的反彈情況，道瓊指數下跌 370 點，0.76 % 收在 49,174 點，標普 500 指數上漲 52 點，0.77% 收在 6,890 點，納斯達克指數上漲 236 點，1.05% 收在 22,863 點，非半上漲 118 點，1.45% 收在 8,332 點，那一樣除了費半以外，大多數的指數還在一個打底區間

26:03

其實我們剛才跟投資朋友講到，如果以現在軟體股來看，那個跌幅是有點誇張，我們從歷史高點來往下推，標普大概現在距離歷史高點，跌幅 2%，微軟呢跌了 3 成，其他一些軟底股，像新思科技，做半導體 EDA 軟體設計，從高點下來大概跌了 36% 左右，其他像是 Palo Alto，我們講的專門做網路治安防火牆的，從歷史高點大概跌，36 % CrowdStrike 從歷史高點跌了 38 %，Palantir 跌了 38 % AppLovin，主要業務是做行動應用廣告技術的，跌了 5 成，Salesforce 跌了 52%，其他像是甲骨文，Adobe 跌幅 6065 % 都有了，所以總體而言呢，這些軟體股哎，跌幅跟比特幣差不多，比特幣今今年大概也跌了 26 %，從高點跌下來，也算是蠻重的哦，所以我們講說，最近好像發生一個現象

27:00

那討論台股的，那每個都在講說 要準備全職投資了，老闆最近一直在收離職單，那討論美股的，大家在想，美股到底在跌什麼，跌夠了沒有，差不多了吧，討論加密貨幣，沒有人討論加密貨幣，你之前那個馬吉大哥的新聞出來，大家就會討論嗎，現在第二次第三，沒人討論，哦所以這個就是一個很極端的，現在在資產價格的各大現象，大家都是風險資產，而討論度就不太一樣，當然了我們講說，你只要持有長期 AI 的，生產力週期的 ETF，受惠於技術進步，加上 AI 現在又可以，持續的湧進，持續的進行技術反覆運算哦，你要了解說我們的資產週期，可能會比想像中拉得更長，現在大家都是用 30 年 40 年，想像到退休之後，可以累積到多少資產嗎，現在可能呢，在 AI 的幫助底下，技術的進步底下，可能未來的預期壽命會來得更長，現在平均壽命是 80 歲嘛

28:01

等於是現在的中年族群呢，以後搞不好可以拼個 90100 歲，也許到我們這一，代哎那就是 110 120 歲了，等同於現在一種說法，我看到網路上說的，30 歲之前的人生呢，現在可能只是第一季，那看影集也知道，有些影集第一季，成本是比較低，所以製作可能不夠精良，但是呢也還蠻不錯的，編劇也還蠻精彩的，但那都是過去式了，我們先要期待第二季，接下還有第三季，還有第 4 季，好所以，你要用更長遠的眼光，來看待當前的行情，當然有可能第二季的時候，突然就斷尾了，就可能第二季就爛尾了，或者第一季就燒完經費了，所以我們講說你要做的就是什麼，參與 AI 保持健康，你要預估自己的人均壽命很長，資產會自然增值，活著就是勝利，我們前兩天提到嘛，你只要好好存錢，累積本業收入你不要碰黃賭毒，資產增長始終會趕在你退休之前，至少達到財務獨立

29:00

能不能自由很難說了，但是 65 歲以後，你想要過年輕時的基本生活，按照這種投資的規劃，基本上是有譜的，黃賭毒不要碰，沒什麼太大問題，賭 妻離子散，毒 家破人亡，黃 人間天堂，不是 國破家亡，好當然了，我們剛才所做的回測，這個市場的慣性也不一定完全準確，它都是建立在一定的數據上，我們講說回撤，本來就不一定能夠完全的，反應未來的真實現象，市場的環境會變，參與者的行為流動性的條件，甚至政策因素都可能因此不同，但是回撤的價值在於什麼，他至少是建立在實際上的歷史數據，和統計結果之上，讓能能夠看到一種策略，在不同市場階段底下，會有什麼樣的一個表現，那當然最後所形成的效果，就是他有一個數據支撐的起點，讓我們策略評估可以更有依據，不代表完全正確，但你至少至少知道，這一段歷史

30:00

我們看到的疫情後的世界，它是如何一步一步走到現在的，好這個 9 點零一分了，台股繼續大漲 434 點，在 35,135 點，台積電也在現在站上了 2,000 塊，這個，那下一波當然就是直接來挑戰他的，代號 2330 的嘛，我現在這股票有時候講說壓力很大，那有些股票，或者我們講說以前 1,000 萬呢，不一定 1 千萬可以買一間房子，現在嗯，你 1,000 萬還不一定買得起一張股票了，對不對，高價股越來越多了，所以其實，台股的高價股都有一個極大的優勢，潛在力度是什麼呢，分割嘛什麼時候他分割，就可以讓更多的小散戶進場了，所以對於，台股對於美股而言呢，我們今天跟投資朋友，稍微聊的範圍比較廣一點的，但是總體趨勢還是跟投資朋友觀察，今天結論很簡單，台股這一波，由資金情緒和基本面的上修，一起推著走，外資的連買，指數的創高

31:00

台積電變成兩兆美元的等級的旗艦，很多指數型基金，被迫一定要買入台積電，市場呢講的是還來得及嗎，還有空間嗎，那美國股市，現在在做重新定價，AR 百軟體股已經打到懷疑人生以後，現在資金回補最有確定性的地方，還是來自於半導體和硬體股的，數據蓄勢，那現在隨著納指費半的反彈，有沒有機會讓軟體股重新吹起號角，讓美國股市今年追得上臺股呢，那我們就拭目以待，但作為台灣人，這幾年，我們看到這個資產價格的繁榮，現在這兩年能夠與我們與之抗衡的，只剩下韓國股市了，我們就看一下，後續在亞洲經濟體板塊當中，到底誰更具有基本面的支撐，持續引導著本輪的 AI 行情，也給投資朋友做一些思考，如果喜歡我們節目，記得幫我們訂閱按讚加分享哦，那明天早上 8 點半早晨，財經速解讀再相見，祝各位投資朋友看盤順利 操盤愉快

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