Short Sale

定義

• 概念別稱：賣空又稱做空、放空，核心操作策略為高拋低補
• 核心邏輯：投資者預測股價下跌，在未持股情況下交付抵押金借券賣出，待跌至低價再買進歸還以賺取差價
• 實務操作：一般市場上多以融券機制來進行放空交易

借券來源與出借機制

• 股票來源：賣空所需股票主要來自證券經紀人、信託公司與金融機構
• 出借誘因：出借方能提供客戶全面服務，並透過收取利息或股價升值獲取額外收入
• 避險手段：出借人通常會將賣空出賣所得的價款存入經紀人帳戶，藉此保障自身權益

賣空交易的步驟？

• 開立帳戶：投資人必須先行開立信用交易帳戶
• 委託賣出：客戶進行融券委託並繳納法定保證金，證券商代為借入並賣出證券，所得資金留存作押金
• 追加保證金：當委託賣出的證券價格上漲時，證券商將向客戶追收保證金，若未補足則以抵押金強制購回平倉
• 獲利回補：股價跌至預期價位時，客戶買回證券並歸還證券商完成交割，違約未還則由證券商強制代購平倉