00635U

定義

• 產品定位：屬於「黃金期貨 ETF」，並非持有實體黃金的 ETF。
• 追蹤指數：追蹤 S&P GSCI Gold Excess Return (ER) 指數，報酬核心來自期貨價格與轉倉結果。
• 結構差異：底層資產為黃金期貨，除價格波動外，亦受轉倉結構 (正逆價差) 與內扣費用影響。

績效比較 (截至 2025-12-31)

• 五年報酬：00635U 為 80.38%，大幅落後 IAU (換算台幣) 的 153.22%。
• 十年報酬：00635U 為 161.66%，顯著低於 IAU (換算台幣) 的 280.75%。
• 數據解讀：追蹤 ER 指數的產品機制，導致長期績效與現貨黃金出現明顯偏離。
  • 2026-02-11_元大黃金期貨ETF(00635U)與黃金現貨ETF的報酬差距(Comparison of Gold Futures ETF and Physical Gold ETF)

投資策略與建議

• 工具屬性：00635U 適合做為「期貨曝險工具」，不應視為「台股版現貨黃金」。
• 投資決策：若目標是長期貼近現貨黃金走勢，應優先評估實體黃金 ETF (如 IAU、GLD)。
• 評估指標：投資前建議檢查指數版本 (ER 或 TR)、持倉結構 (轉倉規則) 以及費用與追蹤差距。